• A+, 2 выпуска – фикс купон до 17,5% ежемес. (YTM до 18,98%), 2,9 года, флоатер КС+400 (EY до 20,75%), 1,9 года, общий объем 5 млрд.

Эмитент из сегмента ГЧП-стройки. занимается строительством и реконструкцией автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующей инфраструктуры. Изначально ключевым клиентом Автобана была ГК «Автодор» (более 50% выручки), сейчас их доля все еще большая, но постепенно сократилась до ~30%

📋 Отчетность есть только за 1 полугодие 2025, в ней видим сокращение портфеля заказов: с 2024 года выручка стабильно снижается. Тем не менее, портфель Автобана остается одним из самых больших в своем сегменте рынка, а баланс вполне крепкий (и даже без скидки на то, что середина года у ГЧП-компаний как правило сезонно слабая)

Долг формально высокий, но существенная часть здесь – концессионная, она привязана к выполнению соответствующих проектов и не создает существенной прямой нагрузки на компанию. Проблемы тут могут возникнуть только при расторжении концессии, но с этим у Автобана пока всё гладко. Чистую нагрузку агентства оценивают на уровне ЧД/EBITDA~1.2х, что абсолютно комфортно

( Читать дальше )

Когда компания производит двигатели для Су-57 и МС-21, хочется верить, что её финансы летают так же высоко, как её изделия.

🔎Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 14,25-17,25%

— ориентировочная доходность 15,22-18,68%

— текущая цена 100

— срок до 07.04.29

— без амортизации и оферт

🍀Причины почему ОДК — это не страшно

✅Государственный бронежилет. Конечная мама — ГК «Ростех», а конечный папа — Правительство РФ. Дефолт здесь — это политическое событие уровня «метеорит упал на Кремль». Госсубсидии за 6 мес. 2025 г. составили 120,4 млрд ₽ (получено за период, Прим. 16), а на балансе — 118,8 млрд ₽ долгосрочных субсидий.

✅ Коэффициент текущей ликвидности стабильно выше нормы среднее 1,84 при норме >1. Быстрая ликвидность — 1,30 в среднем. Компания спокойно покрывает краткосрочные обязательства.

✅Долг/Капитал (D/E) — 0,70 в среднем за три года при норме <1. Чистый долг/EBITDA — 1,38 в среднем, что комфортно ниже порога 3,0 для ВДО-эмитентов. Это не «закредитованный по уши» бизнес.

( Читать дальше )

Привет, друзья! На связи «Опытным путем».

Этот расчет — идеальный ответ тем, кто спрашивает, как сохранить капитал от инфляции, пока вы платите ипотеку, или как заработать больше, чем ваш кредит под 20%.

ЦБ держит высокую ставку, и Минфин этим пользуется, предлагая инвесторам новые выпуски облигаций (ОФЗ) с, казалось бы, огромными купонами. Из каждого утюга сейчас кричат: «Срочно покупайте новые выпуски! Там доходность выше!» А если посмотреть на корпоративные облигации, то там цифры и вовсе улетают за 20%.

Но математика — вещь упрямая. Сегодня мы с калькулятором в руках разберем, почему «высокий купон» — это часто налоговая ловушка, и почему старый выпуск ОФЗ 26238 с купоном всего 7% может принести вам больше денег, чем самые рискованные корпоративные бумаги.

Разберем всё по порядку.

Часть 1. Битва ОФЗ: Новички против Легенды

 

Для начала сравним то, что предлагает государство.

Что сейчас на витрине Минфина? (Сухие цифры)

( Читать дальше )

Недавно я делал такую же подборку, но с корпоративными облигациями (рейтинг не менее А), теперь я хочу сделать такую же подборку ( только понадежнее) для длинных ОФЗ! Единственная проблема заключается в том, что если корпоративные облиги в борьбе за инвестора сделали купоны ежемесячные, то выплаты у ОФЗ остались те же 2 раза в год. Поэтому чтобы получать равномерный купонный доход в течение всего года будем использовать минимум 6 выпусков.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

 

Смотрите также:

• ТОП-8 надежных и доходных облигаций с ежемесячными купонами, как зарплата.

• ТОП-8 рискованных и доходных облигаций с рейтингом не ниже BBB

• 10 лучших дивидендных акций 2026 года от аналитиков Финам

⚙Параметры: 6 выпусков для ежемесячного купонного дохода, максимальный доходный купон+ предложить альтернативные выпуски

( Читать дальше )

Только за последние 2 месяца дефолты  на долговом рынке допустили 6 эмитентов. Премия во многих облигациях с рейтингами от А+ до BBB- неоправданно низкая, поэтому идеи нужно искать либо в очень рисковых (от BB+ и ниже), либо в очень надежных (от АА- и выше) бумагах. Я собрал для вас 10 скучных, но достаточно надежных облигаций с фиксированным купоном, чтобы положить свои деньги под 15-17% и спать спокойно. Сохраняйте, чтобы не потерять.

