👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

💵Облигации

🔹ОФЗ в нулях, интересного мало, кроме… новостей о дефляции и жесткой риторики ЦБ…

🔹корп.облигации показали скромные +0,1% за неделю

На рынках правит геополитика

👻Оферты

Оферт, требующих внимание нет. Больше интересного по офертам – в 🗓Календаре оферт (май)

📈Акции

Всю неделю рынок был под давлением геополитики накануне важного праздника Победы: обстановка накалена. Рынок обрадовался только на внебиржевых торгах в выходные, но это отразится уже на будущей неделе

Лидеры роста: Циан (+2,9%), Полюс (+1,9%), ВТБ (+0,6%)

Лидеры падения: Лента (-10,9%) на свежем отчете, ВК (-7,9%) тоже из-за отчета: годовой убыток превысил 24 млрд, ЭН+ (-7,6%): дорогой алюминий не помогает холдингу из-за крепкого рубля и высокой ставки по долгу

Акции продолжают отрицательно расти, инвесторы пессимистично относятся ко всему вокруг происходящему. Такое чувство, что у всех настроение такое, что ничего и никогда не закончится. Но такого быть не может и после самой темной ночи обязательно приходит рассвет. Поэтому я все также не знаю, куда пойдет рынок, но точно знаю, что он пойдет вправо, а я за покупками.

Тактика покупок. Каждому классу активов присвоен свой вес в портфеле. Внутри класса активов у каждого эмитента есть целевое значение, до которого надо довести долю компании. Захожу, смотрю, кто сильно отстает и покупаю (если какую-то компанию льют, а с ней фундаментально плохого ничего не произошло, то можно и докупить, даже если доля набрана). Вот по такому простому и незамысловатому принципу проходят мои еженедельные покупки. Очень помогает не обращать внимание на истерики на рынке.

Вот уже 4 года и 7 месяцев я каждую неделю отправляюсь на фондовый рынок за покупками, и прошлая неделя не стала исключением. К акциям, облигациям и золоту я добавил ЗПИФн, они во многом интереснее даже облигаций, а где-то и понадежнее. Пошли смотреть, что купил!

Продолжаем богатеть на облигациях, неделя прошла — новые размещения принесла. Давайте посмотрим на параметры и кратко пробежимся по новым выпускам. 

Борьба с шашлыками и пенными напитками закончилась, пора и облигациям на биржу выходить. Надеюсь, и вы отдохнули, и снова готовы богатеть на купонах. Благо, достаточно выпусков на предстоящей неделе. 

💰 ПКБ 1Р11 (А-/А), для квалов ⭐ 

● Цена: ₽1 000 (есть амортизация)

● Купон: КС + до 3,5%

● Выплаты: ежемесячно

● Срок: 3,2 года

● Сбор заявок до: 12 мая

💰 ВЭБ РФ 2Р58 (ААА), для квалов ⭐ 

● Цена: ₽1 000, ежедневная индексация номинала на ставку RUONIA

● Купон: до 2%

● Выплаты: 2 раза в год

● Срок: 3,1 года

● Сбор заявок до: 13 мая

💰 ПИР БО-06 (ВВ)

● Цена: ₽1 000 (есть амортизация)

● Купон: до 25,5%

● Выплаты: ежемесячно

● Срок: 2,5 года

● Сбор заявок до: 13 мая

💰 Реиннольц 1Р5 (ВВ-)

● Цена: ₽1 000 (есть амортизация)

● Купон: до 25,5%

● Выплаты: 4 раза в год

● Срок: 5 лет

● Сбор заявок до: 14 мая

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Мы для вас вручную перебираем оферты, отсеиваем лишнее, и напоминаем раз в месяц. Смотрим май!

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

🦾Петроинжиниринг ISIN: RU000A103RL9

💊Вита-Лайн ISIN: RU000A102B97

🏭ВИС ISIN: RU000A102952

✈️ГТЛК ISIN RU000A0ZZ984

И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤 ISIN: RU000A1041B2

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Финансовые результаты 2025. Преображение из оффлайна в мульти-категорийный маркетплейс. Ожидания

М.Видео отчитался за 2025 год по МСФО:

🔻Выручка снизилась на 28% до ₽325 млрд

🔻Валовая рентабельность снизилась до 12%, операционная ушла в минус — до -9%

🔻Чистая прибыль — ₽63,6 млрд

🔻Капитал сократился до -₽45,6 млрд

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Российский рынок акций с 2022 года находится в сужающемся треугольнике. Сегодня его примерный диапазон 2600-2900. То есть для сохранения статус-кво / сохранения бычье-медвежьего равновесия – можно сходить и на 2900, и снова вернуться на текущие уровни. Когда наблюдал за треугольником в прошлое касание, думал, что выход из фигуры будет или на сильном позитиве, или наоборот – на явном и конкретном негативе   

Позитив действительно надо искать. А вот негатив откуда? Разве для кого-то было секретом, что будут плохие отчеты за 2025 год? Или ждали ставку 10%?

