❗️❗️Не стоит ПОЛНОСТЬЮ ДОВЕРЯТЬ кредитным рейтинговым агентствам

Новость: «Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг АО «Уральская сталь» и облигаций компании до BB-(RU) с A(RU) и изменило прогноз с «негативного» на «развивающийся»»

☝️В конце февраля 2025 года АКРА присвоило компании инвестиционный кредитный рейтинг А, а спустя всего 8,5 месяцев снизило его сразу НА 7 СТУПЕНЕЙ до спекулятивного BB- (ВДО).

Вот так и получается: можно инвестировать в облигации инвестиционного уровня, а потом внезапно получить ВДО, если полагаться только на кредитный рейтинг.

Безусловно, у нас есть закономерные вопросы к рейтинговому агентству: Как такое могло произойти? Был ли рейтинг изначально завышен? Почему его не пересмотрели раньше?

💡Мы в клубе, например, продали облигации Уральской стали ещё в начале июня (см. скриншот). Тогда дела у компании шли неплохо, но уже намечались определённые трудности.

👉Наш главный посыл – на кредитные рейтинги можно лишь ориентироваться, но не полностью доверять им. Кредитный риск эмитента всегда нужно оценивать самостоятельно.

Теперь давайте оценим, есть ли у компании шансы выжить в ближайшее время или она пойдет по стопам Монополии (дефолт):

🚩Ближайшее испытание: погашение облигаций «Уральская Сталь БО-001Р-01» 25 декабря на сумму 10 млрд руб.

– Уральская сталь выдала займ материнской компании в размере 24,2 млрд рублей (РСБУ за 9 месяцев 2025 года).

В этом году он сократился на 3,9 млрд руб. Теоретически, средства можно вернуть оттуда

– Денежные средства на балансе: 0,9 млрд руб.

– В октябре компания смогла собрать 2,4 млрд руб. с помощью нового выпуска облигаций.

– Денежные потоки выглядят не катастрофически.

Ответить точно, погасит ли компания облигации 25 декабря, невозможно. Но шансы, безусловно, есть – многое зависит от того, сможет ли она вернуть деньги по выданным займам.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+wZGl9NKrbBE3MDEy

---

А вы доверяете рейтингам агентствам или проверяете надежность самостоятельно❓👇