Тезис: страх перед неопределённостью, которая есть нормальное состояние рынка, отпугивает большинство игроков от инвестирования в долгую.
Большинство предпочитает краткосрочные спекуляции, теряя деньги и принимая на себя риск показать итоговую доходность в лучшем случае ниже рыночной доходности, или даже ниже доходности по безрисковым активам, а в худшем случае отрицательную доходность. Долгосрочные инвесторы в качестве главной награды, могут рассчитывать или на рыночную доходность, или на доходность, превышающую среднюю по рынку.
Долгосрочная доходность может оказаться выше накопленной за этот период инфляции.
Таков мой тезис, и скорее всего многие оспорят его, ссылаясь на свою успешную спекулятивную торговлю за период в несколько лет. Я не буду по этому поводу ломать копья.
Продолжаю. Долгосрочное нахождение в том или ином активе минимизирует беспокойство инвестора по поводу вышедшей плохой отчётности компании за квартал или полугодие, или даже за год, если бизнес компании привлекателен с фундаментальной точки зрения, и если есть понимания того, что у любой фирмы бывают сложные периоды. Если же такого понимания нет, и нет желания и дальше находиться в акциях разочаровавшей инвестора компании, то поспешное закрытие позиции может стать серьёзной ошибкой, и обернуться потерей части капитала. Вот пример из недавнего прошлого, подтверждающий, что год на год не приходиться, и что преодолев некоторые объективные трудности, компания вновь начнёт показывать неплохие результаты, и публиковать хорошую отчётность. Я о Группе Черкизово.

( Читать дальше )

Здравствуйте дорогие мои! Вы наверно уже соскучились?
Хочу поделиться с вами классной штукой в квике под названием «Карман».
Уверен, что не все знают про эту функцию.



Для чего нужен карман?

Представьте, что вы хотите купить ценную бумагу по определенной цене. Пусть это будет всеми известный Газпром. Вы хотите купить акцию Газпрома по цене 100р. Текущая цена болтается в ценовом коридоре 120-130.

Вы выставляете рыночную заявку на покупку в стакан по цене 100р. Так как за весь день цена не доходит до уровня 100р, то на следующее утро ваша заявка снимается. И так повторяется изо дня в день, т.к. Вы упорный и терпеливый и вот уже полгода ждете свой Газпром по 100.

А теперь представьте, что таких заявок у вас несколько. У меня, например, более 30. Каждое утро выставлять лимитированные заявки вручную утомительно. Нужен другой выход.

( Читать дальше )

Решил на днях проанализировать наш химический сектор, начал с буквы «А», с Акрона )
Если кому интересно, обзор компании можно скачать ТУТ
До этого делал небольшой анализ Алросы, кто еще не читал, можете взять ТУТ

Тут прошёл слух, что главой Россетей хотят назначить Павла Ливинского. Если в двух словах — это пиз… ц. Извините за мат.
Нет слов.

Его хорошо знают старые работники МОЭСКа. Он поруководил там в 2006-2008г (тогда это был МГЭсК). Поспрашивайте знакомых, если есть у кого. Услышите один мат. Занимался откатами и распилами.
Попался, проходил по уголовному делу о коррупции, всё замяли (фактически выгнали за воровство), а его перевели в ОЭК на повышение. Там тоже распил огого стоял. Затем перевели в департамент топливно-энергетического хозяйства г.Москвы. Серьёзную крышу имеет.
Тут есть немного про него
rucompromat.com/articles/moesk_novoe_nachalstvo_realizuet_staruyu_otkatnuyu_shemu
всё правда
www.compromat.ru/page_30980.htm

Его декларация об имуществе в 2013г, после 7 лет работы в МОЭСКе и ОЭКе:
declarator.org/person/7661/

Доход 7 584 119,51 руб.
Недвижимое имущество Квартиры: 2 429,9 кв. м (33 шт.) + 3 квартиры на ребёнка (500 кв.м).