🐃Быки в акциях остались?

Разберём кратко идеи индексных тяжеловесов:

1. Лукойл — бенефициар высоких цен на нефть, компания с минимальным долгом и ориентированным на инвесторов менеджментом. Не зарывает деньги в глубокий CAPEX

2. Сбербанк — дивидендный монстр, эффективный банк, бенефициар снижения ключевой ставки. Половину прибыль Сбер выплачивает дивидендами, еще половина капитализируется в бизнесе. Вопрос — достигнут ли потолок. Но если были бы иностранцы на нашем рынке, а ключ был 10% — Сбер легко мог бы стоить 500+

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

💵Облигации

🔹ОФЗ своё отпадали после минимального снижения КС и жесткой риторики ЦБ, теперь вместе с рынком +0,4%

🔹корп.облигации тоже +0,4% за неделю

👻Оферты

Актуальные оферты:

🔹АФК СИСТЕМА-001Р-20 RU000A103372 (купон 17,5%)

🔹АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ-БО-01 RU000A108DP9 (купон 23,5%)

🔹О'КЕЙ ФИНАНС-001P-01 RU000A105FM7 досрочный выкуп

🔹ТРАНСФИН-М-001Р-05 RU000A0ZYFS2 (купон 17,5%)

🔹ГК САМОЛЕТ-БО-П05 RU000A100Q50  (купон 19%)

 Больше интересного по офертам – в 🗓Календаре оферт (апрель), готовим майский выпуск

📈Акции

Рынок обновляет локальное дно. Выстреливают единичные идеи, а индекс дрейфует в нулях. А с начала года – минус. У индекса акций очень опасное положение. Потрогали линию поддержки, но пощупаем ли линию сопротивления (~2900)?

Лидеры роста на минувшей недели очень скромные: БСП (+0,6%), ПИК (+0,2%), Дом РФ (+0,1%). Явных причин быть лучше индекса мы не нашли

На этой неделе рынок акций перешел к стремительному падению, которое началось после снижения ставки ЦБ неделей ранее. О такой возможности я предупреждал в прошлом обзоре, но реализовалась она крайне быстро и самое удивительное — на мощном росте нефти. В результате индекс ММВБ провалился почти до уровня 2620, после чего отскочил. Давайте посмотрим, какие теперь есть перспективы у рынка акций, и есть ли они вообще.

Если в последние пару месяцев рынок акций РФ снова стал сильно зависеть от движения цен на нефть, особенно от ее значительных колебаний (что подтверждалось более-менее прямой корреляцией движений индекса и нефти, хотя и не тотальной), то на прошлой неделе направления движения котировок полностью разошлись: нефть перешла к стремительному росту, а рынок акций — к стремительному падению.

Честно говоря, подобная картина вообще не воспринимается. Акции даже нефтекомпаний заметно падают на фоне роста нефти к $120. Если та же Роснефть в марте стоила под ₽520 на нефти по $100, то сейчас на нефти под $120 она снова вернулась в область ₽420-430, где я ее покупал на сильном падении нефти в середине апреля.

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков с достойными купонами, при чем ежемесячными, для получения регулярного денежного потока. Никаких оферт, а то вдруг пропустите, только купоны, только хардкор.

В апреле было достаточно много интересных размещений, я же отобрал для вас, на мой вкус и цвет, самые достойные из достойных. Ежемесячный купон, срок на 2,5 года минимум. Есть амортизации, но они комфортные.

Ключевая ставка ЦБ постепенно снижается и зафиксировать на два с половиной года и больше достойные купоны, почему бы и да. Тут вижу два риска — инфляция и дефолт. С первой вроде как борьбу ведет сам ЦБ и выплаты обесцениваться будут максимально медленно, если верить прогнозам ЦБ, то по 4-5% в год. Со вторым фактором мы тоже ничего сделать не можем. будем надеяться на эффективность менеджмента.

В остальном все дело в наших руках. Сколько и чего и на какую долю от портфеля, решаем самостоятельно, взвешивая все риски.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка?