Рост стоимости квадратного метра в свежей вторичке почти на 10% за год показывает, что рынок готового жилья постепенно возвращает позиции после длительного периода доминирования новостроек.

По данным Домклик и СберИндекс, медианная цена в сегменте домов младше 10 лет достигла в ноябре 168 тысяч рублей за метр. Этот рост опережает динамику первичного рынка, где годовой прирост ограничился уровнем около 6%. Разрыв между новостройками и свежей вторичкой сократился до 7%, это подтверждает усиление конкуренции за покупателя.

Более высокая скорость роста объясняется структурой спроса. В условиях высокой ключевой ставки семьи выбирают объекты с готовой отделкой и быстрым заселением, чтобы снизить совокупные расходы на ремонт и аренду. Сильная динамика регионов также отражает восстановление миграционного спроса.

В Удмуртии цены растут уже 16 месяцев подряд, годовой темп достигает 16,6%. В Ленинградской и Нижегородской областях прирост тоже превышает 12%. В крупных агломерациях картина спокойнее, но и здесь в ноябре заметно ускорение. В Подмосковье рост сделки за месяц составил 2,8%, в Москве немного выше 2%.

( Читать дальше )

Т-Технологии отчитались за III квартал 2025 г. по МСФО.

Ключевые показатели в сравнении год к году

• Общая выручка увеличилась на 39%, до 367 млрд руб.

• Процентные расходы выросли на 64% и составили 143 млрд руб. Стоимость фондирования увеличилась с 10,7% до 12,9% в III квартале 2025 г., что отражает динамику процентных ставок на рынке.

• Чистый процентный доход увеличился на 26%, составив 131 млрд руб.

• Комиссионные доходы выросли на 23% и составили 61 млрд руб. благодаря расширению экосистемы продуктов и росту клиентской базы.

• Чистые комиссионные доходы увеличились на 31%, до 39 млрд руб.

• Стоимость риска снизилась до 6,1% по сравнению с 8,2% в III квартале 2024 г. Скорректированная на риск чистая процентная маржа составила 6,9%.

• Операционные расходы увеличились на 21%, до 91 млрд руб. (из-за увеличения клиентской базы, инвестиций в IT-платформу и персонал.

• Операционная чистая прибыль, приходящаяся на акционеров группы (без учета неконтролирующей доли участия и эффектов инвестиции в Яндекс), выросла на 19%, до 45,2 млрд руб.

( Читать дальше )

Тикер: #X5
Текущая цена: 2923
Капитализация: 793.8 млрд.
Сектор: Ритейл
Сайт: www.x5.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 9.78
P\BV — 4.68
P\S — 0.18
ROE — 47.8%
ND\EBITDA — 2.56
EV\EBITDA — 4.72
Активы\Обязательства — 1.11

Что нравится:

✔️рост выручки на 20.3% г/г (2.8 -> 3.4 трлн);

Что не нравится:

✔️FCF уменьшился на 57% г/г (86.7 -> 37.3 млрд);
✔️чистый долг вырос на 2.6% к/к (919.7 -> 944.1 млрд). ND\EBITDA (по МСФО 16 с учетом аренды) ухудшился с 2.28 до 2.56;
✔️нетто фин расход увеличился на 22.2% к/к (31.1 -> 38 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 27.9% г/г (91.1 -> 65.7 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 11% к/к (39.1 -> 43.4 млрд).

Дивиденды:

Дивидендная политика предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Исходить будут из объема свободного денежного потока при условии, что ND/EBITDA не будет превышать 1.2-1.4. Дивиденды не будут выплачиваться, если величина коэффициента превышает 2.

( Читать дальше )

Факторы вверх.

1. Давит, вроде Трамп за мир.

2. Возможно, снизят ставку ЦБ.

3. Зеленский, вроде, согласен на выборы (это ещё и фактор вниз тоже).

Все пункты с «вроде».

Факторы вниз.

1. Зеленский в принципе не согласен отдавать территории без боя и менять конституцию про НАТО. Да и не сможет.

2. Срок президентства у Зеленского закончился. Даже если подпишет мир — это могут оспорить потом и, поэтому, наши могут на такое подписание не согласится. Нашим нужно юридическое признание основных игроков, такого не предвидится вообще.

3. Зеленский просит гарантии безопасности Украины у запада на которые Россия не согласна. Смысл ему подписывать без гарантий есть?

