Бонды

За последние полгода я сделал полноформатные авторские обзоры более чем на 100 новых выпусков облигаций перед их размещением. Многие справедливо замечали, что за всеми обзорами сложно уследить, и не хватает периодической «выжимки» из всего разнообразия новинок.

🔥Теперь в начале каждого месяца (в этот раз опоздал) анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой доходности — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на страницу с детальным обзором. По-моему, очень удобно.

( Читать дальше )

В субботу выступил на Smart-Lab Conf. Если вы пропустили, то у вас не было шанса выиграть бутылочку для приятного вечера от Шамилье.

Попросил одного из участников конфы (естественно, не бесплатно) придумать три вопроса про бонды. Отвечаю, что это случайный слушатель. И с задачей справился отлично 👍

А если серьезно, то главный тезис моей презентации: не надо пить с горя, пусть 21%, да даже все 23%. Доходности бондов сегодня превышают градус крепленого вина. Основная стратегия — флоатеры.

Повторяться не буду. Но еще раз отвечу на вопрос, который прозвучал на конференции: что будет с флоатерами, когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку. Не проще ли держать “фиксы”? Все просто: у флоатеров нет процентного риска. Не важно какая КС, зависимости между ценой и доходностью нет. Если завтра вдруг резко упадет ставка, то поменяется купон по облигации и, соответственно, YTM. На цену флоатера это влиять по факту не должно. Единственное, что влияет на цену менее ликвидных флоатеров — торги. Если нет ликвидности, то цена может просесть чуть сильнее.

( Читать дальше )

За последние полгода я сделал полноформатные авторские обзоры более чем на 100 новых выпусков облигаций перед их размещением. Знаю, что далеко не все смартлабовцы инвестируют в облигации, и вообще эта тематика не самая популярная на инвест-площадках — например, любые копипасты новостей или посты с красивыми линиями на графиках набирают в разы больше просмотров, чем мои бондо-разборы.

🔥При этом мне самому уже много лет нравится инвестировать в долговой рынок, и я вижу, что довольно большой части подписчиков тоже. При этом многие справедливо замечают, что за всеми обзорами сложно уследить, и не хватает периодической «выжимки» из всего разнообразия последних размещений.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Теперь в начале каждого месяца буду анализировать все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбирать из них наиболее интересные и публиковать их в отдельной регулярной подборке.

( Читать дальше )

Добрый день!

Американские десятилетки, после того, как поймали медведей в ловушку, уверенно отскочили от горизонтали 3.667%. В данный момент котировки собираются повторно протестировать указанную горизонталь, после чего может последовать уверенный рост доходности бондов (и их падение в цене, соответственно). Также, в точке тестирования уровня проходит пробитый локальный даунтренд, который может стать дополнительной поддержкой для доходности американских облигаций:

Золото, отметившись в районе 2700, закрыло пятницу поглощением, что может означать назревание долгожданной коррекции. В этой ситуации интересным и перспективным смотрится уровень поддержки 2500, от которого у цены есть шансы на отскок и продолжение восходящего движения. Восходящая тенденция по золоту продолжает оставаться в силе:

( Читать дальше )

ЛОНДОН, 28 августа (Рейтер) — Украина объявила в среду, что международные держатели облигаций официально одобрили ее план реструктуризации долга в размере более 20 миллиардов долларов.

Планируется снизить номинальную стоимость международных облигаций Украины более чем на треть, и это зависит от ключевого поставщика поддержки — Международного валютного фонда, который заявил, что списание необходимо для поддержания приемлемого уровня долга.

Хотя для того, чтобы Украина снова смогла занимать на международных рынках капитала, потребуется прекращение или, по крайней мере, значительное ослабление войны, завершение реструктуризации было «решающим шагом», сказал министр финансов Украины Сергей Марченко.

Это «обеспечит Украине сохранение стабильности бюджета, необходимой для продолжения финансирования нашей обороны», добавил он, и стало важным шагом на пути к восстановлению долгосрочной экономической стабильности.

www.reuters.com/business/finance/ukraines-bondholders-approve-crucial-20-bln-debt-restructuring-2024-09-02/

( Читать дальше )

Обзор от 07.08.2024Время высоких ставок и запросы подписчиков ведут нас дальше по миру облигаций. Судя по риторике ЦБ РФ, мы еще не скоро пойдем вниз по КС, и это дает шансы собрать жирные купоны. У нас свой подход к отбору эмитентов в сложные времена, и мы стараемся брать там, где есть шансы на вливание денег внутрь компании.  

https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/06/18/1044405-finansovo-promishlennaya-gruppa-gar...

