Русал

Считаю, что выгодно иметь в портфелях акции, у которых сильный фундаментал + сильный тренд.

Те, кто на лоях,
опасны
(многие любят их называть «падающие ножи»).

На этой неделе обновили минимумы с 1 1 2023г
(нет в портфелях, 
такие акции в портфелях не держу):
ВСМПО АВИСМА
ГМК НорНикель
Мечел
РУСАЛ
ТКС
ВУШ
Россети
Русгидро
ТГК-1
МТС
Самолёт

С уважением,
Олег

📈На вчерашнем заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 18% до 19%, однако это не помешало индексу Мосбиржи по итогам пятничных торгов закрыться в серьёзном плюсе (+2,45%). Складывается впечатление, что у российских инвесторов сформировался определённый иммунитет к высокому «ключу», или же на ум приходит ещё один возможный вариант: кто-то закладывался на более серьёзный рост ставки (до 20%), а потому итоговое решение стало для них в некотором смысле приятным сюрпризом.

🧐В любом случае, послушав вчерашнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной, нужно чётко понять и осознать для себя две вещи:

1️⃣Почти наверняка ЦБ на своём следующем заседании, намеченном на 25 октября 2024 года, поднимет ставку до 20%.

2️⃣В своих прогнозах по ключевой ставке я теперь буду ориентироваться не на здравую логику, а исключительно на ожидания денежного рынка. В июле 3-месячные ставки на денежном рынке были чуть выше 18%, в сентябре чуть выше 19% — и по факту они оказались лучшими предвестниками движения «ключа» на последних двух заседаниях ЦБ!

Московская биржа зарегистрировала выпуск 2,5-летних облигаций МКПАО «Объединенная компания „Русал“ серии БО-001Р-10 объемом не менее 10 млрд рублей и выпуск 5-летних облигаций серии БО-001Р-11 объемом не менее 10 млрд рублей, сообщил эмитент.

Эмиссиям присвоены регистрационные номера 4В02-10-16677-A-001Р и 4В02-11-16677-A-001Р соответственно. Они включены во второй уровень котировального списка Мосбиржи.

»Русал" 12 сентября с 11:00 до 15:00 МСК проводит сбор заявок на бонды. Купоны по займам переменные и ежемесячные, будут рассчитываться как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда для выпуска со сроком обращения 2,5 года — не выше 235 б.п., для 5-летнего займа — не выше 265 б.п.

Организатором и агентом по размещению выступит Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 17 сентября. Займы будут доступны для приобретения только квалифицированным инвесторам.

t.me/ifax_go/13015

Пока одни бумаги демонстрировали устойчивость к невзгодам и сильный отскок, другие, наоборот, пробивали минимумы и проявляли слабость даже в период оживления рынка. Разберем акции, которые, вероятно, еще не нащупали дно.

РУСАЛ

• РУСАЛ балансирует на минимумах 2022 г. Бумага уже фактически пришла в блок консолидации, в котором находилась большую часть своей жизни, — 20–33 руб. за акцию.

• Давление на бизнес продолжает оказывать совокупность факторов: санкции против российских металлов, слабая ценовая конъюнктура, отсутствие дивидендов Норникеля, высокая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA = 5х). 

• Недавно менеджмент РУСАЛа заявил, что в ноябре рассмотрит возможность проведения байбэка. Однако ресурсов для данного мероприятия фактически нет — денежный поток отрицательный.

Торговый план

Шорт возможен при просадке ниже 30,6 руб. Стоп-заявка — 31,2 руб. Закрытие позиции на 28 руб.

АЛРОСА

• АЛРОСА проколола минимум 2015 г. и пока отскочила наверх. Несмотря на санкции и слабый спрос на алмазы, компания по результатам I полугодия осталась прибыльной и реализовала все свои запасы. Были даже анонсированы дивиденды.