Excel — главный рабочий инструмент многих частных инвесторов. Здесь ведут портфели, стратегии и мониторинг котировок. Но получить от Московской биржи лучшие цены на покупку (BID) и продажу (OFFER) из стакана прямо в таблицу — задача не из простых. Даже платная подписка на сайт биржи не даёт получать котировки в Excel напрямую.

Но слово «взлом» в названии статьи — это художественное преувеличение. Мы не будем нарушать никаких законов или пытаться обойти защиту биржи и вообще даже не дышим в сторону серверов Мосбиржи. Однако голь на выдумки хитра — построим элегантное решение с помощью официального API от любого брокера.

Идея проста: создать локальный сервер-прокладку, который Excel сможет опрашивать через веб-запросы. Сервер будет обращаться к API брокера, получать данные стакана и возвращать их в понятном для себя XML формате прямо в вашу таблицу, в ячейке которой будет отображена нужная цифра.

( Читать дальше )

Давайте разберёмся, как через призму будущих денежных потоков определить, сколько должна стоить акция. 

Итак, дисконтирование – это значение, на сколько вырастут в будущем денежные потоки, но с учетом дополнительных факторов: ожидаемой доходности, инфляции, безрисковой ставки и страновой волатильности (т.е. меры риска).

Отсюда важные моменты:

• чем выше инфляция, тем ниже стоимость будущих денежных потоков, т.к. инфляция обесценивает будущие деньги
• чем выше безрисковая ставка, тем ниже оценивается стоимость текущего актива, т.к. инвестору нужна большая премия за риск
• чем выше мера риска (т.е. страновая волатильность), тем ниже стоимость актива, т.к. инвестор опять-таки требует премию за риск

Российские акции в моменте стоят очень дёшево, потому что: 

• инфляция в стране очень высокая – мы должны получить в перспективе больший рост стоимости акций, чтобы компенсировать потери от обесценения денег
• безрисковая ставка очень высокая – например, депозиты и ОФЗ дают около 14-15% годовых, т.е. потенциальная дивидендная доходность акций должна превышать эти значения, чтобы сделать акции более «соблазнительными» для инвесторов

( Читать дальше )

Дюрация Маколея показывает, через какое время инвестор вернет деньги, которые вложил в облигацию за счет общих денежных потоков по ней.

Модифицированная дюрация показывает чувствительность цены облигации к изменению доходности (т.е. на сколько % изменится цена облигации при изменении доходности на 1%).

👆 Когда доходности облигаций растут — их котировки падают, а когда доходности падают — облигации растут. Как правило, чем длиннее облигация, тем больше дюрация и тем сильнее меняется её цена при изменении ставки.

ℹ️ Не вижу смысла здесь расписывать формулы и производить расчеты, когда есть достаточно калькуляторов, которые всё сделают за нас. Более того, не вижу особого смысла смотреть на дюрацию коротких облигаций, а вот для оценки потенциальной доходности и риска длинных бондов — это необходимо.





( Читать дальше )

Я долго разбирался со своими двумя проектами: блогом и контент-командой, и наконец, почувствовал, что поставил их на ноги.

Что это значит? Это значит, что у меня есть прогнозируемый план развития проектов.

Я собрал книги, которые дали мне инсайты по управлению людьми, маркетингу, помогли разобраться с процессами. Сейчас расскажу про книжки, которые мне в этом помогли, расскажу, что я из них взял.

1. Голдратт «Цель»

7 книг, которые поставили мои проекты на ноги — вот как я их применил

Это производственный роман, прекрасен он не только содержанием, но и стилем. Вот кому бы захотелось прочитать про устройство и процессы завода? А тут берешь в руки книжку и проглатываешь за вечер.

В этой книге всего одна простая идея: нужно найти в своем бизнесе узкие горлышки, расширить их, если возможно, а если невозможно, то нужно отрегулировать производственную цепочку так, чтобы горлышко работало наиболее эффективно. Чтобы было эффективно — нужно положить запасы перед горлышком.

( Читать дальше )

Каждый трейдер сталкивался в своей торговле с ложным пробоем. Явление очень досадное, если не уметь его использовать. В этой статье я расскажу, как торговать и использовать ложные пробои уровней в свою пользу.

Обычно, ложные пробои уровней бывают перед хорошим движением и дают отличную возможность заработать. Поэтому, я всегда пытаюсь следить за ними, чтобы поучаствовать.

Два вида ложного пробоя уровня

Краткосрочный пробой с мгновенным отскоком. Прокол уровня

( Читать дальше )

Это уже третья часть исследования идей из журнала Technical Analysis of STOCKS & COMMODITIES. Если вы не читали предыдущие выпуски — рекомендую начать с них: 2001-2005, 2006-2010.

Эпоха алгоритмов и адаптивных решений

Период 2011-2015 был временем стремительного восстановления после мирового кризиса. Центробанки заливают рынки ликвидностью через программы количественного смягчения, а индексы уверенно ползут вверх. Волатильность снижается, но неопределённость остаётся, и трейдеры ищут новые подходы к анализу.

