Росавтодор выступил против строительства дорог с цементобетонным покрытием в РФ. В ведомстве считают, что такие трассы хуже переносят перепады температур и заморозки, а использование шипованной резины приводит к образованию колеи и цементной пыли.
Подробности:

В компании «Цемрос», которая уже запланировала в этом году 45 объектов строительства таких трасс, придерживаются иной точки зрения.

— Согласно данным Росавтодора, только 34% федеральных и 4% региональных асфальтовых автомобильных дорог сегодня способны выдержать нормативную нагрузку в 11,5 т на ось. В опорной сети, которая должна стать каркасом грузовых перевозок, лишь 12% магистралей доступны для тяжеловесного транспорта, — пояснил директор по закупкам и логистике компании Денис Назаров, приведя аргумент, указывающий на недолговечность существующего дорожного покрытия.

По его словам, стратегический выход из ловушки ограничений и высоких затрат на ремонт — массовый переход на цементобетонные дороги, экономическая эффективность которых уже подтверждена исследованием Финансового университета при Правительстве РФ.

( Читать дальше )

Статья написана на интервью с Кириллом, владельцем ПВЗ Яндекс.маркета, Озона и Вайлдберриз в Череповце. 

 

Сегодня почти в каждом доме: к/б-разливайка, аптека и, конечно, ПВЗ.

Маркетплейсы давали зарабатывать продавцам и постепенно съели всю торговлю в России. 

Маркетплейсы делились с владельцами пунктов выдачи и теперь по стране работает 180 000+ пунктов выдачи. У почты России, например, 40 000 точек.

Кажется, владельцу ПВЗ ну совершенно ничего не надо делать. Найди помещение, сделай ремонт и получай пассивный доход.

Или нет? 

В 16 лет я открыл свой первый ПВЗ Озон, потом запустил на одной площади пункт Вайлдберриз и Яндекс Маркет.

 


( Читать дальше )

Принято считать, что мир инвестиций — это поле деятельности мужчин. Но в честь 8 марта я хочу рассказать о женщине-инвесторе, с которой я лично беру пример.

Её звали Джеральдин Вайс, она стала одной из самых успешных женщин-инвесторов своего времени. Её прозвали "Великая дама дивидендов", а её стратегия "Дивиденды не лгут" легла в основу моего подхода к инвестициям.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.

«Великая дама дивидендов»

Она родилась в 1926г в Сан-Франциско. В 1945 году с отличием окончила Беркли по специальности финансы, но устроиться аналитиком не смогла — ей везде отказывали, предлагая лишь место секретаря. Инвестиции оставались для неё хобби до 36 лет, пока она не убедила мужа вложить семейные сбережения в акции по её методике. Это сработало!

В возрасте 40 лет Джеральдин основала инвестиционный бюллетень Investment Quality Trends, который публиковал анализ акций и инвестиционные рекомендации. Чтобы её советы воспринимали всерьез, она подписывалась инициалами мистер Дж. Вайс, скрывая свой пол.

( Читать дальше )

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

( Читать дальше )

Привет, друзья! 👋 Пока дивидендные аристократы манят обещаниями роста, мы в “Сундучке” знаем: настоящая стабильность — это фундамент портфеля. Сегодня разберем, как длинные ОФЗ помогут вам создать пассивный доход, который переживет любой кризис. Ваш шанс пассивного дохода на 10+ лет!

 

Что делать с длинными ОФЗ? 

 

Три супер-стратегии

Не просто купи — умно собери портфель! Вот проверенные варианты от “Сундучка”:

✅Купи и забудь: Берем топ по доходности (26253 или 26254) — купоны капают как часы, а в 2035-2036 вернут номинал. Идеально для тех, кто ненавидит суету.

✅Собери “лесенку”: Выбери бумаги с погашением от 2030 до 2036 — реинвестируй по частям, не завися от ставок ЦБ.

✅Месячный поток: Набери 6-7 выпусков с разными датами выплат — и получай деньги каждый месяц, как по графику. Никаких пробелов в бюджете!

Философия “Сундучка”: надежность.

ОФЗ — не про рекордные доходы (акции и корпораты могут дать больше), а про сон без кошмаров. В моем портфеле они составляют 30%. 

( Читать дальше )

     Приюты для собак и кошек уже стали миллионерами в прямом смысле слова. Как зарабатывают деньги на уходе за питомцами?



     Пока мы не начали углубляться, обращаю внимание: я не являюсь сторонником или противником приютов, а лишь рассматриваю финансовую сторону вопроса, при этом задавая интересующие меня вопросы. Да и просто кто-то обязан был это написать и об этом спросить.
     Теперь к делу.

     Моральная составляющая приютов мне ясна — забота о братьях наших меньших. Но смысловая задача ясна не до конца. Зачем?

