Татнефть

Нашли справедливую стоимость Татнефти, результат не воодушевил

Татнефть. Общие сведения

«Татнефть» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, международно- признанный вертикально-интегрированный холдинг. В составе производственного комплекса компании стабильно развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс, сеть АЗС и блок сервисных структур.

Татнефть также участвует в капитале компаний финансового (банковского и страхового) сектора. Основной игрок в портфеле — банк ЗЕНИТ.

Татнефть является 13-ой компанией в РФ по размеру капитализации (1,151 трлн руб.), преследует НЛМК (1,190 трлн руб.).

( Читать дальше )

💗 Спасибо каждому за лайки и подписку на канал 💗 Прочти описание целиком! 🔽🔽🔽

🔔Подписаться на канал youtube.com/c/EverydayMarketInvestments

( Читать дальше )

🛢 Предлагаю теперь заглянуть в российский нефтегазовый сектор и попытаться подвести финансовые итоги минувших 9 месяцев 2020 года, для чего мы традиционно выстроим компании по значению мультипликатора EV/EBITDA и посмотрим, как изменилась картина в целом.

📊 Что сразу же бросается в глаза: заметно выросли мультипликаторы EV/EBITDA по всем компаниям сектора. Если год назад шесть из возьми сегодняшних участников могли похвастаться значениями от 2,5х до 4,5х, то теперь ни одна компания не оценивается рынком ниже 5х по соотношению EV/EBITDA. И тому есть вполне объяснимые причины, о которых мы с вами регулярно вспоминаем: COVID-19, падение цен на нефть (особенно в первой половине текущего года), соглашение ОПЕК, крах мировой экономики, замедление мировой промышленности и деловой активности, локдауны целого ряда стран, резкое сокращение авиаперелётов по всей планете и т.д. и т.п.

🦠 Тем не менее, определённую надежду в этом смысле вселяют ковидные вакцины, к которым человечество стремительно приближается, да и острая фаза пандемии вряд ли растянется на годы, а потому оптимистично настроенные в отношении нефтянки инвесторы могут через определённое время получить заслуженную награду за свою веру в нефтегазовую отрасль и инвестиционную смелость.

💼 Поэтому, забегая вперёд, сразу скажу, что все рассматриваемые сегодня компании (за исключением разве что Русснефти) так или иначе сохраняют определённый потенциал для роста и, скорее всего, котировки их акций будут двигаться дружно и в одном общем тренде. А, значит, решение покупать те или иные бумаги – принимать уже исключительно вам.  Быть может, где-то интуиция вам подскажет, где-то свою решающую роль окажет любовь или нелюбовь к госкомпаниям, или же для вас главный критерий – рост бизнеса? В общем, пища для размышлений определённо присутствует.

( Читать дальше )

💗 Спасибо каждому за лайки и подписку на канал 💗 Прочти описание целиком! 🔽🔽🔽

🔔Подписаться на канал youtube.com/c/EverydayMarketInvestments

( Читать дальше )

«Татнефть» в четверг провела телеконференцию по результатам 3К20 по МСФО и представила прогноз на 2021 г. Хотя сами показатели превысили наши оценки и ожидания рынка, решение компании не объявлять дивиденды за 3К20 было негативно воспринято рынком. В ходе телеконференции менеджмент компании заверил в неизменности дивидендной политики и намерении направлять по результатам года весь СДП на выплату дивидендов.

EBITDA за 3К20 выросла на 70% кв/кв, лучше ожиданий рынка

Выручка компании незначительно превзошла ожидания, увеличившись на 37% кв/кв до 187 млрд руб. (2,5 млрд долл.) на фоне восстановления сырьевых цен в 3К20. Благодаря жесткому контролю над операционными расходами, в частности над расходами на добычу нефти, EBITDA в размере 58 млрд руб. (0,8 млрд долл.) на 22% превысила наш прогноз и на 18% – консенсус рынка. За отчетный период чистая прибыль акционерам увеличилась вдвое в поквартальном сопоставлении и достигла 36 млрд руб. (0,5 млрд долл.), что также выше наших и рыночных оценок.

