АНАЛИТИКА

Прошедшая неделя ознаменовалась ослаблением российского рубля: валютные пары USD/RUB и EUR/RUB прибавили 1,65% и 2,86%, закрывшись на отметках 71,90 и 82,27 соответственно.

Одним из ключевых факторов, способствовавших удешевлению рубля, стало сокращение Банком России продаж иностранной валюты с 10,2 млрд до 5,7 млрд в рублевом эквиваленте. Помимо этого, дополнительное давление на национальную валюту оказала конвертация дивидендов иностранными владельцами российских акций. 

Еще одним негативным моментом для рубля стала публикация июньских данных по промышленному производству в РФ: показатель снизился на 9,4% (г/г) в сравнении с сокращением на 9,6% (г/г) в мае, что оказалось на 1,5 п.п. хуже усредненных аналитических прогнозов. Следует также отметить, что в июне был зафиксирован прирост безработицы в России на 0,1 п.п., до 6,2%. В то же время валовый выпуск страны демонстрирует постепенное восстановление: в июне снижение ВВП составило 6,4% (г/г) после сокращения на 12,0% (г/г) и 10,7% (г/г) в апреле и мае соответственно.

( Читать дальше )

Обзор российского рынка

Российские суверенные евробонды провели неплохую неделю, скинув в доходности вдоль кривой 6 б. п. Другие крупные ЕМ выглядели лучше. Впрочем, стоит заметить, что в последнее время российские займы демонстрируют гораздо более низкую волатильность, чем их аналоги в сегменте развивающихся экономик.

В корпоративном сегменте установилось летнее затишье. Фактически в цене изменяется около 20 выпусков, причем амплитуда максимальных колебаний не превышает полфигуры. Инвесторы ушли в отпуска.

В очередной раз отметим значительный наклон отечественной суверенной кривой: спред в доходности между выпусками с погашениями в 2023 и 2042 гг. достигает 200 б. п.

Инвестиционные идеи (зарубежные выпуски)

На фоне штурмующих 18-месячные максимумы цен на медь мы решили обратить внимание на одного из крупнейших ее производителей – компанию Freeport-McMoRan Inc. Как видно на графике ниже, капитализация компании полностью восстановилась от последствий текущего кризиса. Свою роль в этом сыграло и то, что компания является производителем золота, которое также находится в большом фаворе у инвесторов в последнее время.

( Читать дальше )

ХОЧЕШЬ ПОЛУЧАТЬ БОЛЬШЕ ИНФОРМАЦИИ О РЫНКЕ?
-ПОДПИШИСЬ НА НАС В ТЕЛЕГРАМ:
t.me/investmetod
t.me/investmetod
t.me/investmetod
#аналитика

💰Клиенты-миллиардеры UBS сбрасывают  акции. UBS известен как fortress bank для миллиардеров, из-за того, что обслуживает самых богатых людей в мире. Анализ банкирами 120 семейных офисов, которые в совокупности управляют активами на ~200 млрд $ показывает, что управляющие деньгами миллиардеров продают акции, купленные на самом дне.

🖥 Netflix плохо отчитался  по итогам второго квартала. Акции на премаркете упали на 8%. Крайне негативным сигналом стали и прогнозы компании на третий квартал. Компания ждет, что получит по итогам 3кв 2020 2,5 млн подписчиков против 6,7 млн в 3кв 2019.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №11 от 19.07.2020г: макроэкономика, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом все в выпуске.

Такого вы не найдете в СМИ!!!

 

( Читать дальше )

Аналитика по волнам Эллиотта по инструментам: Биткоин, Рубль, Евро, Фунт, Йена, Новозеландский доллар, Золото, Нефть(WTI) Тайминг: Евро: 00:14; Франк: 01:09; Фунт: 02:07; Йена: 04:09; Золото: 07:01; Российский рынок: 09:58; Биткоин: 12:24; Нефть: 11:17; Новозеландский доллар: 09:14;

Ранее на облигационный рынок вышли такие крупные девелоперы как «ЛСР», «Самолет», «Инград», «Эталон» и «Setl Group», а также ряд менее крупных компаний: ГК «Пионер», «Талан», АПРИ «Флай Плэнинг», ГК «ЭНКО», «РКС-Девелопмент», «Легенда», «Ноймарк» и «Инвестторгстрой». Что толкает девелоперов к облигационному финансированию, как меняется подход к строительству и стоит ли покупать облигации «Брусники»? Публикуем мнение читателя портала.

В марте девелоперская компания «Брусника» выпустила трехлетний облигационный заём на сумму 4 млрд рублей со ставкой 11%, встроенной 25% амортизацией и ковенантным пакетом, включающим требования по соотношению чистого долга к EBITDA (не выше 3) и EBITDA к % (не ниже 3). «АКРА» присвоило выпуску рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом.


Изменения в законодательстве привели к пересмотру структуры финансирования строительных компаний

С 1 июля 2019 года вступили в полную силу поправки в 214-ФЗ, призванные решить проблему «обманутых дольщиков»: запрещена прямая продажа строящегося жилья (долевое участие), финансирование со стороны покупателей возможно только через эскроу-счета (средства на которых депонируются до сдачи объекта строительства), введено обязательное банковское сопровождение и контроль сделок, для каждого разрешения на строительство открывается отдельный расчетный счет (список операций по которому ограничен), а под каждый жилой комплекс создается отдельный специализированный застройщик. Введены дополнительные требования к финансовой устойчивости застройщиков: уже на старте строительства не менее 10% проектной стоимости объекта должно быть обеспечено собственным капиталом, либо не менее 40% стоимости — кредитными средствами. Административные расходы по счету ограничены 10% (для компаний, ведущих отчетность по МСФО — 20%). Облегчающая мера: отменены взносы в компенсационный фонд долевого строительства, составлявшие 1,2% от цены продажи квартиры по договору долевого участия.

( Читать дальше )