Привет, это молодой пенсионер инвестор. Зовут Роман, 34 года, работаю обычным маркетологом в регионе (Карелия). Живу один, кредитов нет. Уже 10 лет создаю личный пенсионный фонд «Ромашка», т.к. к государственному никакого доверия, тупо крохи выплачивают!

Для достижения цели нужно понимать движение своих денег и средние расходы по году. С 2015 года записываю все расходы, вот что получилось.

ТОП-3 категории: корзина потребления существенно не изменилась, ключевое влияние оказали следующие категории:

• техника — шиканул, дошел до мысли, что бапки надо тратить и обновил приставку, телефон, компьютер и ещё по мелочи, итого расходы выросли в 2.5 раза, убийственная категория для бюджета.
• продукты — в среднем на продукты тратил 17.100р, умудряясь питаться вкусно, качественно и без просрочек, но даже так это топ-2 категория!
• кафе и рестораны — часто брал кофе на вынос и булочки, ещё всякие рестораны, бары и кафешки, но нужно сокращать эти бесполезные эмоциональные расходы.

Про «продавай на хаях» спорят годами, а вот хорошую точку входа ценят все инвесторы — и трейдеры, и долгосрочники, и те, кто живёт на купоны.

Потому что правильный вход решает! Он снимает давление, даёт запас по доходности и просто психологически приятен. Особенно когда понимаешь, что зашёл лучше большинства.

Лои по билетам на конференцию Cbonds & Smart-Lab PRO облигации именно сейчас. Дальше — только выше.

📈Уже в понедельник 19 января цены вырастут:
▪️Standart — 6 900 ₽ вместо 6 200 ₽
▪️VIP — 48 800 ₽ вместо 40 800 ₽

Другой возможности зайти на низах не будет.

Фиксируем выгодную цену, применяем промокод CONF20 и действуем как рациональный инвестор:
bonds.smart-lab.ru

Сначала о цифрах, которые уже имеем в 2026, кроме стагнации на рынке акций и ОФЗ:

▪️Не очень публичные данные по поступлению доходов в бюджетную систему — «три года без роста» на уровне 87-89-91 трлн руб. в 2023-24-25 (1+2). Каждый год повышаем налоги, но они ничего не приносят в казну. Доходы уверенно снижаются в реальном выражении и относительно ВВП.

Нынешняя попытка увеличить доходную базу за счет НДС и снизить дефицит бюджета также потерпит неудачу, но уже знаем как завысит инфляцию в начале 2026 г. Жаль, что ошибку не признают, но хотя бы не повторят.

Замкнутый круг, первопричиной которого является сверхвысокая ключевая ставка. Благо, низкая динамика нефинансовых расходов бюджета в 2025-2026 гг. и пруденциальные меры по ограничению кредитования физлиц быстрее ограничивают инфляцию, чем все другие одновременно дез- и про- инфляционные меры.

▪️Курс рубля впервые за многие годы не ослаб под Новый год — остался ниже 80 руб. за USD. Это придает уверенности, что мой самый оптимистичный прогноз снова окажется ближе к реальности. В 2026 — в среднем 80 против 82-97 руб. у других из опроса Ведомости 

📊 Динамика перевозки грузов по ЖД — важныйиндикатор состояния экономики (особенно, ее промышленной и сырьевой частей). В 24 году на ЖД пришлось почти 83% грузооборота страны (без учета трубопроводных поставок).

📉 В 25 году погрузка на сети РЖД  сократилась на 5,6% г/г.

Цифра не вызывает большого удивления. Вспоминаем отчеты угольщиков, металлургов и строителей. Там падали не только цены, но и объемы сбыта.

Теперь пройдемся по категориям грузов. Самое сильное снижение год к году показали:

⛏️ Лом и черные металлы:-32,2% и -17,7%

🏭 Промышленное сырье: -16%

Кокс: -15,4%

🏗 Цемент и строительные грузы: -12,3% и-10,5%

🌾 Зерно: -12,2%

Умеренно припали перевозки лесных и химических грузов, а также, каменного угля. Проблемы в зерне связаны с неурожаем 1 полугодия.

Растущих категорий всего две:

🌱 Удобрения:+3,8%

⛏️ Цветная руда и сера: +5,1%

❗️Отдельно отмечу снижение на 5% по нефтяным грузам. Прилеты на НПЗ оказали влияние, но оно не так велико, как раздували некоторые СМИ.

Динамика курса рубля привела к «падению конкурентоспособности российской экономики», считает миллиардер. Он заметил недоумение в деловом сообществе

Олег Дерипаска                      &

Сегодня золото обновило исторический максимум, достигнув $4 572 за унцию. За 2025 год золото выросло в цене на 65% и не планирует останавливаться. В после разберемся где добывают? Как используют? И какова общая капитализация? – Отвечаем наглядно в инфографике

Если посмотреть менее длинный график, то с 2022 года золото более, чем удвоилось. Но основной рост пришелся не на период геополитической напряженности в 2022-23. А на 2025 году, где рост почти на 65%. В целом, золото регулярно становится №1 среди инвестиционных активов. Во всяком случае, золото регулярно входит в тройку лидеров

Часть 1

Прошедший год стал непростым для рынка акций. Главная причина — высокая ставка и ее последствия: рост долговой нагрузки и снижение спроса. Компании полегли целыми секторами.

❓У кого есть шансы реабилитироваться в этом году и показать восстановление с низкой базы?

💻 Разработчики ПО

Помимо уже названных причин, на айтишников плохо повлияли ожидания роста страховых сборов и налогов . Акции Диасофта  #DIAS упали за год на 61%, Позитива #POSI на 51%, Астры  #ASTR на46%, Аренадаты  (#DATA) на42%, Софтлайна (#SOFL) на 33%. Дивидендов либо нет, либо они минимальные и картину поправить не могут.

Окончательные выводы делать рано, но цифры за 9 месяцев оптимизма не внушают. Компании сокращают персонал, оптимизируют расходы, но продолжают терять темпы роста. Если гайденсы вновь будут провалены, переоценка вниз может продолжиться вплоть до возврата к среднерыночным мультипликаторам. Чтобы остановить падение, нужны новые драйверы со стороны спроса, но их на горизонте пока не видно.

Добрый день, друзья!

Завершился очередной год и наша исследовательская группа по уже многолетней традиции обновляет параметры оценки стоимости капитала на базе российской финансовой статистики (без использования недружественных источников информации).

Поскольку облигации недружественных государств больше не являются для российских инвесторов безрисковым активом, использование известных таблиц Дамодарана в целях построения финансовых моделей для российского рынка становится бессмысленным.

Мы оцениваем стоимость капитала для расчета ставки дисконтирования в целях определения чистого дисконтированного дохода по промышленным инвестиционным проектам. На финансовых рынках инвесторы могут использовать стоимость капитала для оценки стоимости акций по модели DCF.

Предыдущий расчет (по итогам 2024 года) см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1102051.php

__________

Стоимость собственного капитала определяется по модели CAPM:

где    R_e– ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;