Протестировал классический Моментум с Клодом. 

Тестирование на списке акциий, доступных к автоследованию в финамовском сервисе Comon.

Выкладываю это здесь, так как подобные стратегии мне не интересны, а людей, паразитирующих на асимметрии информации ничуть не жалко.

1. Методология

Исследование рассматривает классическую систему моментума — покупку акций с наибольшим ростом за предшествующие N месяцев. Цель: найти возможности увеличения доходности и снижения рисков относительно базовой реализации.

Ребалансировка: производится в последний торговый день каждого месяца. В этот день по цене открытия 10:00 продаются позиции которые выходят из топ-K, и покупаются новые. 

Сигнал: open[t] / open[t−252] − 1 (годовой моментум на открытиях 10:00)

Отбор: Топ-K акций по сигналу с фильтром [нижний порог, верхний порог]

Вход: open[t] — то же открытие, в которое считался сигнал

Удержание: До следующей ребалансировки (~21 торговый день)

Выход: open[t_next] — открытие следующей ребалансировки

( Читать дальше )

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

Я разобрал 127 дивидендных акций Мосбиржи и нашел 40 компаний, которые платят без перерыва семь лет подряд и больше — «дивидендных аристократов». За 15 лет они принесли 9.35x суммарной доходности с учётом реинвестирования дивидендов. Акции, которые вообще не платили дивидендов, за то же время — 1.32x. Разрыв — больше чем в 7 раз.

Это исследование продолжает серию о построении российского портфеля. В предыдущем анализе о диверсификации я показал, что GMKN@MISX снижает риск лучше Сбера и что достаточно восьми акций для эффективного портфеля. Сегодня — о том, какой критерий отбора даёт лучшую долгосрочную доходность.

Данные о дивидендах — из кеша T-Invest API (132 инструмента), котировки — месячные свечи. Суммарная доходность включает изменение цены и реинвестированные дивиденды в равновзвешенном портфеле. Период: май 2011 — февраль 2026.

( Читать дальше )

 

В 2020 году акции «Аэрофлота» стоили 140 рублей. Все кричали: «Авиация умерла! Пандемия! Банкротство!»

Мой знакомый Игорь купил на 200 тысяч по 45 рублей за акцию (на дне падения). Все говорили: «Ты сумасшедший, это конец авиации!»

К 2021-му акции были по 95 рублей. Игорь продал, заработав +111%. Вложил 200 тысяч — забрал 422 тысячи.

А его друг Петя, который «ждал подходящего момента» и слушал экспертов, так и не купил. Упустил +200 тысяч чистой прибыли.

В чём разница? Игорь умел находить недооценённые компании. Петя — нет.

Сегодня я дам тебе пошаговый чек-лист, как находить акции, которые рынок недооценивает. Это не сложно. Это не требует диплома финансиста. Это требует 30 минут времени и умения считать.

Поехали.

Что такое «недооценённая компания» и почему это твой шанс разбогатеть

Недооценённая компания — это когда реальная стоимость бизнеса выше, чем цена акций на рынке.

Проще: рынок продаёт доллар за 50 центов. Ты покупаешь. Рынок осознаёт ошибку. Цена растёт до доллара. Ты зарабатываешь 100%.

( Читать дальше )

     Часто в доказательство, что «никакого успешного трейдинга нет» (сток-пикинг, понятное дело, тоже дело гиблое) приводят статистику, что подавляющее большинство фондов в долгосроке проигрывают индексу. Иногда для усиления эффекта добавляют: там же лучшие профессионалы, не чета нам, и вот посмотрите. По статистике так и есть, но что не так с аргументом?

 

     1). Начнем с того, что рыночные неэффективности, на которых строится и правильный трейдинг, и правильный сток-пикинг — это как бы дыры в заборе. Енот в них пролезет. Бегемот нет. Частник это енот, а институционал это бегемот. Управлять 10 миллионами рублей не то же самое, что 10 миллиардами. А 10 миллиардов долларов — вообще другой мир. Подлог аргумента очевиден: из факта того, что на 10 миллиардов долларов не бывает 30% годовых, делается вывод, что они невозможны на 10 миллионов рублей.

 

     2). Помимо ограничений по ликвидности, у фондов есть еще куча ограничений регламентных.

( Читать дальше )

Идея разгона депозита не нова. Это главная завлекаловка на Форекс.

Но на бирже обычно аппетиты трейдеров скромнее, а выживаемость счетов сильно больше.

Желание заработать быстро и много денег заставляет торговать с большими плечами, что часто ведет к убыткам. А что, если попытаться найти баланс между плечами, контролем риска и получением высокой доходности с использованием сложного процента.
На сколько реально все-таки разогнать депозит в 1000 раз?

Задача не простая, потребуется много лет работы. Решено, пробуем!
Сначала был разработан и обкатан робот на истории, который анализирует настроение игроков (сантимент рынка) и принимает решение о сделках на основе этого анализа.

