опционы

В очередной раз задали вопрос:

❓Чем стоп-лосс отличается от покупки опциона? Ведь, если цена пошла против меня, то и при стоп-лоссе, и при покупке опциона я потеряю деньги?

Сотни раз отвечал на этот вопрос (и текстом, и в куче интервью, например здесь).

Ну давайте в последний раз (надеюсь)) разжую, чтобы потом для ответа ссылаться на этот пост)

1. Закрытие и удержание позиции

Стоп-лосс — это одновременная фиксация убытка с потерей позиции. Всё. Точка. Нет никаких продолжений. Позиция закрыта с убытком.

При покупке опциона насколько бы сильно цена ни пошла против вас, вы сохраняете изначальную позицию до даты экспирации опциона.

И ЭТО КРАЙНЕ ВАЖНОЕ ОТЛИЧИЕ! Ведь очень часто, как минимум в половине случаев, бывает, что после взятия стоп-лосса цена разворачивается и в итоге заходит в зону прибыли. Так вот, в случае взятия стоп-лосса, никакой зоны прибыли у вас уже не будет — позиция закрыта, всё конец!
А опцион сохраняет вашу позицию и позволяет переждать временную просадку и дождаться ПРИБЫЛИ.

( Читать дальше )

 все решился)))! Попробую спокойно объяснить про продажу. Во первых-я никого не убеждаю, что продавать нужно всем. Ни в коем случае!!! Дальше по факту, проданный опцион шансов заработать имеет в разы больше чем купленный. Потому, что бы получить свою премию продавцу не нужен рост или падение как при покупке.  Нужно, что бы база не ушла ниже проданного страйка минус премия.При том что профиль проданного опца и проданного фьюча одинаковы, правда опцион теряет в цене много меньше именно из за изогнутого профиля поэтому продажа фьюча опасней.Тепреь к покупке вернемся, нужно быстрое движение БА и причем этот рост должен быть таким, что бы перекрыть волу и тэту. И что бы заработать ты должен перекрыть премию которую ты заплатил продавцу и тэту. Про покупку БА вообще молчу, много вы видели случаев когда база за месяц выросла на 30-40-%. Как то так.

Кратко о том в каком направлении я развиваюсь и как я вижу свое место в рынке

Все началось тихим, не предвещающим беды, утром субботнего дня,
когда на просторах ТГ появился репост Коровина от Гусева, с вежливым авторским комментарием.
Я бы прошел мимо, не заметив подвоха, но чуйка подсказывала, что за красивыми словами
может скрываться нечто более глубокое.

Оригинал был найден быстро:

( Читать дальше )

Продолжаем тему ликвидности, которую я уже поднимал в статье здесь (кто не читал — обязательно гляньте, там фундамент).
Сегодня хочу поговорить о величине спреда.

Часто слышу:

Ой, какой широкий спред в опционах, рынок неликвидный, торговать невозможно.

А я задам встречный вопрос:

А должен ли он быть узким? Для кого и зачем?

Давайте разбираться по порядку.

 

Все равно какой спред, если вы маркет-тейкер

(подробнее про то, кто такие маркет-тейкеры писал в статье здесь)

Звучит провокационно, но это правда.

Если вы хотите купить опцион, вам по большому счету не важен лучший бид. Вам нужен хороший оффер. Как только вы находите предложение, которое считаете, что оно позволит вам выгодно заработать с учетом волатильности, которую вы посчитали, вы просто берете его.

Это уже другой уровень анализа сделки. Суть в том, что опционы — это не фьючерсы, где вы просто играете на направлении. Здесь вы одновременно торгуете волатильностью, временем и риском.

Нельзя сказать, что рынок неликвиден в целом. Просто ликвидность размазана по десяткам страйков и экспираций.

( Читать дальше )

Дисклеймер — для опционщиков, которые любят смотреть на рынок глубже и шире и любят экспериментировать

Все в этом мире условно.
Особенно в опционике с ее разнообразной фауной).
Наши возможно более продвинутые и с бОльшим опытом зарубежные коллеги иногда дают простые, но дельные  советы и рекомендации

«Привет, Станислав,
 
Кредитный спред „бычий пут“ выражает мнение инвестора о том, что цена базовой акции будет расти.
 
Преимущество опционов в том, что, если это мнение изменится, инвестор может изменить сделку, чтобы выразить другую точку зрения.
 
Например, спрэд „бычий пут“ можно заменить на „железный кондор“ путем добавления к нему спрэда „медвежий колл“.»

Как видим, все достаточно несложно.

Но  мы тоже не шиты лыком.
И можем  внести свое рацпредложение.

К  уже открытому  на ближней серии «бычьему путу» добавить «медвежий колл» на следующей серии.
Не знаю, как правильно будет называться такая комбинация, но на нашей волатильной Сишке это может оказаться полезным.

( Читать дальше )

Это не значит что все техники и эксперименты нужно применять, это как тренировки в спортзале. Это полезное дополнение, факультативные занятия.

Основа же трейдинга — все давно сказано и известно. «Дао Капитала» Шпицнагель, «Волшебная Формула» Гринблатт, «Тихая Гавань» Шпицнагель, Грэхам Главы 8 «Инвестор и рыночные колебания» и глава 20 «Маржа безопасности как центральная концепция инвестирования», Волшебный Грааль и минимизация эффекта ошибки от Рея Далио, выступления Дугласа Кейси и Рика Рула про оценку нефте/газо компаний, анализ транзакций инсайдеров. Сотни часов записи заседаний Баффета с акционерами. Это база.

Лучшее обсуждение — это пересмотреть старые выступление Баффета, Гринблатта или перечитать Дао Капитала и Записки Ховарда Маркса.

Теор вероятности, случайные процессы, эксперименты и симуляции, Торп, Талеб и др. — это факультативные тренировки, они помогают чуть улучшить понимание, чуть улучшить базу. Кроме того, это интересные вещи.

Неделю назад «родил» это:

Квартальная экспирация 18.09.2025 — smart-lab.ru/blog/1207447.php

Как обычно почти никто не читал, а некий комментатор вообще полез нести пургу из др. раздела не по теме, странный...


В том посте я написал:
«Нынче вся активность сместилась на недельные серии, и написанное ниже можно применять чуть ли не еженедельно, см. размер OI ;)»

Прошедшая неделя была очень спокойной, народ набирает Открытый Интерес(=OI) по всем «новым»=декабрьским фьючерсам. А по опционам вся активность сместилась только на понедельник-четверг ближайшей серии.

Повторюсь:
«Если перед квартальной/другой экспирацией открыт большой OI, и нет жёсткого новостного фона, то экспирация пройдёт у «точки минимальных выплат»».
Вчера-сь (25.09.25) была недельная экспирация опционов.
Как обычно «бурная жизнь» есть только в опционах на фьючерс RTS-12.25. Там же есть и опционные барьеры.

Картинки взяты отсюда:
www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk.aspx?code=RTS-12.25&sid=1&sby=1&c4=on&c6=on&c7=on&submit=submit

( Читать дальше )