ставка ФРС США

Давайте просуммируем и попробуем понять, что мы имеем после заседания феда:

— Первое и самое важное, что по мнению Пауэлла, инфляция если не побеждена, то траектория на снижение никуда не делась, а значит путь на снижение ставки также остался прежним

— Экономика сильна и признаков рецессии у нас нет

— Изменения в политике никак не повлияют на действия ФРС (что очень спорно)

Несмотря на все это вероятность того, что ставка в декабре останется без изменений выросла с 10% до 30%+. Но весь вопрос в том, что будет дальше, а именно в 25 году.

Судя по выступлению Пауэлла, мы можем ожидать продолжение тренда ФРС на снижение плоть до 3%+-. Но рынок сейчас считает иначе, и прайсит инфляционное давление Трампа, где терминальная ставка будет в районе 4% или слегка ниже. Разница огромна. 

Что делать? Стоит ли держать лонги и на каких рынках? Об этом обо всем будем говорить с вами завтра в 18:00МСК на бесплатном мастер-классе. Доступ бесплатный будет тут

На заседании 6-7 ноября ФРС второй раз подряд снизила процентную ставку, но уже не на 50 б.п., как в сентябре, а на стандартные 25 б.п., до 4,5-4,75%.  Решение было единогласным и полностью ожидаемо рынком, однако основные вопросы относились к возможному влиянию победы Д. Трампа на только что прошедших президентских выборах на экономическую политику и решения ФРС. На рынке в последнее время появились ожидания, что такие элементы экономической программы Трампа, как снижение налогов, повышение импортных тарифов и массовая депортация нелегальных иммигрантов могут затруднить снижение инфляции к цели ФРС (2%) и, соответственно, ограничить возможности ФРС по продолжению снижения ставки. Это отразилось в котировках фьючерсов на ставку ФРС. Кроме того, с учетом довольно жесткой критики Трампом политики ФРС под руководством Пауэлла в его первый президентский срок, были вопросы, сохранит ли Пауэлл свой пост до истечения полномочий в мае 2026 г.

В релизе ФРС, мало изменившемся с прошлого заседания, более четко указывается на ослабление условий на рынке труда и более осторожно говорится о прогрессе в снижении инфляции.

В этот раз решение по ставке было скучным -25 б.п. до 4.5-4.75%, ФРС просигнализировала, что готова снижать дальше, проявив свой «голубиный» настрой в текущей ситуации – рынки выдохнули, т.к. боялись остановки цикла понижения из-за Трампа. Но было бы очень странно для нынешнего состава, усиливать напряжение в отношениях с новой администрацией – это точно не стиль современной ФРС – лучше плыть по течению, пока не меняя траекторию.

У Пауэлла на большую часть вопросов был традиционный ответ «мы не знаем» и унылое забалтывание. Если бы надо было дать заголовок его выступлению – то стоило бы выбрать его же цитату:

«… в том, что я сказал есть определенная доля неопределенности… »

Было сразу несколько вопросов относительно роста доходности долгосрочных облигаций после последнего заседания, на который глава ФРС выдал:

«… я бы сказал, что это не связано с более высокими инфляционными ожиданиями...».

Факт: после сентябрьского заседания ФРС доходность UST 10Y выросла с 3.6% до 4.4%, т.е. на 80 б.п. почти половина – это рост оценки инфляционных ожиданий… и это логично, учитывая достаточно голубиный настрой ФРС. Напомнило…

«Позвольте мне сказать, что в ближайшей перспективе выборы не окажут влияния на наши решения. Как вы знаете, на экономику влияет множество [других] факторов», — отметил глава ФРС Пауэлл.

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на Пятницу 08 Ноября 2024 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

👉 Политика остается ограничительной.

👉 Нам не нужно дальнейшее охлаждение рынка труда для достижения целевого уровня инфляции.

👉 Сегодняшнее решение — еще один шаг в процессе перекалибровки.

👉 Мы готовы скорректировать оценки темпов и направления ставок

👉 Если рынок труда ухудшится, мы можем действовать быстрее.

👉 Мы ожидаем, что будут скачки инфляции.

👉 В целом вы видите прогресс в области инфляции.

👉 Рынок труда не является источником инфляционного давления

👉 Один или два месяца плохих данных по инфляции не изменят процесс.

👉 Правильный путь к нейтралитету — осторожный.

👉 Политика направлена на поддержание рынка труда в хорошем состоянии и сохранение прогресса в отношении инфляции.

👉 Рост заработной платы сейчас соответствует 2%-ной инфляции, учитывая производительность труда на этом уровне.

👉 Я бы не ушел, если бы президент попросил меня уйти.

👉 Фискальный курс США неустойчив.

👉 И экономика, и политика находятся в очень хорошем положении.

👉 Есть риск, что мы будем двигаться слишком быстро; чтобы избежать этого, нужно двигаться осторожно.

Сегодня заседание ФРС, вероятность снижения на 0.25% оценивается в 97%. Важно то, что может поменяться траектория из-за прихода нового правительства, на конференции обязательно будут вопросы.
Так же завтра Китай может анонсировать новый фискальный пакет объемом более 10 трлн юаней. При Трампе эта сумму может быть увеличена с 10 до 15 трлн.

Резюмирую: эти два события вызовут сильную волатильность в сырьевых активах, отскок может быть вытянутым или на оборот. Мы будем ориентироваться по консервативным целям.
#SVZ4 Поставил заявку на продажу по 33.3❗️

ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА ИЗ КАНАЛА t.me/+UwUeMEXAPHY1Mzdi