НЛМК

Форексу трудно даются клиенты. Российские дилеры пока отстают от белорусских

Приход частного инвестора на российский фондовый рынок не обошел стороной и форекс-индустрию. Несмотря на то что лицензируемых дилеров на рынке осталось лишь трое, количество клиентов выросло в первом квартале текущего года на 19%, число активных клиентов, совершающих хотя бы одну сделку в месяц,— на 23%. При этом в абсолютных цифрах эти показатели оставляют желать лучшего — число активных клиентов составило за квартал лишь 5,6 тыс. Тем временем в Белоруссии действуют 18 форекс-дилеров, а количество клиентов на порядок выше, чем на российском рынке.

https://www.kommersant.ru/doc/4793023

 

«Норникель» одобрил обратный выкуп акций. Компания приобретет 3,4% бумаг за $2 млрд

«Норникель» одобрил обратный выкуп с рынка 3,4% своих акций, намереваясь потратить на это $2 млрд. Рынок позитивно отреагировал на объявленный выкуп: акции компании выросли на 1,5%. Основные акционеры «Норникеля» пока не объявили о своем участии в buy back. По мнению аналитиков, маловероятно, что обратный выкуп изменит расстановку сил среди основных акционеров ГМК.

https://www.kommersant.ru/doc/4792988

 

( Читать дальше )

Фьючи на рулонную сталь скаканули

U.S. MIDWEST DOMESTIC HOT-ROLLED COIL STEEL (CRU) INDEX FUTURES (CONTINUOUS: CURRENT CONTRACT IN FRONT)

1515 USD +155 (+11.40%)

Федеральная антимонопольная служба возбудила дела против «Северстали», ММК и НЛМК из-за высоких цен на плоский прокат. «Монопольно высоких цен», – как формулирует служба.

По мнению ведомства, компании поддерживали монопольно высокие цены, не оправданные ни соответствующим ростом спроса, ни ростом стоимости сырья. При этом было заведено не одно дело, как было бы в случае сговора, а три отдельных, чтобы в процессе разбирательства конкуренты не узнали секретов друг друга. Что уже выглядит странно, поскольку по отдельности ни одна из компаний не контролирует более 20% рынка. Так о какой монополии тогда идет речь?

Как бы за скобками осталась ситуация на внешних рынках, где цены на стальной прокат штурмуют исторические максимумы. Покуда экономика России еще не изолировала себя от мировых рынков, влияния экспортных цен избежать не удастся, учитывая, что все три компании – крупные экспортеры. Выглядит так, будто это они виноваты в росте цен на сталь, что, конечно, не так.


( Читать дальше )

Сегодня вышла новость, что Федеральная антимонопольная служба возбудила дела против трёх крупнейших металлургических компаний России: Северсталь, Магнитогорский металлургический комбинат и Новолипецкий металлургический комбинат.

По мнению ведомства, эти компании искусственно поддерживали завышенные цены. Если по итогам расследования вина будет установлена, то им могут быть назначены оборотные штрафы. За первый час торгов сегодня акции Северстали, НЛМК и ММК потеряли более 3%.

В ответ на обвинения все три компании заявили о своей приверженности принципам рыночной торговли и о готовности к сотрудничеству с ФАС.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Правильная и необходимая реакция наконец-то последовала






( Читать дальше )

ФАС возбудила 3 дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, компании Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены

ФАС провела анализ и сделала вывод о нарушении в связи с поступившими заявлениями о необоснованном росте цен на горячекатаный плоский прокат. Рост цен на прокат происходил более быстрыми темпами, чем рост стоимости сырья, необходимого для его производства. Спрос со стороны российских потребителей существенно не увеличился, что, соответственно, не могло вызвать повышение цен более чем на 50% за первое полугодие 2021 года.

