Каждый квартал Мосбиржа обновляет состав своего индекса. О новом списке сообщают примерно за три недели до вступления в силу. В последний день действия старого состава, на закрытии торгов, индексные фонды докупают новые бумаги и избавляются от выбывших. Посмотрел, как акции ведут себя относительно индекса до этого момента и после него.


Результаты (2013 год — сентябрь 2026-го, 63 включения и 62 исключения).

🟠 До объявления нового состава бумага, которую включают в индекс, двигается наравне с рынком.

🟠 Между объявлением и ребалансировкой она в среднем опережает индекс на 4,1%, и так происходит в трёх случаях из четырёх.

🟠 Самый заметный рост приходится на последние три дня: в среднем +2,9%, в 56 случаях из 63. С 2023 года закономерность повторилась в 27 случаях из 27.

🟠 В течение месяца после ребалансировки акция отстаёт от индекса на 2,2%, то есть отдаёт примерно половину прироста.

🟠 Исключённые бумаги теряют около 2,4% до ребалансировки, а потом свои потери не возвращают.



( Читать дальше )

Видео: YouTube | VK

Цифровые финансовые активы (ЦФА) за год превратились в заметный рынок. По данным Банка России, к концу I квартала 2026 года в обращении было ЦФА на 1,375 трлн руб., в 4,5 раза больше, чем годом раньше. На платформах зарегистрировались 910 тыс. пользователей. Одновременно с лета 2025 года больше десяти эмитентов не расплатились по ЦФА в срок, и в первом полугодии 2026 года таких случаев было больше, чем за всю предыдущую историю рынка.

Банки и маркетплейсы продают ЦФА частным инвесторам как замену вкладу. Ozon Банк, например, предлагает 18,5% годовых на год, хотя годовой вклад в том же банке приносит около 13%. Ниже разобрано, что такое ЦФА, как их покупать, откуда берутся дефолты, какие ЦФА компаний с хорошим рейтингом платят больше всего и как с этой точки зрения выглядят ЦФА Ozon.

ЦФА в большинстве случаев – это короткий заём компании, оформленный записью на платформе, а не биржевая бумага. Выпуск не требует проспекта и рейтинга, поэтому порог входа для эмитента намного ниже, чем у облигаций.

( Читать дальше )

Ты уже знаешь, как читать отчётность, но вот парадокс: можно выучить все формулы и всё равно покупать мусор. Потому что мультипликаторы — это не волшебная таблетка. Это инструмент, который работает только в комплексе и в правильном порядке. Если ты смотришь только на P/E или только на дивиденды, ты обязательно попадёшь в ловушку. Сегодня я разложу 10 главных показателей по степени их важности для российского рынка. От тех, которые кричат «беги» быстрее всего, до тех, которые служат лишь приятным бонусом. Сохрани эту шпаргалку — она может спасти тебе не одну сотню тысяч рублей.

1. FCF (Свободный денежный поток) — Абсолютный король
Это не просто мультипликатор, это фундамент. FCF — реальные деньги, которые остаются после всех расходов и капзатрат. Прибыль можно нарисовать, выручку завысить, но деньги на счете не подделаешь.

· Норма: Положительный и растущий из года в год. Если FCF / Выручка выше 10–15% — это отлично.
· Красный флаг: Отрицательный FCF. Компания тратит больше, чем зарабатывает (как Газпром с минус 536 млрд рублей). Ей придётся занимать или размывать акционеров.

( Читать дальше )

Видео: YouTube | VK. Полная версия с графиками – в Telegraph, канал – Усиленные Инвестиции

Брокеры каждый день публикуют инвестидеи: «покупать», «держать», целевые цены, «тактические идеи». Мы проверили, сколько на них можно было заработать. Взяли все публикации аналитиков шести крупных инвестдомов почти за год и сравнили каждую рекомендацию с рынком.

Обновлено 17 октября: добавили лучшие и худшие идеи года и перепроверку каждой рекомендации по цитате. Видео: YouTube| VK

Короткий ответ

• В среднем идеи брокеров рынок не обгоняют. По всем шести домам избыточная доходность за 3 месяца −0,1%, за 6 месяцев −1,3% к индексу полной доходности.
• Исключение – Совкомбанк Инвестиции: +2,6% к рынку за 3 месяца и +5,0% за 6 месяцев, у него единственного интервал целиком выше нуля. Портфель из его идей дал +8% против +3% у индекса.
• Лучше всего работают редкие советы «продавать» (+6,4% за 3 месяца в пользу брокера), а «держать» на практике означает «хуже рынка»: −3,7% за 3 месяца и −7,7% за 6.

( Читать дальше )

Ты уже знаешь, как читать отчётность, находить красные флаги и оценивать менеджмент. Но остаётся главный вопрос: сколько на самом деле стоит акция? Рынок каждый день называет свою цену, но это не значит, что она справедлива. Иногда компания стоит в три раза дороже, чем её бизнес, а иногда — в три раза дешевле. И если ты научишься это видеть, ты сможешь зарабатывать на разнице. Сегодня разберём три метода оценки, которые работают на российском рынке. Без сложных формул, но с конкретными примерами.

Первый метод — дисконтирование денежных потоков (DCF). Звучит страшно, но суть простая. Ты берёшь свободный денежный поток компании (FCF), который мы уже разбирали, и прогнозируешь, сколько она заработает в будущем. Потом приводишь эти будущие деньги к сегодняшнему дню с помощью ставки дисконтирования. Если полученная сумма выше текущей капитализации — акция недооценена. Если ниже — переоценена. На российском рынке этот метод работает с оговорками. Во-первых, ставка дисконтирования должна учитывать риски: ключевую ставку, инфляцию, страновой риск.

( Читать дальше )

Частенько спрашивают:
”Что за fl fh fvg dr snr?”
”И чё там, смартмани твой приносит деняк?”
”А перекупленность ты учёл вообще, чтобы тут лонговать??”
”Это же четвёртая волна! Куда ты лезешь!?”

Свой подход к торговле я частями раскрывал на видео и в постах. Пора разобрать его целиком, текстом и в одном месте.

Задумывал пост, а вышла небольшая книжка на час чтения. Вдумчиво — все полтора. Так что сохраняй: прочитай разок целиком, а потом возвращайся к нужному по оглавлению ниже.

Сразу о том, чего тут нет:

• Грааля
• 90% винрейта
• Фундаментальных разборов бумажек для инвесторов любителей сидеть годами в просадках

А есть всё, из чего состоит работа дискреционного трейдера: от того, почему цена вообще движется, до того, как я жму кнопку и разбираю сделки.

Сперва пара слов про опыт для тех, кто видит меня впервые.

Первый заход в трейдинг был в 2015. Увлекательно написал об этом здесь ещё 5 лет назад. До сих пор прилетают благодарности за материал. С 2016-го пошли стандартные инвестиции. С 2017-го крипта.

( Читать дальше )

Доброго дня/вечера пятницы!

Интересное чтиво подготовил вам на выходные)

Решил поделиться одной из стратегий, которая претендует на интересную доходность вне зависимости от фазы рынка. Всем приятного чтения

Всегда ищу возможности делать альфу к рынку, и основные мои стратегии (как инвестиционные, так и трейдинговые) настроены на поиск идей от 50% годовых. К сожалению, сейчас на рынке действует высокая степень неопределенности и высокая норма безрисковой ставки, что приводит к игнорированию фундаментальных факторов и переоценке качественных историй.

Поэтому приходится иногда переходить к трейдингу, что доставляет мне меньше удовольствия, чем анализ бизнеса и секторов. Но ничего не поделать: обстоятельства диктуют нам путь адаптации.

В этом лонгриде хотел бы поделиться с вами одной из стратегий, которая не является внутридневной, поэтому вряд ли её напрямую можно обозначить как трейдинговую, скорее как тактическую. Итак, давайте к сути идеи: это вход в позицию дивидендной акции заранее и до отсечки.

( Читать дальше )

Когда у компании появляется избыточный денежный поток, перед менеджментом возникает классический вопрос: что делать с деньгами дальше? Их можно направить на новые проекты, сократить долг, выплатить дивиденды или выкупить часть собственных акций с рынка (байбэк).

Для акционера два последних варианта выглядят наиболее понятными. Дивиденды дают прямую денежную выплату, а байбэк потенциально увеличивает стоимость оставшихся акций. Но считать, что один из этих инструментов всегда выгоднее другого, было бы слишком большим упрощением.

Как работают дивиденды?

Механика дивидендов достаточно прозрачна. Компания распределяет часть заработанной прибыли между акционерами пропорционально их доле.

Если компания выплачивает 100 млрд рублей дивидендов, акционер фактически получает часть стоимости бизнеса в денежной форме. При этом после отсечки цена акции теоретически должна скорректироваться примерно на размер выплаты.

Поэтому дивиденд сам по себе не создает дополнительную стоимость — он меняет форму, в которой акционер этой стоимостью владеет: часть остается внутри компании, часть оказывается на его счете.

( Читать дальше )

 

Этот пост это дубль уже существующего тут, но с добавлением ссылок на Макс, чтобы можно было скачивать таблицы так как было много запросов на это.

На какие вопросы ответит эта статья:

• Зачем нужно использовать Excel таблицы при инвестировании
• Подготавливаем Excel к работе
• Принцип работы формул с привязкой к API Московской биржи
• Как работают формулы Excel с ссылкой на API Мосбиржи
• Как устроена таблица для отслеживания информации по облигациям с фиксированным купоном
• Как устроена таблица для отслеживания информации по флоатерам
• Как устроена таблица для отслеживания информации по ОФЗ
• Как устроена таблица для отслеживания информации по акциям
• Как я делаю карту рынка со всеми выпусками облигаций на рынке
• Работа с гугл таблицами
• Выводы

Таблицы, используемые в статье, вы найдёте тут: https://max.ru/philippovich_bonds/AaEVy8T7F5A или тут https://t.me/philippovich_bonds/1445

Грустная новость для владельцев компьютеров от Apple, данная инструкция именно под Excel на операционной системе Windows. На иных ОС это работать не будет так как компания Apple не считает, что её владельцам нужно пользоваться точно такими же программами, как и у Windows.

( Читать дальше )

Ты уже знаешь, как читать отчётность, видеть красные флаги и считать мультипликаторы. Но знание — это одно, а умение применять его на практике — совсем другое. Сегодня я дам тебе пять конкретных фильтров, которые помогут находить недооценённые компании на российском рынке. Это не волшебная таблетка и не гарантия прибыли. Но это система, которая отсеивает мусор и оставляет только те бизнесы, которые заслуживают внимания. Если ты будешь применять эти фильтры регулярно, ты начнёшь видеть возможности там, где другие видят только шум. А главное — ты сможешь находить акции, которые потенциально способны обогнать рынок в несколько раз. Не потому, что тебе повезло, а потому, что ты действуешь по системе.

Первый фильтр — это P/E ниже среднего по отрасли, но не ниже трёх. Звучит просто, но здесь есть нюанс. Многие новички ищут компании с самым низким P/E и покупают их, думая, что нашли золото. А потом оказывается, что низкий P/E — это отражение проблем. Компания дешева не потому, что недооценена, а потому, что рынок видит риски: падающую выручку, растущий долг, потерю рынков.

( Читать дальше )