После длительного тестирования, выбора инструментов для торговли в апреле 2019г на счет было внесено 30 тыс руб и запущен торговый робот.
Конечно, так же куплено большое ведро попкорна, ведь эксперимент начался. :)
Вот, на сегодняшний день, прошло уже почти 7лет. За все время торговли на счет никаких денег не добавлял и не снимал.  Только торговля и магия сложного процента.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Завершился очередной год и наша исследовательская группа по уже многолетней традиции обновляет параметры оценки стоимости капитала на базе российской финансовой статистики (без использования недружественных источников информации).

Поскольку облигации недружественных государств больше не являются для российских инвесторов безрисковым активом, использование известных таблиц Дамодарана в целях построения финансовых моделей для российского рынка становится бессмысленным.

Мы оцениваем стоимость капитала для расчета ставки дисконтирования в целях определения чистого дисконтированного дохода по промышленным инвестиционным проектам. На финансовых рынках инвесторы могут использовать стоимость капитала для оценки стоимости акций по модели DCF.

Предыдущий расчет (по итогам 2024 года) см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1102051.php

__________

Стоимость собственного капитала определяется по модели CAPM:

где    R_e– ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;

( Читать дальше )

Как частному инвестору уменьшить, вернуть или избежать выплат в пользу государства 

Продолжаем готовиться к Новому году, а значит, и к окончанию налогового периода в 2025 году. 

В последние годы государство обкладывает инвесторов все большими видами и размерами налогов. Тем не менее, есть способы уменьшить налоговую нагрузку и вернуть уже уплаченные налоги с помощью различных вычетов.  

Я многие из них использую. Давайте обсудим, как законно это сделать. 

Каков размер налога

В 2025 году резиденты платят налог по ставке:

• 13%, если сумма дохода была меньше 2 400 000 руб. за календарный год, 

• 15% с суммы дохода больше 2 400 000 руб.

Размер суммы, с которой теперь взимается повышенный налог, уменьшили более чем вдвое. 

Вот способы уменьшить налоги:

1️⃣ Вычет на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) 

Если купили ценную бумагу после 1 января 2014 года и владели ею минимум три года, НДФЛ при продаже платить не нужно. Как долгосрочный инвестор, так делаю регулярно много лет. Подробнее в этом посте. 

( Читать дальше )

В предыдущем посте был пример от ДОХОДЪ. Они молодцы, но субъективно ставка на часть факторов, которые пока в условиях российского рынка показывают себя слабо, «отъедая» доходность у более сильных. К тому же нет элемента конкуренции за капитал между факторами.

А как правильно? Разумеется, однозначного ответа нет. Но ведь он и не нужен. Давайте попробуем улучшить буквально следующие несколько шагов.

---

Какие активы возьмём

Из прошлого поста понимаем, какие классы активов даже при пассивном удержании на длинной дистанции несут положительную доходность. Соберём «суп» из доступных ингредиентов.

Берём данные с 2003 года:

1. Акции — индекс полной доходности МосБиржи MCFTRR, после налогов.

1. Облигации — индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR

1. Недвижимость — тут проблема с ликвидными инструментами остаётся. Есть индекс московской недвижимости Домклик и фьючерс на него, но оборот пока смешной. Есть индекс фондов недвижимости MREF, но в базе расчета индекса всего 8 фондов. Пока для длинного ряда данных использую динамику 1-комнатной квартиры в родном Петербурге

( Читать дальше )

БКС отличный материал по ИИС 3 типа предоставил bcs-express.ru/novosti-i-analitika/iis-3-otvechaem-na-samye-chastye-voprosy 

Достало отвечать в комментариях на глупость людей, которые тратят время на написание комментария, но не могут найти время изучить базу)



ИИС 3 типа ценен тем, что можно сделать  лесенку из 3 ИИС, которую можно закрывать каждые 3 года с вычетом на доход до 30 млн руб каждый год по ИИС.
Отличный инструмент для крупного инвестора по оптимизации налоговой базы.

Хотя я уверен, что первым же комментарием будут «на хрен он нужен, какой идиот будет морозить бабло на 10 лет».))

Еще раз, морозим деньги на 3 года.

Перепись тех не читает дальше заголовка, т.к нужно срочно поделится своим ценным мнением в комментарий, открыта)))

( Читать дальше )

Посмотрел тут видос выступления Алексея Реброва на летней конференции смартлаба.
Выступление достаточно полезное, решил выписать главное.
Видос тут:

 

Мой пересказ:

Алексей Ребров смог предсказать 6 из 7 дефолтов.
Всегда лучше смотреть отчетность МСФО чем РСБУ

✅EBITDA — один из самых важных показателей отчетности, выручка почти не важна.
Потому что обслуживание долга идет из операционного дохода.

✅Рентабельность по EBITDA особо ничего не показывает.
Важнее рентабельность инвестированного капитала (ROIC) по EBITDA, которую можно сопоставлять с купоном облигации: если ROIC < купон.
Пример: если ROIC=20% а купон бондов 24%, то это уже признак долговой пирамиды.

✅Смотреть OCF — денежный поток от операций.
Если OCF отрицательный — это самый частый признак дефолта.
Например дефолт Нафтатранс плюс — была прибыль постоянно, а вот OCF был отрицательный стабильно.
М.Видео, например, не пугает, тк. OCF положительный
По фин. компаниям (например, лизинг) надо смотреть OCF за вычетом изменения кредитного портфеля.

( Читать дальше )