В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={392D4BA2-8CD2-4E68-9E06-5B14934C3F89}

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• НЛМК вырос на 3.6% на фоне укрепления рубля. Позитивен рост цен на горячекатаный и холоднокатаный прокат в Китае и РФ. Негативно повышение цен на электричество. Потенциал роста увеличился на 17%, целевая цена выросла на 17%. Компания отчиталась за первый квартал 2021:

                  — Выручка +29.8% г/г (против +23.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.0%)
                  — EBITDA +118.3% г/г (против +121.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.2%)
                  — Чистый долг сократился на 19.7 млрд рублей за отчетный период (1.2% от капитализации)
                  — FCF годовой +88.1 млрд руб (положительный), 5.3% от капитализации

• Акрон уменьшился в цене на 0.6% на фоне укрепления рубля. Негативно падение цен на аммиачную селитру, карбамид. Позитивно падение цен на электричество, калийную соль, рост цен на аммиак. Потенциал роста уменьшился на 3%, целевая цена уменьшилась на 4%.

( Читать дальше )

Криптовалюты придавило налогами. За последние дни они потеряли до половины стоимости

Котировки ведущих криптовалют стремительно отступили от недавно обновленных исторических максимумов. Курс биткойна потерял за неполные две недели четверть стоимости и закрепился возле отметки $50 тыс. Вторая по популярности криптовалюта эфир за несколько дней потеряла более 18%. Эксперты полагают, что поводом для фиксации прибыли послужило предложение президента США увеличить налоги для состоятельных инвесторов. Скорого восстановления котировок криптовалют участники рынка не ждут.

https://www.kommersant.ru/doc/4791306

 

Долг против вклада. Какую доходность приносят банковские облигации

ЦБ продолжает резко ужесточать денежно-кредитную политику. Банки вынуждены пересматривать условия по вкладам, но даже с учетом наблюдающегося роста доходность по ним по-прежнему заметно отстает от доходности, которую могли бы принести облигации этих же банков. В зависимости от срочности разница достигает 1–2 п. п. Впрочем, облигации не подпадают под государственное гарантирование, а движение цен на вторичном рынке может приносить убытки инвестору.

https://www.kommersant.ru/doc/4790645

 

( Читать дальше )

НЛМК вчера представил ожидаемо сильные финансовые результаты за 1К21 – EBITDA за квартал почти удвоилась г/г, отражая увеличение выручки на фоне роста цен на сталь. При рентабельности на уровне 41%, EBITDA компании достигла $1 166 млн, что на 4% выше консенсус-прогноза рынка. Себестоимость слябов на консолидированной основе выросла на 7% к/к до $220/т.

Рост не кажется значительным, принимая во внимание впечатляющий рост цен на сырье и отсутствие интеграции в коксующийся уголь. Ранее компания сообщала, что в 1К21 цены на уголь в долларах в России выросли на 41% к/к (-19% г/г). Увеличение EBITDA способствовало сильному росту СДП до $452 млн, несмотря на зафиксированное по отрасли увеличение оборотного капитала. У НЛМК рост оборотного капитала составил $289 млн за счет роста дебиторской задолженности и роста стоимости сырья.

Чистый долг уменьшился на 16% к/к в связи с ростом денежных потоков; в итоге “чистый долг/EBITDA” оказался на более комфортном уровне 0,65x в сравнении с 0,94x на конец 2020. Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 1К21 г. в размере 7,71 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне примерно 2,9% на квартальной основе и совокупным выплатам на уровне $600 млн (133% СДП).

Завершение модернизации первых переделов на Липецкой площадке, сезонное восстановление спроса в России, реализация накопленных в 1К21 товарных запасов и продолжающееся ралли цен на сталь поддержит финансовые результаты компании в дальнейшем. НЛМК подтвердил свои планы по производству дополнительных 2 млн тонн стали в 2021. Ожидается, что поставки слябов в США продолжатся в размере 0,9-1 млн т в 2021. Портфель заказов на поставку слябов компании выглядит сильным на 2-3К21.

Позиции НЛМК на рынке позволяют компании извлечь максимальную выгоду от ралли цен на внутреннем и экспортных рынках. По данным компании, на российский рынок пришлось 46% выручки в 1К21, что выше в годовом сопоставлении на 5 п. п. Хотя в Европе загрузка производственных мощностей возвращается к допандемическим 85-86%, у американского рынка потенциал роста все еще сохраняется при загруженности мощностей примерно на 77%. На возвращение внутренней премии на российском рынке, по ожиданиям, может потребоваться несколько месяцев, что также зависит от риска волатильности курса рубля.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»