Байбек

«Магнит» в среду объявил о том, что в рамках Тендерного предложения в общей сложности Акционерами было предъявлено к выкупу 21,9 млн, что составляет около 21,5% от всех выпущенных и находящихся в обращении бумаг.

Маловато, ведь изначально собирались выкупить до 30% акций. Но объём байбека всё ещё остаётся солидным.

Как это повлияет на акции?

1. В любом случае уменьшится free float (выкупают около трети акций в свободном обращении) – это уже хорошая поддержка для цен.

2. Если решат погасить акции, то EPS вырастет на 27%. Это открывает аналогичный потенциал роста для котировок.

Наш прогноз по прибыли Магнита на 2023 год = 55 млрд рублей. Без учёта возможного погашения это составляет 539 рублей на акцию, что на 10% больше рекорда 2021 года.

Но с учётом погашения получаем ~684 рублей на акцию, то есть +40% к уровню 2021 года. Тогда котировки находились на уровне 7000 рублей.

Если смотреть по среднеисторическому P/E, то потенциал роста акций составляет до 9750 рублей. Так высоко добраться быстро будет сложно, а вот достичь отметки в 8000 рублей уже в ближайшие месяцы – более чем.

Инвесторы позитивно воспринимают рост количества байбэков компаниями.
Таким образом корпорации:
1.  стремятся поддержать котировки своих акций,
2. делятся прибылью с акционерами,
3. решают иные корпоративные задачи. 

В июне на российском рынке объявили байбек Магнит, девелопер Самолет, компания Инарктика.


При проведении байбэка компания может преследовать несколько целей, в частности продемонстрировать инвесторам, что у бизнеса достаточно денежных средств, отложенных на случай чрезвычайных ситуаций, а вероятность экономических проблем низка. Выкупая свои акции, эмитент может изменить структуру капитала, уменьшить объем бумаг, находящихся в свободном обращении, для увеличения прибыли на 1 акцию.

www.kommersant.ru/doc/6083295

Акции «Полюса» стали самыми популярными на Московской бирже 10 июля, после объявления компанией о планах выкупа до 30% акций за 14,2 тыс. руб. за акцию.

Однако, интересно то, что обратный выкуп акций будет проведен в порядке поступления заявок, а не по принципу пропорционального распределения. Это означает, что мелкие инвесторы, которые подадут заявки позже, могут не участвовать в программе выкупа.

Этот подход может усилить позиции основных акционеров «Полюса» за счет сокращения доли миноритарных акционеров. Таким образом, даже при наличии возможности для байбека, не все акционеры смогут получить выгоду от данной операции.

Статья «Ъ» целиком: https://www.kommersant.ru/doc/6096503?from=main

На этих новостях бумаги Полюса в пике стоили выше 12 000 руб., но сейчас немного откатились. В перспективе, этот ход повысит дивидендную доходность акций Полюса, если после приобретения компания решит хотя бы частично их погасить. В целом, риски снижения стоимости акций минимальны вплоть до окончания программы выкупа, так как инвесторы скорее предпочтут дождаться выкупа своих бумаг, чем продать их.