Избранное трейдера ООО Магистраль

по

Портфель замещающих облигаций: перекладываемся в новые бумаги

Новогодняя волна замещений еврооблигаций корпоративных эмитентов прошла: ищем, что можно продать, а что — купить.

Главное

• На горизонте полугода меняем ММК с YTM 4,4% на ГТЛК с YTM 8,1%. Кейс Роснано показывает, что 100%-ные госкомпании надежны, и на коротком горизонте важна ликвидность, которая есть у ГТЛК.

• Меняем ФосАгро-25 с YTM 4,4% и ЛУКОЙЛ-26 с 5% на Норникель-25 с 5,6% без потери в кредитном качестве.

• Меняем Газпром-26 и -27 в долларах США на соответствующие выпуски в евро и франках: увеличиваем доходность, ожидаем укрепления евро относительно доллара.

• Меняем СУЭК-26 на Норникель-26: улучшаем кредитное качество и потенциал снижения доходности.

• Меняем Газпром-25, -27, -28 и -29 в долларах США на ГТЛК: ожидаем сокращения разницы в доходностях ГТЛК и Газпрома.

Портфель замещающих облигаций: перекладываемся в новые бумаги
В деталях

Увеличиваем доходность почти в 2 раза, меняя ММК на ГТЛК. Облигации без государственной гарантии от 100%-й госкомпании Роснано с плохим балансом были погашены как в 2022 г., так и в 2023 г. Применяем ту же логику к ГТЛК с лучшим балансом и ликвидностью (денежные средства и погашения лизинга надежных заемщиков), покрывающей обязательства до полугода. Считаем, что лучше переложиться из ММК в ГТЛК: доходность практически удвоится — до 8,1% с 4,4%.



( Читать дальше )

Сбер: динамика прибыли и оценка дивидендов.

Прибыль Сбера (млрд. руб.)
Сбер: динамика прибыли и оценка дивидендов.

(в декабре отчисления в резервы = 53,8 млрд руб. из-за высокой ключевой ставки,
поэтому прибыль в декабре ниже, чем должна была быть)

Дивиденды (11,8% от цены в моменте).
Дивиденды при прибыли в 1 493 млрд руб. уже составляют 33,05 руб. на 1 акцию при payout = 50%.
Могут быть еще корректировки, т.к. Сбер платит дивиденды от прибыли по МСФО (пока отчёт был по РСБУ).

С уважением,
Олег


IMOEX: топ 10 акций индекса

IMOEX: топ 10 акций индекса
headlines Q. (про топ-10 акций IMOEX):

На начало января вес топ-10 акций индекса Мосбиржи составил 65.4% от всего индекса. По результатам за 2023 год, 6 акций из топ-10 обогнали IMOEX (рез-т индекса в 2023 составил +43.9%). Газпром является единственной акцией из топ-10, которая показала отриц. рез-т в -1.9%.


Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo


 

Сегежа - топ компания в ближайшие пару лет

Сегежа будет топ компания в ближайшие пару лет и вот почему:

1) Все ждали роста год назад. Когда все ждут роста его не случается. В этом году никто не говорит о росте Сегежи.
2) Компания лидер в своей области и единственный представитель на Мосбирже.
3) Еще не освоен безграничный рынок Китая, где я думаю дефицит будет в такой продукции. С их экологией никто не будет вырубать лес, значит продукция будет востребована.
4) Рост объемов на уровне 4р. Говорит о том, что дно если не по текущей цене, то уже очень близко. 
5) Рост выручки
6) Как только компания выходит в прибыль, сразу начинает платить дивы. Последние див. выплаты в размере 25% от текущей цены.
7) Система будет всегда ее держать на плаву, пока Сегежа не выйдет в стабильную прибыль.
8) Убытки временные.

Сегежа - топ компания в ближайшие пару лет




( Читать дальше )

Хорошо, что "фильтр" вырубил лонги на 3-х моих системах из 4-х

    • 16 января 2024, 22:57
    • |
    • А. Г.
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Вот что получилось на Si сегодня с системой, которая на падающем рынке покупает позже всех

Хорошо, что "фильтр" вырубил лонги на 3-х моих системах из 4-х



Первая зеленая стрелка — это вход в лонг, красная стрелка — это стоп лонга и открытие шорта, а вторая зеленая стрелка — это стоп шорта. И такие грустные сделки с убытком -0.81% в торговле бывают. И радует только то, что этот убыток на четверти объемов, торгуемых на Si.

