инвестиции

Если говорить про отчеты этих компаний за 9 месяцев 2025 года, то Озон Фармацевтика показала устойчивый рост выручки, +28%, и прибыли, +50%, но важно понимать, что часть этого роста обеспечена методологическими ретроспективными пересчётами данных за 2024 год в сторону уменьшения. Если смотреть на операционную реальность, картина не столь однозначна. Компания находится в фазе активных капитальных вложений — строительство новых заводов и ускоренные расчёты с поставщиками привели к существенному сжатию свободного денежного потока. То есть реальная динамика темпов роста, если исключить влияние ретроспективного пересчета данных за 2024-й год может быть несколько скромнее.

Промомед за тот же период, демонстрирует еще более впечатляющий рост выручки, +78%, значительно опережая рынок, и активно расширяет портфель инновационных препаратов, особенно в высокомаржинальных и социально значимых сегментах, таких как эндокринология и онкология. Несмотря на определенные риски ликвидности — высокую дебиторскую задолженность и зависимость от госзакупок и ключевых дистрибьюторов — у компании есть чёткая стратегия и сильный пайплайн.

Новость: «Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг АО «Уральская сталь» и облигаций компании до BB-(RU) с A(RU) и изменило прогноз с «негативного» на «развивающийся»»

☝️В конце февраля 2025 года АКРА присвоило компании инвестиционный кредитный рейтинг А, а спустя всего 8,5 месяцев снизило его сразу НА 7 СТУПЕНЕЙ до спекулятивного BB- (ВДО).

Вот так и получается: можно инвестировать в облигации инвестиционного уровня, а потом внезапно получить ВДО, если полагаться только на кредитный рейтинг.

Безусловно, у нас есть закономерные вопросы к рейтинговому агентству: Как такое могло произойти? Был ли рейтинг изначально завышен? Почему его не пересмотрели раньше?

💡Мы в клубе, например, продали облигации Уральской стали ещё в начале июня (см. скриншот). Тогда дела у компании шли неплохо, но уже намечались определённые трудности.

👉Наш главный посыл – на кредитные рейтинги можно лишь ориентироваться, но не полностью доверять им. Кредитный риск эмитента всегда нужно оценивать самостоятельно.

ЗАВТРА НОВОЛУНИЕ — ГЛАВНЫЙ ДЕНЬ! 🌑

Bitcoin сейчас стоит в зоне $94-96k, что совершенно логично перед точкой разворота.

Прогноз на январь скоро опубликую в телеграм-канале: t.me/zodiac_bitcoin  — подпишись

🔮АСТРОЛОГИЯ НА 17-18 ДЕКАБРЯ

Сегодня, 17 декабря:
— Луна в Waning Crescent (тончайший серп), практически на нуле освещённости
— Это последний день старого лунного цикла
— Рынок находится в «точке тишины» перед взрывом

ЗАВТРА, 18 ДЕКАБРЯ — НОВОЛУНИЕ 🌑
— 05:00 UTC — точное новолуние (0% освещённость)
— Луна в Стрельце — знак оптимизма, рост, энергия, вера в будущее
— Это точка максимального разворота энергии в году
— Астрологически: начало нового цикла, новые возможности, свежий старт

📊ЧТО ПРОИЗОЙДЁТ ПОСЛЕ НОВОЛУНИЯ

18-19 декабря:
— Луна начнёт расти (Waxing phase)
— Энергия начнёт копиться и усиливаться
— Эмоции трейдеров переключатся с страха на надежду

20-31 декабря:
— Растущая Луна на полной мощи + Солнце в Козероге = структурированный рост
— Это будет финальное ралли года без спекулятивных скачков, а с логичным восхождением

Я бы поставил вопрос по-другому: а надо ли в принципе набирать Интер РАО в портфель? Выручка компании растёт примерно с темпами роста инфляции, а темпы роста чистой прибыли замедляются. Основной драйвер, притягивавший к «Интер РАО» консервативных инвесторов, — дивидендная доходность — находится под всё возрастающим давлением. С одной стороны, снижение ключевой ставки Банка России закономерно сокращает процентный доход от огромной «кубышки» свободных денежных средств, которая исторически была значимым источником прибыли.

