ГАЗПРОМ

Акции Газпрома в моменте смотрятся интересно, несмотря на то, что потенциальный рост на фоне отмены дополнительного налогового обременения в 2025 г. уже отыгран, а дивидендов за этот год ждать не стоит.

Тактически видим потенциал для роста к 138-140 руб. за акцию из-за взлета цен на нефть, который инерционно транслируется на весь нефтегазовый сектор.

Цены на газ тоже смотрятся неплохо — уже 450$ за тысячу кубов. С начала года они повысились более, чем на 30%, а в преддверии отопительного сезона могут еще вырасти, что поддержит финансовые результаты газового гиганта.

«Сейчас наши акценты по геологоразведке сместились на шельф Карского моря в Арктику, а наши проекты дальневосточные продолжают свое планомерное развитие», - сообщил замначальника департамента компании Сергей Чужмарев.

«Нынешние усилия у нас в первую очередь сфокусированы на обустройство Киринского и Южно-Киринского месторождений в проекте „Сахалин-3“, которые станут основой формирования ресурсной части баланса газа для всего Дальнего Востока», — отметил он, назвав и проект «Сахалин-2» знаковым и обладающим колоссальным потенциалом.

⛽️#GAZP

🔼Цены на европейский газ с поставкой на следующий день выросли на 5% или на $25, до $480 за тыс. куб. м, на хабе TTF в Нидерландах на прошлой неделе.

☝️И это несмотря на первые признаки того, что запасы газа в Европе приблизились к максимальным за год.

📊А что по графику?

🔥Как вышла новость об отмене дополнительного НДПИ, котировки достигли верхней границы канала 143 и стартовала фиксация. В результате котировки спустились на среднюю линию канала (130,91), где можно открывать позицию в лонг.

✔️Цель — 143,15 (повторная попытка пробить верх канала).

❌Стоп — закрепление ниже середины канала (ниже 130,91) — сигнал на продажу.

🫱Обратный откуп при срабатывании стопа — 124,96 (ретест сверху пробитого красного уровня).

НЕ ИИР

Мировой энергетический ландшафт находится на пороге значительных изменений. Несмотря на активные усилия по переходу к возобновляемым источникам энергии, нефть остаётся главным ресурсом для большинства стран. Крупнейшие компании, занимающиеся добычей нефти, не только формируют цены на мировом рынке, но и задают вектор развития энергетической отрасли на ближайшие десятилетия. Кто же эти гиганты, и как они повлияют на будущее мировой энергетики?

1. Saudi Aramco (Саудовская Аравия)

Saudi Aramco — абсолютный лидер на мировом нефтяном рынке и крупнейшая по объему добычи нефти компания в мире. Основанная в 1933 году, компания обладает крупнейшими в мире доказанными запасами нефти, которые превышают 260 миллиардов баррелей. В 2019 году Saudi Aramco произвела рекордное IPO, собрав $25,6 млрд и установив мировой рекорд по объёму привлечённых средств. Это подчеркнуло её значение не только для Саудовской Аравии, но и для мировой экономики.

Однако роль Saudi Aramco выходит далеко за рамки традиционной добычи нефти.

Не так давно я разбирал полугодовой отчёт Газпрома, по нему можно было сделать вывод, что наконец-то «феникс переродился из пепла» (опер. прибыль составила 1₽ трлн, как в лучшие годы), но на это всё повлияла консолидация Сахалинской Энергии. Во-первых, в опер. расходах в статье прочие был отражён минус 261,4₽ млрд (годом ранее +75,8₽ млрд), из них 167,4₽ млрд это выгодная покупка (в марте Газпром со скидкой купил 27,5% акций в проекте СЭ за 94,8₽ млрд, т. к. до этого у него было 50% акций, то он стал контролирующим акционером и может консолидировать показатели). Во-вторых, консолидировав СЭ, Газпром прихватил 600₽ млрд на их счетах, теперь они на краткосрочных депозитах (чистая денежная позиция — 1,477₽ трлн). В-третьих, СЭ прибыльный проект, который даёт почти 200₽ млрд чистой прибыли. После данного отчёта произошли интересные события, хотелось бы обсудить проблемы/решения газового гиганта:

💬 Долговая нагрузка. Кэш на счетах сократился до 669,2₽ млрд (на конец 2023 г.

Больше обзоров и наши действия смотри в ТГ канале.

Спрос на Российский газ остается высоким и в 2024 году. За первые девять месяцев 2024 года экспорт газа в Европу увеличился на 17%. Основной прирост пришелся на Турецкий поток.

А тут еще и цены на газ в Европе продолжают расти. При том что запасы газа хорошо подготовлены к зиме, и заполненность хранилищ выросло до 94,5%.

Снятие нашлепки, рост экспорта и цен на газ, может ли все это оживить Газпром? Как и писали ранее, вопрос неоднозначный.

Взять например отчетность за первое полугодие: да выручка растет, но огромный долг создает не мало проблем. Плюсом к тому же у компании растут расходы в связи с переориентацией бизнеса на восток.

Вот и получается что $GAZP не выглядит сильнее рынка. При том что сам рынок уже начинает понемногу медведить. А инвесторам надо все и сразу. Но это не про Газпром. Такая же история и с дивидендами.

Наши точки входа смотри в ТГ канале

В рамках проекта федерального бюджета на 2025 год власти приняли решение ослабить налоговую нагрузку для Газпрома. Станет ли этот шаг началом новой эры в компании? Коллеги из канала «Газовый Хаб» подготовили интересный обзор по Газпрому (отдельный респект за подробный качественный материал!), и я предлагаю коротко по нему пробежаться.


Во-первых, хочется согласиться с коллегами, что перемены в Газпроме жизненно необходимы, так как с потерей высокомаржинального европейского рынка у эмитента растут запасы природного газа, монетизация которых окажет позитивное влияние не только на рост капитализации бизнеса, но и пополнит государственную казну через увеличение налоговых поступлений и дивидендных выплат.

🤷‍♂️ Да, менеджмент Газпрома делает ставку на увеличение поставок голубого топлива в Китай, однако компания до сих пор не договорилась о строительстве трубопровода «Сила Сибири-2». Вполне допускаю, что у китайских партнёров на столе лежат альтернативные варианты от Туркменистана, поскольку именно с этой страной Газпром конкурирует по трубопроводным поставкам в Поднебесную, но это лишь мои собственные догадки.