Нормально так в электросетях поруководил. Учитесь. Ему тогда всего 33 года было. А чего добились вы в этом возрасте?
Только зачем одному 33 квартиры? Совсем фантазии нет у человека.

Я думал, в энергетике наводят порядок, но когда ставят во главе такого человека, начинаю нашу страну обзывать Рашка.

( Читать дальше )

23.08.2017 Я снимал деньги в банке «Открытие», я это делаю регулярно, так как расплачиваюсь за вторую купленную с рынка квартиру. Снял не много, всего 300000 рублей, предварительного не заказывал, выдали без каких либо проблем, иногда там правда очередь бывает, приходиться постоять.  Но речь не об этом. Когда я бываю около кассы, то всегда интересуюсь сколько стоят золотые монеты, так как их иногда покупаю. Какой пират без своего золота? И вы не представляете, какое это приятное чувство, держать кучку золотых монеток в руках или разбрасывать их по кровати, это блять не биткоин, который даже на зуб не проверишь.  
   Так вот банк Открытие уникален тем, что там всегда были самые низкие цены на инвестиционные монеты, и дешевле их нигде не найдешь.
20500 руб.-ЧМ2018
21500 руб.-Сочи2014
22500 руб.-Георгий Победоносец 
   Масса у всех монет одинаковая 7,89 г. плюс, минус 0,1 г. не менее 7,78 г. содержание чистого золота и проба 999/1000
сегодня золото стоит 1316$ за унцию, тройская унция 31,1034768 г. тогда золота монета 7,78/31,1034768=0,250132808 унций. и унция золота в золотой монете, возьмем самую дешевую ЧМ2018 стоит 20500/0,250132808=81956 руб/унц. курс на сегодня 58,70 рубля за бакс.

( Читать дальше )

Обзор на СЛ в это воскресенье не выкладывала. Сложно по времени: завтра, 29.8.17 провожу бесплатный вебинар Дивидендов хватит на всех  red-circule.com/courses/403  .Готовлюсь к вебинару. 
Поэтому выкладываю только дивидендную табличку . 

Отсечка по Русалу: на сайте Гонконгсой биржи дата отсечки 06.09.17.
Чркизово, как обычно, в решении СД не сообщило размер дивидендов.
Роснефть и ММК: пока не видела решений СД.

Небольшой обзор причин роста акций Мечел-пр.После того, как за 2016 год заплатили дивиденды по уставу, хотя чистый долг/EBITDA был около 7. По договоренности с кредиторами, менеджмент Мечела не может выплачивать дивиденды без разрешения кредиторов более чем 245 000$ пока показатель чистый долг/EBITDA > 3. Но в 2016 году все 3 банка-кредитора поддержали выплату дивов. С одной стороны это неплохо подстегивает к покупке акций, лично я держу 5% от портфеля, с другой, далеко не факт, что дадут добро на выплату дивидендов за 2017 год. Но ясно одно, сейчас у Мечела складывается хорошая перспектива в следствии роста цен на уголь (с 14 июля цена выросла на треть). Доля от майнинга в выручке составляет около 33%, при этом доход от добычи угля дает почти 63% от EBITDA. Таким образом, рост цен на уголь сильно влияет на размер EBITDA. А чем выше EBITDA, тем меньше показатель чистый долг/EBITDA. Когда этот показатель достигнет значения 3 и ниже, Мечел сможет выплачивать дивиденды независимо от желания кредиторов, что в свою очередь повысит спрос на этот актив. Акция недооценена минимум в 2 раза. Но сильный сдерживающий фактор, это безусловно долг. 

( Читать дальше )

Компания показала снижение рентабельности во 2 п/г 2017 г.