С другой, и это более важно, компания вступает в фазу масштабных капитальных вложений. Речь идёт о строительстве новых объектов, таких как Новоленская ТЭС в Якутии, Каширская ГРЭС в Подмосковье и двух энергоблоков Харанорской ГРЭС в Забайкалье. Реализация амбициозной инвестиционной программы, нацеленной на модернизацию и развитие активов, требует значительных средств, что создаёт условия для дополнительного давления на дивиденды в обозримом будущем. Усиливает риски и возможное решение регулятора обязать энергетиков ставить капитальные расходы выше выплат акционерам.

Добрый день!
К сожалению, сразу после информации о событиях (на вечерней сессии) не успели воспользоваться поведением непонимающих 🙂 Можно было провести сделку по еще более хорошим ценам.
Логика простая: компанией будут выплачены 902 рубля дивидендов на акцию (фонды получат эту сумму полностью в отличие от прямых инвесторов, которые получат ее за вычетом налога, у них будет меньше 800 р. на акцию!!!), после чего компанией будет в начале следующего года проводиться выкуп акций по цене 1256,4 рублей за 1 ао. Поэтому акции ЭсЭфАя в состав смешанного фонда и фонда акций 6.4 мы с удовольствием купили по 1600 рублей, посчитав, что после выплаты дивидендов это означает фактическое приобретение около 700 рублей за акцию.
Несмотря на то, что данные фонды ( в отличие от фонда акций, в котором акции ЭсЭфАя были куплены ранее) не имеют права предъявить акции к выкупу, мы уверены, что к моменту фактического выкупа, исключение арбитражной ситуации приведет к тому, что акции ЭсЭфАя будут достаточно близко торговаться к цене выкупа, то есть с приемлемым дисконтом к цене выкупа (думаем, это будет больше 1100 рублей).

👉 Сказать честно, закрытие по рынку никакое. Половину откупили, половину продали. С такого закрытия трудно сделать какие то выводы. 

✅ Однако учитывая, что в пятницу ставка, а рынок часто за день до ставки стоит в боковике поэтому завтра скорее всего и будем стоять в боковике, плюс минус болтаясь около 2750 — 2770. На сегодня могу написать только так. Завтра дам знать свое мнение по ставке.

Всем хорошего вечера! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала, который находится только тут — t.me/s/TraderWB/

Аэрофлот представил нам фин. результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Значительное сокращение опер. расходов помогло в III кв. существенно нарастить прибыль, но мы знаем, что эмитент платит дивиденды от скорректированной, а она гораздо меньше. Помимо этого, выплаты по демпферу ниже 2₽ млрд, а помощь государства очень важна (основная статья расходов компании, это авиационное топливо — 38%):

✈️ Выручка: III кв. 261,7₽ млрд (+0,9% г/г), 9 м. 676,5₽ млрд (+6,3% г/г)
✈️ EBITDA: III кв. 89,5₽ млрд (+115,2% г/г), 9 м. 230,9₽ млрд (+37,8% г/г)
✈️ Чистая прибыль: III кв. 32,9₽ млрд (+86,4% г/г), 9 м. 107,2₽ млрд (+78,9% г/г)

💬 Аэрофлот в III кв. перевёз 16,6 млн пассажиров (-3,2% г/г, впервые с этого года снижение относительно прошлого года, были ограничения на работу аэропортов из-за атак БПЛА). На внутренних линиях пассажиропоток снизился до 13 млн пассажиров (-4,5% г/г), на международных линиях, наоборот, увеличился до 3,6 млн пассажиров (+2,2% г/г). Процент занятости пассажирских кресел уменьшился до 91,2%, (-1,1 п.п. г/г).

Генеральный директор СИБУРа Михаил Карисалов выступил на совещании правительства по технологической политике. На нем обсуждалось внедрение передовых решений для ускорения роста разных отраслей экономики.

🟢 Карисалов рассказал премьер-министру Михаилу Мишустину, как СИБУР разрабатывает синтетические материалы для таких отраслей как транспорт, строительство, медицина, сельское хозяйство, инфраструктура и производство товаров народного потребления.

🟢 В 2025 году СИБУР представил более 100 новых разработок для этих отраслей. В их числе радиационно-стойкие полимеры для медицинской отрасли, негорючий компаунд для подкапотных элементов автомобилей, протекторы зимних и летних шин, импортозамещение курьерских пакетов для онлайн-маркетплейсов.

🟢 В этом году СИБУР потратит на НИОКР около 18 млрд рублей, или 1,7% годовой выручки. В составе компании – 9 научно-технических центров СИБУР ПолиЛаб, а также Центр пилотирования технологий в Тобольске. В Казани компания строит новый центр инноваций, где будет более 30 химических лабораторий.