Финансово-промышленная группа «Гарант-инвест» (ФПК «Гарант-инвест») не исключает, что готова выйти на IPO. Об этом «Ведомостям» рассказал президент девелопера Алексей Панфилов. Компания может стать первым эмитентом из сектора коммерческой недвижимости, акции которого обращаются на российской бирже.

«По чек-листу Мосбиржи мы соответствуем компаниям, выходящим на IPO», – заявил Панфилов в разговоре с «Ведомостями». У компании есть высокий рейтинг ESG (на уровне ESG-5 от АКРА), независимые директора и отчетность по МСФО с 2016 г.

( Читать дальше )

В рамках инвестиционной стратегии на III квартал 2024 года аналитики Альфа-Инвестиции подготовили свой прогноз развития рынка облигаций. Представляем обновлённую версию, с учётом итогов заседания ЦБ по ключевой ставке 26 июля.

Главное

• Мы по-прежнему рассматриваем период высоких ставок как возможность зафиксировать выгодные условия на длительный срок. Это предполагает постепенное сокращение доли флоатеров (облигация с плавающим купоном) и увеличение доли длинных бумаг с фиксированным купоном.
• Пока нет убедительных сигналов, что пик процентных ставок уже пройден. Это значит, что в ближайшие месяцы рост доходностей может продолжиться. Инвестору следует учитывать этот риск и сопоставлять его со своими инвестиционными планами.
• В корпоративном сегменте фокус на облигации в рейтинговой категории «А-» — «АА-». Здесь высокий уровень надёжности пересекается с привлекательной премией за риск: по отдельным выпускам G-спред достигает 5–6 п.п.

( Читать дальше )

У владельцев облигаций АО «Группа компаний „Медси“ серий 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03 в связи с отменой решения о реорганизации эмитента прекращено право требовать досрочного погашения принадлежащих им бумаг, сообщила компания на ленте раскрытия информации.

Основанием для получения такого права послужило принятое 10 июня 2024 года внеочередным общим собранием акционеров АО „Группа компаний “Медси» решение о реорганизации АО «Группа компаний „Медси“ в форме присоединения к нему АО „Медси 2“. Первое уведомление о реорганизации общества опубликовано в журнале „Вестник государственной регистрации“ 3 июля 2024 года.

В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 9 млрд рублей.

Подробнее на RusBonds: rusbonds.ru/news/20240724184200937731

Я часто говорю о том, что в 2024 году сложилась уникальная ситуация — ставки по банковским депозитам в кои-то веки приносят высокую РЕАЛЬНУЮ доходность (выше инфляции). Но у депозитов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, чаще всего при досрочном закрытии вклада весь накопленный доход сгорает.

💰Поэтому лично я комбинирую депозиты с облигациями, в том числе и короткими (до 2 лет). Такие облигации не только придают комфортную гибкость портфелю, но и позволяют зафиксировать доходность выше стандартного банковского вклада. А если их покупать на ИИС, то эта повышенная доходность даже налогами не будет облагаться. Красота!

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Сегодняшние критерии такие:

● Погашение от 6 мес. до 2 лет;
● Доходность YTM не менее 21%;
● Кредитный рейтинг не ниже BBB+;
● Статус квала не нужен;

( Читать дальше )

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg


_______________________________________________________________

В предыдущем обзоре 1-го апреля ожидалось начало более-менее серьёзного падения, одного рост все же продолжился и основной подсчет (график ниже) был пересмотрен.

При дальнейшем росте в волне (5), волна (3) получилась самой короткой, что не может быть по правилам. Уже длительный период волновая структура движения крайне запутанная: нет четких импульсов ни в одну, ни в другую сторону. Быстрое падение сменяется не менее быстрым выкупом дна. Поэтому существует множество подсчетов, которые часто приходится менять и пересматривать. Остаётся ориентироваться только на циклы и краткосрочные движения. 

Уже 06.04 в закрытом разделе был дан такой график и комментарий:

Продолжение роста отменяет предыдущий подсчет, т.к. в таком случае волна (3) становится самой короткой, чего не может быть по правилам .

( Читать дальше )