( Читать дальше )

По волновой структуре можно предположить, что волна [ii] прошла в виде комбинации и уже завершилась. На данный момент мы наблюдаем за начальной стадией развития волны [iii] где был завершен импульс в рамках волны (i) и сформирована коррекция в волне (ii). Локально коррекция может быть продолжена, и цена еще может немного снизится, но в целом имеем неплохие уровни для покупки. Эти акции есть в моем портфеле ИИС.




Больше прогнозов в Telegram канале t.me/Fiboinvest

Приветствую, друзья!

Вышел отчет компании за 3 квартал.

Выручка снизилась на (22% г/г) до 187,4 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (39% г/г) до 51,2 млрд. руб.

Чистая прибыль снизилась на (40% г/г) до 35,4 млрд. руб.



По сравнению с прошлым годом результаты ожидаемо хуже, но лучше, чем во 2 квартале текущего года, благодаря восстановлению цен на нефть, росту объемов продаж. С ростом добычи и цен на нефть, начал расти и НДПИ, который составил 41 млрд. руб в 3 квартале, что почти в 2 раза больше, чем во 2 квартале.

Доля нефтепродуктов и нефтехимии превысили 50% от выручки, что позитивно сказывается на рентабельности бизнеса. Добыча нефти в 3 квартале продолжила расти, а вот переработка немного сократилась, но по прогнозам компании в следующем году ситуация изменится. Ожидаемый объем добычи нефти в 2021 году составляет 26 454 тыс.т., что на 1,7% больше, чем в 2020 году. Выход нефтепродуктов составит 12 247 тыс.т., что на 7,3% больше, чем в текущем году.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Страны ОПЕК+ ослабили сокращение добычи нефти на 25%. Сделка влияет не только на цены на нефть, но и на всю энергетическую отрасль. После пандемии цены на «черное золото» будут восстанавливаться несколько лет. Какие российские нефтяные компании наиболее перспективны для инвестиций с целью роста акций и дивидендов на ближайшие 1-2 года, эксперты обсудили на онлайн-конференции Finam.ru «Нефтегазовый рынок — худшее позади?».

Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН» делает ставку на «Газпром нефть», так как считает, что «Газпром» принял стратегию на раскрытие стоимости компании. Расширение доли акций в свободном обращении очень позитивно для эмитента, который на горизонте нескольких лет может показать высокий темп роста как добычи, так и денежного потока, прогнозирует эксперт.

Нефтегазовый сектор смотрится интересно на горизонте от 1 года, но наиболее перспективны «Газпром нефть» и «ЛУКОЙЛ», считает Евгений Локтюхов, руководитель направления «Анализ отраслей и финансовых рынков» «Промсвязьбанка». «Хорошо держит под контролем затраты „Газпром нефть“ и планирует корректировать прибыль на неденежные разовые статьи, а значит акционеры могут получить больше дивидендов, хотя компания платит 50% прибыли по МСФО», — поясняет свою точку зрения эксперт. А «ЛУКОЙЛ» выбился в лидеры сектора по дивидендной доходности из-за крепкого свободного денежного потока и контроля за CAPEX, подытоживает г-н Локтюхов.

( Читать дальше )

Татнефть: итоги телеконференции по финансовым результатам за 3К20           
Вчера (3 декабря) Татнефть провела телеконференцию по финансовым результатам за 3К20. Основные ее моменты мы приводим ниже.

Компания ожидает, что объем добычи нефти в 2020 составит 26млн т, а в 2021 вырастет на 1.7% г/г до 26.45 млн т. Эти цифры основаны на изначальном соглашении ОПЕК+ и могут быть несколько пересмотрены, учитывая решение организации.

Капзатраты в 2021 могут составить около 100 млрд руб., при этом инвестиции в сегмент переработки достигнут 45 млрд руб. (в целом на уровнях 2020), а инвестиции в добычу, как ожидается, снизятся до 25 млрд руб. (против 32 млрд руб. в 2020П). В то же самое время инвестиции в нефтехимический сегмент ожидаются на уровне 50 млрд руб.

Татнефть отмечает, что на данный момент не переводит месторождения в режим НДД, однако этот вопрос все еще рассматривается компанией и проводится дальнейшая оценка. Также продолжаются дискуссии с правительством по поводу изменений в налогообложении.

( Читать дальше )