Обновленная таблица доходности портфеля в зависимости от баланса Акций и Облигаций.

Доход на днях обновил табличку, на мой взгляд отличный инструмент для инвестора который выбирает какое соотношение акций и облигаций выбрать в портфеле

Обновленная таблица доходности портфеля в зависимости от баланса Акций и Облигаций.

Она не такая сложная как может показаться на первый взгляд и отлично иллюстрирует, что в долгосрочной перспективе доходность портфеля где большая доля облигаций сильно проигрывает портфелю акций. 

Так среднегодовая доходность портфеля состоящего только из облигаций (Крайне левый столбец. Акции 0% Облигации 100%) даёт всего 8,7% при среднегодовой инфляции в 8,4%

При этом среднегодовая доходность портфеля состоящего полностью из акций (Акции 100% Облигации 0%) 15,7%, в два раза больше.

Хотя краткосрочно доходность у облигаций часто бывает сопоставима или даже выше доходности акций.

Что показывает таблица по годам:
— доходность акций РФ (включая дивиденды)
— доходность облигаций 
— доходность банковских депозитов 
— инфляция в РФ

Тот случай когда одна таблица стоит тысячи слов )

PS
Задачка на подумать:
Методика расчета в таблице для акций считают доходность индекса МосБиржи полной доходности. 

( Читать дальше )

Яндекс

Yet another indexer – еще один индексатор. Таково было рабочее название поисковой системы, которую разработали в середине 90-х программисты Аркадий Волож и Илья Сегалович. Длинное название урезали до знакомого нам «Яндекс». Начинали свой бизнес будущие основатели Яндекса с компании CompTek, занимавшейся автоматизацией рабочих мест и поставкой компьютеров. Сайт yandex.ru был запущен в 1997 году.

Уникальными преимуществами Яндекса стали изначально ориентированный на русский язык алгоритм поиска, минималистичный сайт, революционная контекстная реклама и опытный менеджмент, который на волне интереса к интернету не соблазнился щедрыми предложениями инвесторов и не продал контрольный пакет, как Озон или Рамблер. Яндекс сам по себе приносил мало денег, но держаться на плаву помогал более стабильный CompTek.

В 2000 году Baring Vostok Capital Partners и UFG купили 35,7% акций стартапа за 5,28 млн. долларов. Тогда команда Яндекса состояла из 25 человек, а все данные помещались на одном сервере. В тот год мы узнали знаменитый рекламный лозунг: «Яндекс. Найдется все!»



( Читать дальше )

Опять "бабахнет"? Узкая денежная база резко замедляется

Может сработать народная примета: замедляется узкая денежная база — к девальвации рубля.

Узкая денежная база — итоги года

На 1 января 2024 года (= по итогам 2023 года) узкая денежная база (УДБ) составила 18,5 трлн рублей.

  Опять "бабахнет"? Узкая денежная база резко замедляется 

Это близко к историческому рекорду (18,6 трлн на 1.09.2023).

В реальном выражении узкой денежной базе до рекордов далеко.

  

( Читать дальше )

Главные мысли Максима Орловского из нового интервью РБК!

«Мы живем с вами на вулкане, все очень быстро меняется» 

Максим Орловский – CEO Ренессанс Капитал, его доходность на протяжении 30 лет на российском рынке составляет порядка 30% годовых в среднем. Я прислушиваюсь к мыслям Максима о российском фондовом рынке. 

Главные мысли Максима Орловского из нового интервью РБК!

Делюсь коротким конспектом мыслей Максима из его нового интервью РБК. 

Максим ждет укрепления рубля — «Продажи ЦБ, которые составляют примерно 10% спроса на валюту, действуют все 1-е полугодие, дальше объем снижается, и у нас будет только 4,5% покрываться из того, что будет продаваться из предыдущих недопроданных юаней. Давление будет послабже, и, конечно, все будет зависеть от цены на Urals, и сколько мы будем поставлять – это будет ключевой момент»

«Объемы продажи валюты (ЦБ + Минфин) сопоставимы примерно с 15% спроса на валюту»

«Ослабления рубля на уровне дороже 100 руб. за 1 $ не будет, если нефть (речь про Brent) не упадет ниже 60 $ за баррель»



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн