прогноз

Вижу тут некоторые шибко волнуются по поводу падения индекса Мосбиржи. Ищут мотивы и причины. И задаются вопросом — ну когда же это закончится?

Полагаю, что сегодня. Мои ожидания основаны только на графических паттернах. И больше не на чём. Никаких финансовых бредней, никаких умственных рассуждений. Это пустое, это не работает. Публика на рынке очень много думает. И считает, что это является залогом успеха. Флаг ей в руки.

Есть такой графический паттерн S-ка. Как я полагаю, его и отрабатывает индекс. Вернее сказать — завершает отрабатывать. Ну, а дальше мне видится такая динамика движения


Жду индекс Мосбиржи в указанном районе.

Мои прогнозы и ожидания не являются торговой рекомендацией.

На фоне распродаж инвесторы всё больше задаются вопросом, продолжится ли «бум IPO». Стоит ли ожидать новых размещений и как будут чувствовать себя компании, для которых IPO «дочек» — важный катализатор роста акций.

На фоне распродаж на фондовом рынке, которые длятся уже месяц, активность IPO заметно снизилась. Последними размещениями стали ЗПИФ «Рентал ПРО» и IVA Technologies, которые не вызвали большого ажиотажа.

Из возможных 25,7 млрд руб. «Рентал ПРО» разместился всего на 2,8 млрд руб. IVA Technologies собрала заявки на IPO с переподпиской по верхней границе, но на МосБирже динамика выглядела довольно слабо: никакого роста в первые дни не произошло. Сейчас бумага торгуется примерно по цене размещения.

Что касается МТС-Банка и ГК Элемент, сейчас они торгуются ниже цены размещения на 10,6% и 9,3% соответственно.

Такая коррекция уже была

Осенью 2023 года мы уже видели коррекцию по индексу МосБиржи. Как и сейчас, распродажи проходили на фоне роста ставок на долговом рынке. Перед повышением ключевой ставки в декабре индекс МосБиржи потерял около 8%.

Стоит ли покупать акции ЭсЭфАй после их падения на 30% с середины марта? Вооружаемся калькулятором и попытаемся определить справедливую стоимость этих бумаг.

ЭсЭфАй (SFI) — инвестиционный холдинг. Он покупает доли в других компаниях и зарабатывает на них через дивиденды или перепродажу по более высокой цене. Сейчас ЭсЭфАй владеет пятью активами (в скобках указана доля в компаниях):

• Лизинговая компания Европлан (87,5%) — флагманский актив группы. В I квартале 2024 года компания провела IPO.
• ПАО «М.Видео» (10,37%) — торговая сеть бытовой техники и электроники. ЭсЭфАй может увеличить свою долю в ней вдвое. Деньги для покупки на балансе компании холдинга мы учтём при расчёте чистого долга.
• ПАО «Русснефть» (11,2%) — крупная нефтяная компания. Акции торгуются на бирже, компания испытывает сложности из-за высокой долговой нагрузки.
• Страховой дом ВСК (49%) — крупная страховая компания, доля на рынке non-life страхования 7%. Последние 5 лет имеет стабильные финансовые показатели.

Правительство РФ решило поставить задачу для фондового рынка и его участников. В план входит удвоение капитализации к 2030 году, а также данный показатель должен увеличиться до 66% от ВВП с нынешних 33%.

Давайте посчитаем, является ли данный план вероятным к исполнению через возможный средний рост индекса. Заодно посмотрим — одно и тоже ли подразумевается под «удвоением» и «66% от ВВП» или что-то может быть больше.

Буду немного округлять для простоты восприятия.

Базовое значение ВВП на конец 2023 года составляет 171 трлн рублей. Правительство прогнозирует общий рост ВВП к 2030 году около 20%. Мое предположение будет несколько скромнее. В 2024 году рост на 3%, в 2025 рост на 2,5%, все дальнейшие будут по 2%. Итого общий рост составит 16,5% и мы достигнем уровня в почти 200 трлн рублей.

Теперь идем в обратную сторону, 66% от значения ВВП в 2030 году составит 131,5 трлн рублей. Соответственно итоговый рост капитализации рынка будет почти 131%. Если приводить этот рост к средним темпам, то получается ежегодно индекс должен расти почти на 13%.

#RGBI #Облигации #Анализ

Технический анализ

🟡 ОФЗ падают уже 4 года, падение составляет 32% с июня 2020 года.

🟡 Чтобы тренд глобально сменился на восходящий (при текущих условиях) необходим рост и закрепление выше 115.29, это примерно +7.5% от текущих значений.

🟡 Для локальный смены тренда на восходящий (при текущих условиях) ждать закрепление выше 109.15.

🟡 Если вы хотите купить от поддержки, учитывая сильный нисходящий тренд, что равносильно ловли падающего ножа, то смотреть на значения 106.3 и 99 по $RGBI

Фундаментальный анализ

На днях была пресс- конференция ЦБ, важные цитаты главы ЦБ:

1. Усиливаются риски того, что устойчивые показатели инфляции могут замедляться не так быстро, как заложено в базовом сценарии. В этом случае потребуется дополнительное повышение ключевой ставки.
2. Если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться, мы допускаем возможность существенного повышения ключевой ставки в июле.
3. На совете директоров звучали предложения повышения до 17% и  до 18%.

#Доллар #Рубль #Анализ

Учитывая, что основа теперь умерла, будем анализировать фьючерс — #SI1. Он ходит практически идентично, поэтому особой разницы не будет.

На рынке все движение происходит за счет двойного аукциона и мы прекрасно видим, где находится баланс спроса и предложения, и возможен дисбаланс.

Технический анализ

🟡 Цена полгода ходит в накоплении, между 93 и 88.

🟡 На основе не было, но на фьючерсе есть еще один боковик, между 93 и 95.

🟡 Если пойдет выше 95, то цели будут 100, 108 и 117.

🟡 Если же будет закрепление ниже 88, то открыт путь на 80, с промежуточной остановкой на 84.

Формирование курса от ЦБ

Банк России будет устанавливать официальные курсы доллара и евро к рублю на основе данных отчетности банков по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 в текущий рабочий день.

ЦБ также оценил, как новый подход к формированию курсов скажется на его значении:

Эти расчеты показывали незначительные отклонения курсов доллара США и евро, рассчитанных на основе внебиржевых данных, от официальных курсов доллара США и евро, установленных Банком России на соответствующие дни.