👨🏻‍💻 Максим Орловский на днях принял участие в эфире РБК. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

🔸 Денежный поток в виде реинвестированных дивидендов – один из основных факторов, который поддерживает сейчас отечественный рынок акций. Второй важный фактор – хорошие финансовые отчётности ряда российских публичных компаний.

🔸 Главное, чтобы на российском рынке акций не раздулся пузырь. Но пока до этого далеко: большинство российских компаний по-прежнему стоят дёшево на рынке.

🔸 Акции Роснефти и Сбербанка рано продавать по текущим ценникам. Да и в принципе большинство бумаг в инвестиционном портфеле лучше держать, если вы инвестируете долгосрочно. Потенциал у российского рынка акций есть!

🔸 Курс рубля сейчас зависит исключительно от соотношения экспорт/импорт (вспоминайте наши посты про профицит счета текущих операций!), поэтому предсказывать, где окажется валютная пара #USDRUB в краткосрочной перспективе – дело неблагодарное. Но в моменте рубль выглядит перепроданным на текущих уровнях.

( Читать дальше )

Почему не стоит ждать дивидендов от энергетиков?
Потому-Шта!


В отрасли долгое время трудились вредители, которые закупали импортное оборудование до упора: турбины Симёнс, АББ, ДжиЕ и т.д.
Всё это оборудование требует запчастей, все запчасти под санкциями, т.е. закупить можно за $$ через параллельный импорт.
На это уйдёт весь кэшфлоу и на дивиденды ничего не останетсяю

А отечественное никто не развивал — сложно!
Зачем чего то проектировать и разрабатывать, если можно купить?

 🧨Мэр Москвы Сергей Собянин заявил, что в результате атаки беспилотников в нескольких зданиях в городе «произошли незначительные повреждения». Утром бухало хорошо около Одинцово ПВО. Подтверждаю. На Профсоюзной беспилотник врезался в верхние этажи дома, разрушены фасад и остекление здания, эвакуируют жителей трех подъездов. Это то о чем я писал ранее. После сдачи Артемовска ВСУ начнут активничать. У них выхода нет другого. Курс доллара сразу пошел наверх. Сохраняем спокойствие потому что цель врага оказать моральное воздействие.

 🧨Курс доллара на МосБиржи в районе 81. Не верю я ни в какие 55. А то что курс может взлететь до 86 на наступлении сами знаете кого и властям придется загонять его под 84 вариант рабочий. Диапазон 70-84 хороший рабочий диапазон.

 🧨Не все программы льготной ипотеки целесообразно распространять на вторичный рынок — зампред ЦБ Заботкин. Про подводные камни ипотеки будем говорит сегодня с экономистом Сергеем Хестановым. Впереди очень интересные решения властей, которые повлияют на рынок жилья.

( Читать дальше )

27 мая в Москве прошло большое мероприятие рынка облигаций 3-го эшелона — «Ярмарка эмитентов», на котором собрались представители организаторов, эмитентов, биржи, рейтинговых агентств и инвесторы. Участники обсудили ситуацию на рынке, его насущные проблемы и грядущие тенденции.

В секции «Организаторы выпусков для малого и среднего бизнеса» спикером выступил руководитель отдела по связям с общественностью и IR-сопровождению «Юнисервис Капитал» Артем Иванов. Он рассказал о том, как выстроен предварительный отбор и анализ потенциальных эмитентов.

«Помимо достаточного стандартного набора пунктов чек-листа, большое внимание мы уделяем оценке репутации компании, ее руководителей и собственников. Такой проверке в том числе способствуют уже имеющиеся наработки: наши действующие эмитенты представляют 14 различных отраслей, что помогает нам иметь возможности для того, чтобы сформировать свое мнение не только об отраслевом положении нового потенциального эмитента, но и о его подходе к делу», — рассказал Артем Иванов.

( Читать дальше )

26.05.2023г. Совет директоров ОГК-2 объявил: "Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2022 года в размере 0,0580758473514 рубля на одну обыкновенную акцию Общества".
На момент объявления дивидендов, цена акции была=0,7830 руб. и к текущей цене, потенциальная дивидендная доходность составила бы 7,42%.
Акции отреагировали падением на 6,6%!

Данная рекомендация дивидендов означает, что на див.выплату направят 53% от чистой прибыли РСБУ за 2022г. — примерно на уровне последних 4-х лет!
Что же не понравилось инвесторам?


( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 161 млрд / 67,4 рублей за акцию
▫️Выручка 1кв2023: 627 млн $ (+58,4% г/г)
▫️EBITDA 1кв2023:453 млн $ (+137% г/г)
▫️Чистая прибыль 1кв2023:286 млн $
▫️P/B: 0,4
▫️P/E TTM: 3
▫️fwd дивиденды 2023:18-20%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

✅ Компания отчиталась крайне позитивно, особенно на фоне того, что рубль существенно ослаб. В 1кв2022 компания показала убыток, а в этому году — прибыль больше 20 млрд рублей. Операционная маржа в 1кв2023 составляет 56% — крайне высокий показатель.

✅ Сильно снизились г/г амортизация и обесценение. С чем это связано непонятно, но во многом этим обусловлены позитивные результаты.

✅ Чистый долг сократился до примерно 50 млрд рублей. Если пару несколько кварталов прибыль будет оставаться на текущем уровне, но долг может уменьшится до несущественных значений.





✅ Компания планирует распределять 50% прибыли по МСФО, только за 1кв2023 это предполагает6,2% див. доходности к текущей цене. Вполне возможно, что по итогам 2023 года дивиденды будут около 18-20% к ткущей цене, даже после прохождения пика цикла.

( Читать дальше )

После длительных дискуссий появилась ясность относительно источников финансирования расширения электросетей для БАМа (Байкало-Амурской магистрали) и Транссиба (Транссибирской магистрали).

Правительство приняло решение о закрытии дефицита инвестиционной программы «Россетей» в размере 260 млрд рублей. Это будет достигнуто не только путем повышения тарифов на передачу электроэнергии, но также за счет сокращения выплаты дивидендов до 2026 года и переноса финансирования инвестиционной программы на сумму 100 млрд рублей на период 2023-2027 годов.

Аналитики подчеркивают, что это означает, что затраты на строительство инфраструктуры придется покрыть потребителям электроэнергии и акционерам сетевой компании.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6012549

Корпорация «Иркут в сотрудничестве с Южно-Российским государственным политехническим университетом создала отечественного робота-укладчика композитного волокна, который будет использоваться при серийном производстве крыла новейшего самолета МС-21. Робот применяется для автоматической укладки сухой углеродной ленты, которая послойно формирует будущую деталь авиалайнера. Все ключевые элементы, включая программное обеспечение и систему выкладки ленты, произведены в России.



( Читать дальше )

Привет всем, кто интересуется инвестициями в коммерческую недвижимость через ЗПИФы.

Фонд ПНК-рентал реализовал все объекты недвижимости, которые находились у него на балансе по цене выше балансовой стоимости, в общем, не обманули:

* 1 759,63 рубля — активы на 25.04.2023
* 2 107,81 рубля — активы на 24.05.2023
* 2 065,65 рубля  — активы на 25.05.2023 — были выплачены дивиденды, на счет упали.
* 1 990,4 рубля — последняя биржевая цена пая

Страница раскрытия информации: ссылка

Альтернативу ПНК пока не нашел.

Присматриваюсь к Парус-Логистика, но мне пока не нравится, что Парус начал искусственно создавать ажиотаж на торгах, в целях распродать паи дороже, чем заявленная к размещению цена, а так же явно в маркетинговых материалах завышает ожидаемую доходность от дивидендов: условиями договора предусмотрена индексация аренды на размер 4-8% в год в зависимости от инфляции, в то время как в маркетинговых материалах до 2029 года расчет арендного потока выполнен с индексацией на максимальную ставку — 8% в год, а вариант с минимальной индексацией 4% в год не рассматривается.

( Читать дальше )

Сегодня хочу подробнее разобрать тему ЗАМЕЩАЮЩИХ ОБЛИГАЦИЙ, давайте разбираться в деталях.

∙Санкции на российские финансовые структуры привели к появлению новых продуктов на рынке. Замещающие облигации–зачем появились и в чем особенности? Давайте разбираться.

∙Как уже понятно из названия, новый вид облигаций призван заместить другие, ранее выпущенные бумаги. Речь про еврооблигации российских компаний. Из-за санкционных ограничений российские компании не могут провести платежи по своим еврооблигациям, либо российские держатели не могут получить купоны по таким бумагам.

∙Чтобы исключить эту проблему, правительство разрешило компаниям до 31 декабря 2022 года выпускать замещающие облигации без проспекта. Это локальные бумаги, выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри отечественной инфраструктуры. Инвестор может получить их взамен замещаемого евробонда.

∙Основные параметры замещающей облигации(срок погашения, размеры купонов, календарь выплатит.д.)должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. А вот дополнительные(гарант по выпуску, оферты и т.п.)эмитент может скорректировать на свое усмотрение.

( Читать дальше )