На размещении 2 выпуска

• Купон: 12,25% для юаня и 12,75% для доллара, купоны ежемесячно

• Доходность: 13-13,5% годовых

• Амортизация: -

• Срок: 3,5 года 👍наконец появились длинные облигации в CNY

 (отлично для ЛДВ – почему важно для валютных выпусков?)

• Объем: $0,15 млрд

• Рейтинг: А (АКРА, НКР)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

👍Плюсы

+ высокий рейтинг «А», стабильный прогноз от АКРА

+ выпуск в валюте, подходит под ЛДВ, в юанях срок больше трех лет редкость

❗️Риски

— Полипласт зачастил с размещениями: или долг растет, или компания распробовала необеспеченные облигации и замещает кредиты под залог

— высокий долг: >170 млрд. при капитале 37, из которого 12 – гудвил в активах. >40 млрд уже в облигациях

— неизвестные акционеры: в раскрытии Ковалев Александр (20%) и LAIKAVI HOLDINGS LIMITED (80%). Акционер информацию о себе не раскрыл

— падающий рынок: основной сбыт на строительную отрасль, которая со второго полугодия 2024 снижается

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%). И напоминаем про то, что пора реинвестировать 😉

ISIN: RU000A1005L6 

Ставка после оферты: 17,5%, купон раз в полгода🤔

Следующая оферта через год

Итого: годовой фикс с купоном раз в полгода. Эффективная доходность 18,3% годовых. Среди близких по сроку выпусков АФК Системы более привлекательно смотрится 17, 13, 14 выпуски. Если не ограничиваться фиксами, нам очень нравятся флоатеры 26-31 (любимый 30ый выпуск, т.к. он маржинальный и под него можно брать плечо, например для участия в размещениях первичного рынка)

👉Наши обзоры: Евротранс, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, МГКЛ, и другие

Произошло погашение выпуска в CNY и выплата купона. Совокупно компания выплатила ¥356 млн (эквивалент ₽3,9 млрд). В отличие от прошлого выпуска, погашение прошло в первой половине дня, а не как в прошлый раз – после окончания рабочего

На этом фоне хорошо растут смежные выпуски Уральской стали:

🔹+4,4% показывает выпуск в долларах RU000A10BS68

🔹+1,8-5% растут выпуски в рублях, например RU000A10CLX3

Мы думаем, что после того, как компания пройдет трек по погашению ближайших облигаций (осталось то не так много), будет пересмотрен ее кредитный рейтинг и компания вновь сможет вернуться на первичный рынок облигаций!

В наших стратегиях нет облигаций Уральской стали. В этом рейтинге мы сделали исключение только для Сегежи. Но держим долларовый выпуск в PRO портфеле

📘Почитать по теме:

👉 вариативность событий и цен

👉 большой обзор

👉 как отразилась паника на рынках?

💣💥Уральская сталь. Трагикомедия в трех действиях

Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке

Привет, инвесторы и все ценители свободы, которые верят, что жить на пассивный доход — это не мечта, а цель. Я тут внезапно понял, что Хэдхантер у меня в портфеле есть, а поста про него нет. Непорядок! Решил посчитать, сколько HEAD-акций нужно, чтобы не работать и спокойно жить только на пассивный доход.

👋 Кто хочет жить на пассивный доход?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Почему именно Хэдхантер? Всё просто: компания дивидендная, бизнес устойчивый, а значит идеально подходит для моих целей.

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков с фиксированными купонами и выплатами без оферт и амортизаций, которые вышли на рынок в январе 2026 года и спустя некоторое время торгуются по приемлемым ценам и имеют отличную доходность. для любителей получать регулярный денежный поток.

В данной подборке отсутствует определенное кредитное качество, больше упор на денежный поток, который могут формировать данные облигации, ну и чтобы с ценой был более-менее порядок.

Ставочку у нас хоть и снизили, но облигации особо не реагируют. Хотя не так, они реагируют, но снижением цены, потому что опять начинаются страшилки про жесткий 2026 год, что общий долг по облигациям эмитентов составляет офиглиард денег, а застройщики в полной, сами знаете где, ну и так далее. Шарманка меняется, а мотив остается прежним, посеять панику и чтобы глаз задергался.

Конечно же, не стоит смотреть на все через призму черного и белого, все хорошо или все плохо. Влетать на кредитные деньги в сектор ВДО, лумаю не стоит, также как и снимать все деньги и прятать под подушку. Здравая диверсификация разумного человека подойдет.

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%). И напоминаем про то, что пора реинвестировать 😉

ТРАНСФИН-М-001Р-07

ISIN: RU000A103M36 

Ставка после оферты: КС+3,5%

Следующая оферта через год

Итого: годовой флоатер с ежеквартальным купоном. Вот наши 12 фаворитов, у которых эффективная доходность >КС+6%. Кто-то даёт такую доходность купоном, кто-то дисконтом. Цена Самолет, ВУШ, АФК Система – ниже 90% от номинала

👉Наши обзоры: Евротранс, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, МГКЛ, и другие

Среди аналогов нам нравятся:

🔹 ЭталонФин2 RU000A109SP5

🔹 БалтЛизП11 RU000A108P46

🔹 Систем1P30 RU000A108GN7

Покупая каждую неделю акции, дошел до того, до чего дошел, а именно, до портфеля акций из чуть более двух миллионов рублей. Открыто делюсь с вами результатами своего инвестирования. Ничего не приукрашиваю и ничего не скрываю. В общем, портфель частного инвестора какой он есть. Сегодня посмотрим из чего он состоит.

Пока брокеры (опять же свои фантастические, оторванные от реальности или проплаченные определенными эмитентами) дают свои прогнозы по акциям, инвесторы бегают с новостями о том, куда же двинут КС и двинут ли вообще, что будет со вкладами (помните прекрасную пиар-акцию от застройщиков, что вкладам хана, а вот первичка-то огонь))) ), и всякие прочие прелести жизни, в которых паникуют наши сограждане. 

Чтобы абстрагироваться от новостей, паники (чаще всего неоправданной) я определил для себя магистральную цель, главные идеи того, на что я делаю свои ставки. Главная задача – постараться не ошибиться на длинном горизонте, а мелкие временные заносы – не более чем просто повороты на пути к большой цели.

Размещение предыдущего выпуска стало мемов: эмитент продавал 9ый выпуск по любой цене, доведя цену до 86% от номинала а доходность до почти 28% годовых. Боюсь представить, что чувствуют те, кто купил по номиналу. Сейчас на размещении новый выпуск – не 10ый, а ЕВРОТРАНС-004P-01. Поможет ли новое название вернуть любовь инвесторов?

О выпуске

• ЕВРОТРАНС-004P-01

• Купон: 19% ежемесячно

• Доходность: 20,7% годовых

• Амортизация: -

• Срок: 1 год

• Объем: ₽2 млрд

• Рейтинг: А-, прогноз стабильный (АКРА, Эксперт, НКР, НРА)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

👍Плюсы

+ это всё ещё рейтинг А, прогноз стабильный, перерейтингования свежие

+ отчетность неплохая, хоть большой объем – опт, который толком не раскрыт

❗️Риски

👉Наш обзор Евротранс

🐾Выпуски Евротранс одни из самых доходных в кредитном рейтинге А, однако частые размещения эмитента по любым ценам создают логичные вопросы у инвесторов. Мы написали в IR эмитента 2 недели назад с просьбой прокомментировать размещение 9го выпуска. Ответ не получили. В нашем рискованном портфеле есть выпуск 9, но принимать участие в новом не планируем. Смысл брать доходность 20,7%, если есть выпуск 3 с доходностью >29%? Кредитный риск тот же

О выпуске

• Сибур 001P-09

• Купон: 7,5-7,75% ежемесячно

• Доходность: 7,8-8% годовых

• Амортизация: -

• Срок: 3 года +15 дней (отлично для ЛДВ – почему важно именно для валютных выпусков?)

• Объем: $0,15 млрд

• Рейтинг: ААА (АКРА, Эксперт)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

👍Плюсы

+ высший кредитный рейтинг

+ выпуск в долларах, подходящий под ЛДВ

+ премия примерно +0,5% доходности к кредитному качеству ААА. Но есть риск снижения купона

❗️Риски

— фактическое размещение 20.02. Риск изменения валютного курса, расчет по курсу ЦБ

🐾Мы участвуем, если не будет снижения купона ниже 7,5%

Подготовлено с помощью 🗺интерактивной карты

Рынок лизинга переживает сложные времена: дефолтность растёт, а стоимость активов падает. При расторжении договоров, выйти в ноль лизинговым компаниям сложно. Но мы хотим рассмотреть три компании, дающих самую высокую доходность. Вы поймёте, что всё не так однозначно

🚙Балтийский лизинг

Стабильный ТОП-10. Универсальная лизинговая компания, в портфели которой преобладают легковые автомобили, но есть и много техники, оборудования, и даже недвижимости (не надо думать о недвижимости Невского проспекта; недвижимость в лизинге зачастую – промышленные малоликвидные объекты)

Надежный рейтинг (АА-) с запасом покрывает риски, если РА начнут массово снижать кредитные рейтинги в лизинге

У Балтлиза опытные рисковики и опыт многих кризисов за плечами. Средний уровень маржинальности, средний уровень капитализации, запас по недорезервированию. По нашему мнению у компании эффективные процессы: быстрое оформление лизинга, если надо – быстрое изъятие при просрочках