За последние 10 лет (с 2014 по 2024 год) рубль значительно обесценился. Рассчитаем совокупный эффект инфляции:

Годовая инфляция по годам составила:
2014: 11,36%

2015: 12,91%

2016: 5,39%

2017: 2,52%

2018: 4,27%

2019: 3,05%

2020: 4,91%

2021: 8,39%

2022: 11,94%

2023: 5,52%

2024: 9,1%

Совокупный эффект инфляции за 10 лет рассчитывается путем перемножения коэффициентов:
(1 + 0,1136) × (1 + 0,1291) × … × (1 + 0,091) = 2,18

Это означает, что за 10 лет цены выросли в 2,18 раза или на 118%. Соответственно, покупательная способность рубля снизилась примерно в 2,18 раза.

Для наглядности: если в 2014 году на 1000 рублей можно было купить определенный набор товаров, то в 2024 году на эту же сумму можно приобрести товаров примерно на 46% меньше.

Нефть с начала года скуксилась с $81 до $62.5
Не самый лучший сценарий для индекса в котором более 40% нефтянки 
Такими темпами нефтянку ждет жесткая посадка на уровни -25% от текущих цен акций и доходов.

Нефтяные бумаги похоже последуют за IT сектором, утащив за собой IMOEX

В последние дни появилось много мнений о том, как возможная отмена льгот по НДС может сказаться на IT-компаниях, в том числе на Positive Technologies. Разберемся простыми словами.

Что такое НДС 🤔

НДС — это налог на добавленную стоимость, который взимается при продаже товаров и услуг. Формально НДС перечисляет в бюджет продавец, но фактически его оплачивает конечный потребитель. Для компании НДС может быть входящим и исходящим.

Входящий НДС — это налог, который компания уплачивает своим поставщикам при покупке товаров или услуг.

Исходящий НДС — это налог, который компания начисляет клиентам при продаже своей продукции.

При расчете налога к уплате компания может зачесть входящий НДС, уменьшая сумму исходящего, которая должна быть перечислена в бюджет.

Пример

1. Positive Technologies продает клиенту продукт за 100 млн рублей + 22 млн рублей НДС.

2. Клиент оплачивает 122 млн рублей, из которых 22 млн рублей — входящий НДС клиента.

3. Затем клиент продает свою продукцию за 300 млн рублей + 66 млн рублей НДС — это будет исходящий НДС клиента.

( Читать дальше )

Недавно Илья Коровин представил публике комбинацию из вклада и набора опционов, не имеющую риска и обещающую доходность в 60%. 

smart-lab.ru/blog/1213171.php

Давайте разберемся:

Портфель ценных бумаг на (B,S)-рынке — это набор финансовых активов, который инвестор формирует для управления рисками и получения дохода на финансовом рынке, где используются два основных актива: безрисковый актив В (например, банковский депозит или облигации) и рисковый актив S (например, акции или опционы).

Общая доходность такого портфеля — это взвешенная сумма доходностей рискового актива S со стохастической доходностью и безрискового актива B с предсказуемой доходностью.

На (B,S)-рынке, предполагаемом арбитражно-свободным (в соответствии с фундаментальной теоремой финансовой математики), портфель не может приносить гарантированную прибыль превышающую безрисковую ставку r без дополнительного риска — это свойство обеспечивает справедливую оценку активов и производных инструментов. То есть в любой момент времени сохраняется зависимость: портфель с большей долей В (безрисковый актив) менее рискован, но имеет меньшую потенциальную доходность, и наоборот.

( Читать дальше )

📉IMOEX -4% Поставка ракет Томагавк Украине точным ударом уничтожила 2 дня роста индекса IMOEX. Очень красочно на эту тему высказался Замглавы МИД Рябков👉Здание отношений России и США планомерно рушится, трещины уже дошли до его фундамента, и в этом вина американской стороны.
Владимир Путин ранее подчеркивал, что ракеты Tomahawk не изменят ситуацию на поле боя, но их возможная поставка Украине приведет к разрушению российско-американских отношений😳

Еврокомиссия настаивает на развертывании ударных дронов у границ с Россией «на случай начала конфликта». 
Я вам вчера намекал на отвесное падение после 2-х дней роста😉

📉RGBI -0.7% ЦБ РФ возьмет паузу в понижении ключевой ставки из-за предложенных Минфином налоговых изменений — первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, «Россия-24»👍

📉ПИК -9.7% СД ПИКа принял решение отменить див. политику на неопределенный срок. Совет директоров ПАО «ПИК СЗ» рекомендовал обратный сплит с коэффициентом 100 к 1. После обратного сплита, цена акций должна вырасти в 100 раз. 
Участники рынка опасаются, что большая цена и отмена див. политики отпугнёт частных инвесторов🤔

📉Новатэк -4.7% Как будто ракет нам мало👉Reuters сообщает, что ослы ЕС согласовали план запрета импорта российских газа и нефти с 2028 года, несмотря на возражения Венгрии и Словакии😔 

📉Сбербанк -4.7% Сбербанк рассчитывает по итогам 2025 года заплатить дивидендов больше, чем в предыдущем году, за счет роста прибыли🤑

📉ВТБ -4.5% Герман Греф передал привет любителям дивидендов ВТБ👉 Российский банковский сектор в этом году не заработает прибыль 2024 года «даже близко», заявил глава Сбербанка Герман Греф на «Финополисе-2025»🧐

📉ЮГК -1.8%  ЦБ РФ признает, что государство нарушило права миноритарных акционеров при изъятии ГК Южуралзолото, сообщает RTRS.
Государство по закону не обязано было выставлять оферту. Напомню, что это была гос. собственность которая ушла незаконно к частнику, какая тут может быть оферта за возвращение собственного имущества? 
Похоже на вброс, но может и правда оферту сделают по средней за 6 мес 🤷‍♂️

📉Полюс -2.6% Цены на золото впервые в истории превысили (сумму поставьте сами). Не удивительно, что цены растут во время такой турбулентности 🤷‍♂️

📉ФосАгро -1.3% Ждет сохранения высоких цен на фосфорные удобрения в 2026 году👍

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь 2025 г. По состоянию на 1 октября 2025 г. объём ФНБ составил 13,16₽ трлн или 5,9% ВВП (в августе — 13,14₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 4,16₽ трлн или 1,9% ВВП (в августе — 3,92₽ трлн). Министерство нарастило инвестиции в этом месяце — 56,6₽ млрд (в августе — 20,7₽ млрд), основная сумма была проинвестирована в привилегированные акции Газпромбанка — 30₽ млрд (очередная помощь банку), остальная часть, вновь, досталась проекту Газпрома Усть-Луга — 25,5₽ млрд (в прошлом году потратили 226₽ млрд, в этом уже 589₽ млрд). IMOEX в сентябре снизился на ~220 пунктов по сравнению с августом, поэтому неликвидная часть просела на 220₽ млрд, ликвидная же часть подросла на 240₽ млрд из-за ослабления ₽ и роста цены на золото.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 1285,4₽ млрд (в августе — 1259,5₽ млрд);

( Читать дальше )

     Теперь придётся раскошеливаться на медицинское страхование всем, кто не хочет работать.

     Матвиенко нормальную идею закинула. Где за медицинское страхование будут обязаны платить безработные. Мол, нормальные люди оплачивают ОМС тунеядцам. И в целом, как бы вам не было противно, она права. Те, кто работает чёрным в чёрную, не производит отчисление никаких налогов, кроме уплаченных при покупке в магазине или за имущество.
     В России в 2023 году насчитали 14,9 млн человек трудоспособного возраста, которые не работали и работу не искали. А на что жили, спрашивается7 что за нетрудовые доходы? А вот как раз проблема в том, что доходы были и даже трудовые. Но эти люди хитро избегали возможности скидывать деньги «в общаг». Т.е. такие себе пиявки на израненном теле государства.

     Теперь Матвиенко предложили обязать таких людей платить по 45к рублей в год за медицинское страхование. Для примера, ИП в 2020 году платил 8426 рублей. В 2024 году эта сумма стала уже 49500 рублей. Для сотрудников организаций, кто устроен по серой схеме и получает минималку, взносы в год 11776 рублей. Поэтому чтобы безработные не расслаблялись, они станут платить по 45000 рублей.

( Читать дальше )

На смену Струкову пришло государство, теперь приходит Махмудов, выбивая очередную скидку. Почему этот торг может дорого обойтись миноритариям — и стоит ли лезть в акции перед сделкой?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#170. За чашкой чая...

Как, возможно, кто-то ещё помнит, недавно мы разбирали интересную ситуацию с компанией «Южуралзолото» и её национализацией.

📅 Тогда, в июле, суд удовлетворил иск Генпрокуратуры и изъял активы Струкова (67,8% акций ПАО «Южуралзолото») в пользу государства, компания перешла под управление Росимущества. Общая стоимость изъятых активов оценивалась в 500 млрд ₽, и это стало одной из крупнейших национализаций в золотодобывающей отрасли за последние годы.

( Читать дальше )

Сотрудники АвтоВАЗа массово увольняются после перехода на четырёхдневку и сокращения зарплат. Летом работников обязали подписать новые договоры: премии и оплату переработок отменили, а доходы снизились со 100–120 тысяч до 45–50 тысяч рублей. Многие начали подыскивать новое место ещё во время отпуска, чтобы не остаться без средств. После выхода на смены десятки человек сразу подали заявления об увольнении. Люди уходят в такси, курьерские сервисы, торговлю и на оборонные предприятия. Процедура увольнения осложнена: документы директор подписывает только по пятницам, а на встречах присутствует комиссия из заместителей, которая уговаривает рабочих остаться, обещая прибавку к окладу.