1. ПГК 003Р-02

• ISIN: RU000A10DSL1
• Доходность к погашению: 17,14%
• Дата погашения: 16.11.2030
• Дата оферты: 29.03.2029
• Цена (на 19.02.26): 100%
• Рейтинг эмитента: АА от Эксперт РА, АА+ от НКР

2. ГТЛК БО 002P-09

• ISIN: RU000A10C6F7
• Доходность к погашению: 17,04%
• Дата погашения: 04.07.2029
• Цена (на 19.02.26): 101,87%
• Рейтинг эмитента: АА- от Эксперт РА и АКРА

3. Авто Финанс Банк БО-001Р-15 

• ISIN: RU000A10C6P6
• Доходность к погашению: 16,16%
• Дата погашения: 09.07.2028
• Цена (на 19.02.26): 103,35%
• Рейтинг эмитента: АА от Эксперт РА и АКРА

( Читать дальше )

📌 Курс доллара к рублю сейчас около своих годовых минимумов, поэтому сегодня решил сделать подборку наиболее надёжных замещающих облигаций.

❓ СУТЬ «ЗАМЕЩАЕК»:

• Замещающие облигации появились в 2022 году, когда из-за санкций компании потеряли возможность проводить платежи по евробондам. В замещающих облигациях нет инфраструктурных рисков, так как нет участия иностранных финансовых организаций.

• Номинал и купоны этих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам они приходят в рублях. Чем выше будет курс доллара, тем дороже в рублях будет номинал облигации и тем больше будут выплаты купонов.

⭐ ТОП-5 ЗАМЕЩАЮЩИХ ОБЛИГАЦИЙ:

• Отобрал 5 надёжных замещающих облигаций по следующим критериям:

1) Кредитный рейтинг ААА;
2) Погашение через 2+ года;
3) Без оферты и амортизации;
4) Фиксированный купон в USD;
5) Доступ неквалам.

1️⃣ Сибур 001Р-03 ($RU000A10AXW4)

• Номинал: 100$
• Купон: 9,6%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 9%
• Текущая цена: 107,3% (8446,4 ₽)

( Читать дальше )

Подвожу итоги эксперимента «Капитал с кэшбэка и скидок» за прошлый год 

Многие пренебрегают кэшбэками и скидками, а также недооценивают силу, хоть и небольших, но регулярных накоплений.  

Вот мой эксперимент наглядно показывает, как со временем несложная привычка взращивает капитал. 



В декабре кэшбэками и скидками получил около 40 000 руб., и тут же отправил в портфель эксперимента «Капитал с кэшбэка и скидок». 

К концу года он перевалил за 700 000 руб. 

( Читать дальше )

📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )

Экспериментировал со скользящими средними — изучаю тему сигналов, когда они пересекаются. мне стало интересно, как  надо настроить эти линии, чтобы в прошлом они как можно чаще предсказывали тренд и смену тренда?
в учебнике я вычитал, что одна из скользящих должна максимально точно следовать линии цены. Это возможно только на настройке 2. А другая скользящая, длинная, скажем так, должна быть более прямой за счет выравнивания на длинной дистанции колебаний цен. и их пересечение дает сигналы для продажи или покупки. 

вот вариант настройки экспериментальной. короткая скользящая — фиолетовая — 2. длинная — желтая 38. таймфрейм — 1 месяц. довольно много точных сигналов (задним числом).



а вот настройка красная 50, зеленая 200. тут сигналов нет вообще. но ведь должны же они быть ?!


( Читать дальше )

В данной подборке присутствуют публичные компании,
которые вернулись к дивидендным выплатам в 2025 году.

1. ВТБ ао (VTBR) (ранее в 2021);
2. КЦ ИКС 5 (X5) (ранее в 2021);
3. Циан (CNRU) (впервые);
4. Аэрофлот (AFLT) (ранее в 2019);
5. МТС Банк (MBNK) (впервые);
6. Озон (OZON) (впервые);
7. Аренадата (DATA) (впервые);
8. Софтлайн (SOFL) (впервые);
9. ВИ.ру (VSEH) (впервые).

Понравился пост, с вас подписка, лайк, комментарий!

Мой телеграмм канал: t.me/profit_fm (там целых 8 человек, буду рад если станете №9)! ;)