Рост выручки сопровождается снижением прибыльности. ГМК Норильский никель опубликовал вчера неоднозначные результаты 1 п/г 2017 г. по МСФО. Выручка компании возросла на 11% год к году до 4,3 млрд долл. и даже превысила ожидания рынка. Однако EBITDA снизилась на 3% год к году и на 17% по сравнению с предыдущим полугодием до 1,7 млрд долл., не дотянув до прогноза 4%. Соответственно, рентабельность EBITDA упала на 6 п.п. до 41%, впрочем, и этот уровень высокий по меркам отрасли. Чистая прибыль Норникеля составила 915 млн долл., сократившись за год почти на треть, главным образом из-за укрепления рубля в конце прошлого года.
               
Выручку поддержали растущие цены на металлы. Объем продажи металлов Норильским никелем в 1 п/г 2017 г. снизился. Так, продажи никеля (27% от выручки) упали до 106 тыс. т (минус 27% год к году), меди (26% выручки) до 176 тыс. т (минус 3%), палладия (30% выручки) до 1,305 млн унций (минус 9%). При этом рост цен реализации металлов в 1 п/г обеспечил увеличение общей выручки на 11%. Однако увеличение выручки сопровождалось заметным ростом затрат компании. В частности, денежные затраты возросли за период на 26% до 1,7 млрд долл., в том числе за счет роста затрат на оплату труда на 27%, расходов на НДПИ на 58%, затрат на покупку металла для перепродажи на 38%. Негативную роль сыграло и укрепление рубля к доллару США. Хотя капвложения компании за период почти не увеличились (плюс 1% к уровню 1 п/г 2016 г.), рост операционных расходов привел к снижению свободного денежного потока на 17% до 512 млн долл.

( Читать дальше )

EBITDA Норникеля в I полугодии 2017 г. сократилась на 3%, до $1,74 млрд.

EBITDA Норильского никеля в I полугодии 2017 года сократилась на 3% в годовом выражении, составив $1,744 млрд, сообщила компания во вторник. Рентабельность EBITDA упала до 41% с 47% годом ранее. Консолидированная выручка Норникеля увеличилась на 11%, до $4,2 млрд Чистая прибыль снизилась на 30%, до $915 млн.

Результаты компании по EBITDA и чистой прибыли оказались хуже ожиданий рынка, по выручке их превзошли. Рост выручки компании был обеспечен в основном увеличением средних цен реализации, т.к. физические объемы продаж сокращались. Основной позитивный вклад в выручку внес рост доходов от продажи меди и палладия, тогда как выручка от реализации никеля и платины падала. Основным негативным моментом отчетности является падение EBITDA из-за роста издержек на фоне укрепления рубля. Данный фактор отразиться на дивидендах ГМК, которые выплачиваются в размере 60% от EBITDA, если Net debt/EBITDA ниже 1,8 (в 1ом полугодии – 1,5). Во 2-ом полугодии мы ждем результаты ГМК Норильский на уровне 1-го полугодия.

Промсвязьбанк

Норильский Никель: итоги телеконференции

Ожидаемое увеличение оборотного капитала до $1,3-1,5 млрд (с $0,8 млрд) Норильский Никель считает временным и прогнозирует падение ниже уровня $1,0 млрд в 2018 году.

Расчет чистого долга для финальных дивидендов за 2017 год не должен включать промежуточные дивиденды за 1П17 (хотя они могут быть выплачены в 2017 году), но должен учитывать гарантии Норильского Никеля по кредиту Быстринского месторождения на сумму $800 млн.

Прогноз на целый год был сохранен, наблюдается давление от меньшего, чем ожидалось, содержания металла в руде (на 3 т никеля и 100 тыс унций металлов платиновой группы), а также суровых погодных условий.

Реализация основных проектов, включая Быстринское месторождение, Кольскую ГМК и рудник Скалистый, идут по плану.

ТЭО и решение об инвестировании в 3-ю фазу расширения Талнахской обогатительной фабрики будет принято в 1П18.

По нашему мнению, конференция была НЕЙТРАЛЬНОЙ, особое внимание участники уделили ожиданиям роста оборотного капитала и прогнозу дивидендов.

АТОН