     Попались мне на озоне «товары»:


( Читать дальше )

Мы часто обсуждаем, во что вкладывать деньги, как выбирать компании и оценивать их, но, при этом, реже говорить о том, как можно сформировать портфель. Сегодня давайте остановимся именно на обсуждении стратегий формирования портфелей.

Составление портфеля — творческое занятие, которое ограничивается лишь фантазией и желаниями каждого отдельного инвестора. На него сильно влияют цели, которые ставятся в основу стратегии (срок инвестирования, возможность реинвестирования, частота выплат и иные). Однако, можно выделить 4 фундаментальных подхода, на базе которых есть возможность инвестировать в соответствии со своими целями.

1. Пуля
Это подход, при котором весь портфель облигаций строится так, чтобы большая часть бумаг погашалась в одну и ту же дату (или в очень узком временном окне). Цель — получить к определённому моменту времени максимально возможную сумму (номинал + купоны), чтобы использовать её на конкретную цель: приобретение жилья, оплату обучения, крупную покупку и т.п… В отличие от других стратегий, где погашения распределены во времени, здесь акцент делается на точную дату, а не на равномерный денежный поток

( Читать дальше )

#БСП

Не смотря на ежедневные инсайдерские покупки,
БСП — лидер падения в банковском секторе.





В 2023, 2024г был лидером роста.

В 2023, 2024г был одной из основных акций в портфеле.
Смотрю на сегодняшнее стремительное падение БСП аж на 4% на растущем рынке и понимаю, что
здорово, что нет акций в БСП в портфеле, т.к. держу только сильные тренды.

Второй месяц подряд прибыль ниже 2 млрд рублей при расходах на резервы около 3 млрд рублей.
Плюс — негативный сигнал от компании по прогнозу CoR (стоимость риска).
Банк корректирует прогноз по стоимости риска (CoR) на 2025 год со 100 б.п. до около 200 б.п.

‼️Это означает, что при текущем среднем кредитном портфеле резервы за год могут составить ≈16 млрд рублей.

УВЕЛИЧЕНИЕ РЕЗЕРВОВ ВЫШЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ
ГОВОРИТ О ТОМ, ЧТО
СУЩЕСТВЕННАЯ ЧАСТЬ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ БСП МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ НИЗКОГО КАЧЕСТВА.

Я НЕ ИНСАЙДЕР, КАК МОЖНО БЫЛО ЭТО ЗАРАНЕЕ УЗНАТЬ ?
ПО ТРЕНДУ: ИНСАЙДЕРЫ ПРОДАВАЛИ, ТРЕНД СЛАБЫЙ.
НЕ ДЕРЖУ АКЦИИ СО СЛАБЫМИ ТРЕНДАМИ !

Думаю,
настоящие инсайдекры продавали.

( Читать дальше )

📌 Сегодня предлагаю выяснить, безопасно ли держать в портфеле облигации лизинговых компаний или стоит ждать первые дефолты.

1️⃣ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Для сектора лизинга 2025 год стал самым сложным за последнее десятилетие. Из-за длительного удержания ключевой ставки на высоком уровне упали спрос и платежеспособность клиентов.

• Раньше по объёму нового бизнеса лидировали сегменты грузовых авто и ж/д техники. Сейчас клиенты лизинга стали экономить на грузовом транспорте, а впереди рост утильсбора и локализация такси – из-за этих факторов в 2025 году стал лидировать сегмент легковых автомобилей. Это на руку Европлану и Балтийскому лизингу (3 и 6 место в сегменте по итогам 9 месяцев).

2️⃣ КЛЮЧЕВЫЕ ПРЕДСТАВИТЕЛИ:

• Отобрал в таблицу топ-5 компаний по наибольшему объёму размещённых облигаций в 2025 году. Все показатели считал по отчётам РСБУ за 9 месяцев 2025 года (МСФО есть только за 1 полугодие). Кредитный рейтинг у Европлана «АА», у четырёх остальных «АА–». Выводы из таблицы следующие:

( Читать дальше )

Дневники банкиров, чиновников и композиторов — о панике, жадности и надежде на проценты.

 

В декабре 1889 года светская львица Александра Богданович сделала в своем дневнике лаконичную, но убийственную запись:

 «Вчера умер Ляский (Международный банк). Акции банка сразу понизились до 35 руб. Что значит один человек!»

 

Одна смерть — и курс рухнул. Никаких плохих отчетов, просроченных кредитов или скандальных ревизий. Просто не стало директора. В этой фразе — вся суть фондового рынка Российской империи на его пике. Это был мир не абстрактных активов, а личных репутаций, плотных связей и нервных слухов. Котировки жили не только балансами компаний, но и здоровьем сановников, настроением в министерских кабинетах и разговорами за чаем в купеческих клубах.

( Читать дальше )