На первый план выходят алгоритмы. Высокочастотная торговля (HFT) меняет структуру рынков, а Python и R становятся популярными среди независимых аналитиков. Количество «ручных» методов снижается — им на смену приходят полуавтоматические и адаптивные системы.

Развиваются кластеры, рыночные профили, волновые и гибридные индикаторы. Журнал STOCKS & COMMODITIES отражает эти сдвиги: всё больше авторов публикуют идеи, сочетающие классику с новыми математическими подходами.

( Читать дальше )

ВВЕДЕНИЕ

Скорее всего, вам кто-то предлагал интересную инвестиционную идею, почти все брокеры это предлагают. Что-то вроде:
«Новый инструмент с защитой капитала, доходом до 20–25% годовых, альтернатива депозиту и облигациям, с выплатой купонов, всё прозрачно, привязка к акциям, риска практически нет…»

и бла бла бла....

Это и есть структурный продукт — конструкция, в которой вложения инвестора зависят от нескольких параметров:

поведения базовых активов (чаще всего акций),
формулы расчёта
доходности
и срока размещения.

Выглядит умно. Упаковано красиво.
Но как и в любом “финансовом инструменте”, все кроется в деталях.

Эта статья -расскажет об одной из самых массово продвигаемых схем на российском и международном рынке: структурных продуктов с результатом по худшей акции — так называемых worst-of.

На российском рынке очень часто предлагают именно такой продукт.

Что вы получите из этой статьи:
• Поймёте, как устроены такие продукты

( Читать дальше )

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и следующий в очереди нефтегазовый сектор. Напомню, ранее я делал обзоры банковского сектора, золотодобытчиков, металлургов и ритейлеров.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В 2024 году ряд нефтяников показали снижение прибыли на фоне высокой базы 2023 года и курсовой переоценки. Также примечательно, что в отчётах нефтяных компаний стало меньше прозрачности – Сургутнефтегаз и Башнефть стали публиковать очень сокращённые отчёты, ещё несколько компаний скрыли свои операционные результаты.

• С начала 2025 года рубль укрепился на 27%, а цена на нефть почти достигла 4-летних минимумов, поэтому 1 полугодие 2025 года станет для нефтяников весьма слабым. Так, нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь-апрель 2025 года снизились на 10,3% год к году.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Ростом прибыли в 2024 году отличились только Газпромнефть (+25,2%), Новатэк (+6,6%) и Татнефть (+6,3%). Газпром получил чистую прибыль после убытка в 2023 году. Наихудший результат у Башнефти (–41%) и за первое полугодие у Сургутнефтегаза (–83,3%).

( Читать дальше )

На простом языке разберем, как незамысловатые элементы статистики и математики могут сильно помочь на финансовых рынках.

Где встречается нормальное распределение (и почему оно плохо подходит для финансовых рынков), что за шапка жандарма такая, откуда берутся 1, 2 или 3 сигмы, как определить математическое ожидание стратегии — после прочтения статьи вам будет все понятно.

Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:

1. Тестирование торговых стратегий на исторических данных (бэктест) — почему это так важно?
2. Эпоха больших данных и как к ней адаптироваться нам — частным трейдерам?
3. Кто такой Джим Саймонс и как он заработал $ 25 млрд с помощью количественного трейдинга.

Что такое нормальное распределение и где оно встречается

Многое, что нас окружает, имеет нормальное распределение. Средняя, нормальная скорость, с которой передвигаются машины в городе, средние зарплаты, средняя продолжительность фильма и т.д. Среднее и нормальное движение цен финансовых инструментов — не исключение (о них — чуть позже).

( Читать дальше )

💲Недооценённые акции могут принести высокую доходность, но как отличить реально недооценённые акции от «ценовых ловушек»? Разберём ключевые подходы.

#ПолиГрамотность

🔍Анализ мультипликаторов
Сравните ключевые финансовые показатели компании со средними значениями по отрасли и историческими данными:
🔸P/E (цена / прибыль) – если ниже аналогов, возможно, акции недооценены.
🔸P/B (цена / балансовая стоимость) – значение <1 может означать, что активы компании стоят дороже её рыночной капитализации.
🔸EV/EBITDA – хороший показатель для сравнения компаний с разной долговой нагрузкой (идеально <5-6x).

✔ Отберите компании с мультипликаторами ниже отраслевых.
✔ Проверьте, нет ли объективных причин для низкой оценки (долги, санкции, убытки).


📈Оценка финансового здоровья
Недооценённость должна быть обоснованной, а не связанной с проблемами бизнеса. Проверьте:
⚡️Долговую нагрузку (соотношение Debt/EBITDA <3-4x – комфортный уровень).
⚡️Свободный денежный поток (FCF) – компания должна стабильно генерировать кэш.
⚡️Рентабельность (ROE, ROIC >10-15%) – показывает эффективность бизнеса.


✔ Отсеивайте компании с растущими долгами и отрицательным FCF.

( Читать дальше )