Северсталь

Ну вот как-то так вижу Северсталь по среднесроку.
Торгуем уровни (отбой, пробой, ложный пробой, прокол) с тестом и ждем счастья денег.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

День:


Неделя:

Друзья,
В ролике коротко, за 10 минут
рассказываю, свой взгляд на рынок.



В первые дня года росли аутсайдеры 2023г.
Сегодня всё начинает возвращаться в привычное русло.
Снова поднимается Лукойл: увеличил долю до 16% портфеля (думаю, самая сильная идея в нефтянке).

Покупаю бумаги, которые считаю сильными.
Продаю, когда считаю, что тренд перестал быль сильным.

Продажи в фондах ликвидности в течении и рост индекса РТС стал для меня сигналом к покупки.

Почему не покупаю СевСталь, Мечел, МТС и др.

Осталось ещё 7% в LQDT.
Что планирую купить и почему.

С уважением,
Олег.

Личное мнение.

Искал через yandex информацию о собственниках СевСтали и НЛМК.

Согласно системе СПАРК,
в структуре совладельцев «Северстали» числятся сразу пять кипрских компаний
Loranel limited (21,35% акций)
Rayglow limited (18,15%)
Astroshine limites (16,35%)
Pearlgreen Limited (16%)
Astroshine Investments Limited (5%).

Собственники ОАО «НЛМК»:
1. Квази-оффшорная компания Fletcher Group Holdings LIMITED — 85,54% акций
2. Менеджмент и совет директоров — 3,17%
3. Free — float в виде акций на фр РФ и ADR на LSE — 11,29%
Сама Fletcher Group Holdings LIMITED принадлежит Fletcher INDUSTRIAL EQUITY FUND LIMITED, зарегистрированной на Багамах, что
ясно из пояснительной документации ФАС.

СевСталь, НЛМК, ММК 
контролируют 75% рынка.
Переориентировались на внутренний спрос и производство в 2023г. близко к max проектной мощности.
СевСталь в 2023г. произвела 11,2 млн т при max проектной мощности 12,0 млн. т

Из-за монопольного положения,
проблемы с ФАС из-за завышения цен.

СевСталь, НЛМК, ММК контролируют 75% рынка.

Эти компании переориентировались на внутренний спрос и производство в 2023г. близко к максимальной проектной мощности.
Например, СевСталь в 2023г. произвела около 11,2 млн тонн при максимальной проектной мощности 12,0 млн. тонн.

Из-за монопольного положения,
проблемы с ФАС, ФАС периодически обвиняет металлургов в завышении цен.

Строительство — это, как Вы понимаете, одна из важнейших отраслей.
Себестоимость строительства зависит от цен на металлы.

Думаю, что
металлурги пока не платят дивиденды из-за текущего разбирательства с ФАС,
чтобы не привлекать лишнего внимания к своим прибылям.

«Дело металлургов» началось еще в 2021 году, когда
все 3 компании были обвинены в завышении цен на горячекатаную сталь.
Судебное заседание ФАС и ММК прошло 25 декабря 2023 года,
заседание ФАС и Северстали назначено на 18 января 2024 года,
ФАС и НЛМК – на 31 января 2024 года.
Металлурги оспаривают штрафы.   

Напоминаю, какие были дивиденды и с какого года не платят.

В последнее время лучше рынки смотрятся черные металлурги: 

Акции растут на фоне ожиданий выплаты больших дивидендов (10-15% годовых): 

Все 3 компании смогли приспособиться к санкциям и переориентировать выручку на внутренний рынок РФ и на Восток. 

У металлургов низкий долг, большая маржинальность и низкий себес производства, большой  свободный денежный поток, и стоят они по P/E дешевле других секторов.

По таблице мультипликаторов по секторам, которую мы разбирали в конце года, черная металлургия вообще выглядит лучше всех, и я сам рекомендовал присмотреться к акциям. 

В чем тут подвох? Не может же быть на бирже все понятно и привлекательно))

Догадки подтвердились: покопавшись в материалах и аналитике, нашел несколько деталей, которые сильно бьют по привлекательности металлургов. 

Делюсь ниже: 

 1️⃣Риски кризиса в недвижимости РФ 

Казалось бы: причем тут сырье и сектор строительства жилых домов?