( Читать дальше )

Давно не делал обобщенных записей по своему портфелю.
Динамика рынка акций была негативной последние 2 месяца, поэтому страшно было туда заглядывать.


( Читать дальше )

Вы ищете стабильный доход? Думаете, дивиденды — это как зарплата от акций? Почти все так думают. Но это ловушка.

Смотрите, как это работает на самом деле.

Представьте. У вас есть акция за 100 рублей. Компания платит дивиденды — 10 рублей. Кажется, вы стали богаче на 10 рублей. Но нет!

На следующий день биржа уменьшает цену акции на размер дивидендов. Ваша акция теперь стоит 90 рублей. Плюс 10 рублей на счете. Итого те же 100 рублей.

Просто деньги перетекли из одного кармана в другой. А вы чувствуете себя богаче.

Дальше — хуже. Приходят налоги. С этих 10 рублей вы платите налог 13%. Это 1.3 рубля. Теперь у вас акция за 90 рублей и 8.7 рубля на счете. Итого 98.7 рубля.

Вы только что потеряли 1.3 рубля. Добровольно.

Компания могла бы реинвестировать эти деньги в развитие. В новые проекты. В рост. Тогда бы цена акции со временем выросла. А вы бы заплатили налог только при продаже. Или вообще не заплатили, если не продавали 3 года (ЛДВ).

«Но дивиденды — это уверенность!» -крикните вы. Это иллюзия. Дивиденды не гарантированы.

( Читать дальше )

Представьте: вы ищете, куда вложить деньги на неделю, и вам сервис по выбору облигаций подсказывает – «бери вот эту бумагу от эмитента с наивысшим рейтингом надежности, получишь 1% прибыли всего за пять дней!». Условия хорошие, вы закупаетесь на 21 млн – а через неделю получаете обратно всего 7 млн руб. Весело? А герою этой истории и представлять не надо…

То чувство, когда хотел заработать +1% за несколько дней, а получил убыток –68%

В этой истории чудесно просто всё. Смотрите, были такие «облигации» от ВТБ с тикером С1-519 и датой погашения 10.09.2025. Еще буквально за несколько дней до погашения они торговались по 99% от номинала, и какой-то чел решил купить их на 21 млн рублей. Ненуачо, заработать 1% за пять дней – это эквивалентно доходности к погашению 108% годовых (как услужливо подсказывает бонд-скринер Финама), весьма неплохая сделка!

Правда, когда календарь перевернулся и наступило 10 сентября, ВТБ заплатил держателям этой бумаги всего лишь 32% от номинала (отдельный кек – это то, что в «карточке» этой облигации на Смарт-Лабе до сих пор уверенно написано «облигация будет полностью погашена по номиналу 2025-09-10»).

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург отчитался за август 2025 году, правда, по стандарту РСБУ (но в случае с БСП от МСФО отличия не столь существенные). И вот там, наконец, начали вскрываться те проблемы банковской сферы, которые пока существуют в завуалированном виде. Давайте посмотрим, что там и почему я считаю, что «началось».  

Выручка снизилась на 0,3% год к году и составила 7.6 млрд рублей – это первое падение выручки г/г за длительный период. До этого мы видели только беспрерывный рост, даже несмотря на кризис.

Почему это важно? БСП считается банком для предпринимателей (около 78% выручки дают юрлица и ИП), т.е. это индикатор ситуации в экономике. В «гражданских» банках типа Сбера, ВТБ или Т-Банка кризисные явления пока маскируются за счёт физических лиц, которых просто тупо больше.

Падение выручки прошло по всем фронтам:

✔️чистый процентный доход снизился на 5.3%, до 5.6 млрд рублей

✔️чистый комиссионный доход снизился на 9.3%, до 1 млрд рублей

При этом операционные расходы сокращаться не собираются: онивыросли на 1.5% до 2.3 млрд рублей – хотя их рост не очень сильный и в целом находится под контролем.

( Читать дальше )

Попался на глаза такой пост:



Тут слово «кинул» мягко говоря неприменимо.
Инвесторам бы стоило разобраться, что такое структурный продукт сперва.

Вкратце поясняю, что структурки — это не облигации в привычном виде, у них сумма к погашению определяется условиями, прописанными в проспекте эмиссии. Это сложный дериватив, а не долговая бумага с фиксированным купоном.

Причина такого устройства — опционная модель. Структурный продукт часто состоит из двух частей:
   · Защитная часть: большая часть капитала (например, 900 руб. из 1000) инвестируется в надежные активы, чтобы при худшем сценарии вернуть хоть что-то (это объясняет, почему вернули 315, а не 0).
   · Рисковая часть: на оставшиеся средства (100 руб.) покупаются опционы, которые дают возможность получить высокий доход в случае благоприятного движения цены актива. Цена погашения рассчитывается по формулам, описанным в инвестиционном меморандуме и проспекте.

Народ на форуме СЛ тоже возмущается и хочет писать в ЦБ:

( Читать дальше )

В полумраке цифровых улиц конца 1990-х, где экраны мерцали как неон под дождём, интернет казался эликсиром, превращающим идеи в золото. Стартапы вроде Pets.com или Webvan обещали новое будущее: корм для собак и продукты будут доставлять прямо к двери. Но за яркой обёрткой надувался пузырь — огромный, хрупкий, полный нереализованных обещаний. Когда он лопнул, с рынка испарилось около пяти триллионов долларов, а Nasdaq рухнул почти на 80% с пика в марте 2000 года.

( Читать дальше )

Радует, что стал очень редко писать про РЮКЗАК (редкие сделки это ПЛЮС, а не минус)

В прошлый раз пост был 26 июня Мой Рюкзак #56: Магнитное фиаско или ставка на мироралли пока сработала в минус

Фиаско в магните никуда не делось, но ставка на мироралли — уже СРАБОТАЛА В ПРИБЫЛЬ

Счет на исторических максимумах, спасибо дивидендам и крепким компаниям!

Было 23,9 млн руб на 26.06.25

( Читать дальше )

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q2 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 4,77 млрд кВт*ч (+14,4% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,68 млрд кВт*ч (+12,4% г/г)
👉Продажи тепла — 0,80 млн. Гкал (+2,6% г/г)

02 июля писал пост “Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях во Q2 2025г.?” — не все я угадал правильно, но по ЭЛ5 Энерго все сошлось:

( Читать дальше )

«Мы знаем, что настоящие запасы, — это не только то, что называется извлекаемыми сегодня запасами, это и то, что можно разработать завтра, — сказал он. — При текущем уровне добычи наших ресурсов хватит более чем на 200 лет, и это не предел».

Согласно данным, представленным в презентации Маганова, суммарные запасы нефти «Татнефти» составляют 10,5 млрд тонн. Из них 58% — невовлеченные запасы, 11% — текущие извлекаемые запасы и 31% — накопленная добыча. «Наш потенциал не то что не исчерпывается — он растет с каждым годом, и мы продолжаем работу в этом направлении. Сегодня у нас под ногами здесь 6-7 млрд тонн нефти запасов. И нам нужны только технологии для их разработки», — добавил глава компании.

По его словам, в 2024 году компания открыла два нефтяных месторождения (в Татарстане и в Самарской области) и прирастила 27 млн тонн запасов нефти. «Мы расширяем зоны поиска, глубже анализируем уже освоенные территории, применяем все современные технологии, начали уже [применять] и технологии с искусственным интеллектом, используем цифровые двойники и многое другое», — пояснил он.

( Читать дальше )