📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформировали для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 25 декабря 2025 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 2,98 млн руб. составляет оценка портфеля на 25 декабря 2025 года.
• 623 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 23 месяца инвестирования (в среднем 27 тыс. руб. в месяц).
• 23,1% (12,1% годовых) до налогов составила доходность портфеля. Если бы все купоны были реинвестированы, доход составил бы 27,8% (14,5% годовых).

После ребалансировки:

🟡 В первый раз его $1000 исчезла после того, как он доверился другу, обещавшему невероятную прибыль;

🟡 Следующие $500 исчезли так же быстро;

🟡 Он даже обналичил страховку отца на $3000 и получил восемь лосей подряд.

После этого большинство бы сдалось. Маркус — нет.

Всё изменилось после встречи с Эдом Сейкотой, который вбил в него два правила: быстро фиксировать убытки и давать прибыльным сделкам расти. Простые идеи, которые почти все игнорируют.

Маркус установил максимальный риск на сделку 5% и начал прислушиваться к тому, что говорит рынок.

❕ Это спасло его карьеру

Он перестал предсказывать и начал действовать в соответствии с рыночной ситуацией, так как она важнее личного мнения.

Показав хорошие результаты Маркус получил в управление $30K от компании Commodities Corporation. Через 10 лет эти деньги превратились в $80M.

• 23 февраля
• 8 марта
• 1 мая
• 9 мая
• 12 июня
• 4 ноября
• 31 декабря

• 50 гр водки
• 100 мл клюквенный сок

Многие считают, что после нашей конференции уже нет смысла возвращаться к видео, которое мы выкладываем — но это не так! Видео со Smart-Lab CONF как раз и ценны тем, что они не устаревают, ибо многие прогнозы аналитиков начинают отрабатываться уже ПОСЛЕ мероприятия.

В качестве яркого примера — многие аналитики в этом году ждали ослабления доллара под влиянием целого набора факторов. Но если бы вы посмотрели выступление Вячеслава Бердникова, то уже тогда могли бы понять, что этот сценарий вряд ли реализуется.

Он одним из первых сказал, что резкого падения рубля не будет, и обозначил ориентиры: средний курс доллара в 2026 году около 84 рублей, а к концу года вблизи 90 рублей.

Среди других ожиданий — снижение ключевой ставки к 2026 году, осторожный взгляд на рынок акций в 2025-м и более позитивный сценарий на 2026 год при улучшении макро.

Посмотреть можно тут
🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO

Если хотите понять, как такие прогнозы могут лечь в вашу стратегию на ближайшие годы — самое время посмотреть выступление целиком.

Доллару кирдык!

Президент теперь сможет блокировать гражданам любые валютные операции: Минфин подготовил поправки к закону «О валютном регулировании и валютном контроле», позволяющие запрещать операции и ограничивать валюту платежа, объём, количество и сроки, вводить спецразрешения на операции, ограничивать открытие и ведение валютных счетов в РФ, устанавливать обязательную продажу валюты. Указы президента приравняют к актам валютного законодательства.

Путин если сделает доллар по 30, то мы сможем покупать ладу весту по 70к долларов и мерседесы станут не нужны!