4. Ничего нам не вернут и санкции не снимут. США это не сделают без конгресса, а у Трампа нет такого большинства в конгрессе. Часть республиканцев будет против, а демократы, почти все. Европа и не собирается снимать санкции.

5. Новые санкции Европы и g7 на морские перевозки нашей нефти. Готовят полный запрет.

6. У ВС РФ нет сил на большое стратегическое наступление (без мобилизации), думает украинское руководство. То есть, они считают, что не потеряют сильно больше, чем сейчас. Тогда зачем самим отдавать укрепрайоны, которые строили с 2014 года.

( Читать дальше )

В защиту инвестору от меркантильных женщин был предложен «брачный договор»  от автора FZF в предшествующей теме.

Этот инструмент «брачный договор»(далее «БД») может принести не только пользу но и нанести вред даже самому инвестору если он не понимает его суть, но в разных плоскостях(кроме финансовой). Конечно и дети будучи не инвесторами могут пострадать если этот инструмент используют против них, поэтому придется в этом вопросе занять нейтральную сторону между мужчиной, женщиной и детьми. 

Тезис о том что «БД» используют чтобы защитить большие деньги от рук жены — верный, но большие Деньги для чего?  ради денег? циферки на счетах в предсмертном состоянии никого не делало особо счастливым. Об этом говорил кстати Стив Джобс, и еще некоторые успешные люди. Это средство, а не цель. Эти большие деньги должны служить конкретным стратегическим целям и не должны стать на пути к созданию большой крепкой семьи. Они должны быть будущим благом для потомства.  БД не должен быть причиной для хорошей женщины отказать вам в ребенке. Я к тому что прописать его разумно, кабальный договор она может не подписать. Кабальный договор если он противоречит законодательству моогут и оспорить.

( Читать дальше )

Совкомбанк отчитался за третий квартал и девять месяцев 2025 года — и отчет получился одновременно сложным и обнадеживающим. На длинной дистанции банк пока выглядит слабее прошлогоднего уровня, но динамика последнего квартала показывает разворот в лучшую сторону.

Главная цифра за период — чистая прибыль 35 млрд рублей, что на 38% ниже, чем годом ранее. Для банка, который привык показывать двузначные темпы роста, это ощутимое падение. Но важно понимать контекст: в первом полугодии прибыль падала на 55%, а сейчас темп снижения замедлился почти вдвое. А сам III квартал, напротив, стал сильным — 18 млрд рублей, в 3,6 раза выше II квартала и на уровне прошлогоднего результата. То есть локально банк развернулся вверх.

Выручка растёт устойчиво: на конец сентября она достигла 703 млрд рублей, +4% за квартал и +38% год к году. Процентные доходы ускорились и прибавили 24% за квартал, комиссионные — +15%. Особенно быстро растут направления вне классического банковского бизнеса: страховой блок, платежные сервисы, электронные торговые площадки. Доходы страхового подразделения за 9 месяцев выросли в полтора раза — до 41 млрд рублей.

( Читать дальше )

📌 Сегодня предлагаю посмотреть на результаты Транснефти и НМТП и выяснить, в акциях какой компании потенциал роста выше.

1️⃣ ФИН. ПОКАЗАТЕЛИ:

• На графиках отобразил динамику выручки, прибыли и рентабельности по EBITDA за последние 3 года. За 2021 год отчёты сокращённые, поэтому сравнивать 2022 год не с чем.

• Выручка у компаний растёт почти равнозначными темпами, но прирост прибыли за последние 2 года выше у НМТП. НМТП отличается высокой рентабельностью по EBITDA – около 65-70% против 38-42% у Транснефти. За 9 месяцев 2025 года чистая прибыль НМТП выросла на 3,5% до 31,2 млрд рублей, у Транснефти прибыль наоборот снизилась на 5,6% до 232,7 млрд рублей из-за роста налога на прибыль.

• У обеих компаний отрицательный чистый долг: у Транснефти Чистый долг/EBITDA = –0,4x; у НМТП –0,6x. Также у обеих компаний нет проблем со свободным денежным потоком (FCF), но кап. затраты Транснефти держатся на уровне 20-30% от выручки, в то время как НМТП за последний год нарастил CAPEX до 30-40% от выручки.

( Читать дальше )

Рынок активно отыгрывает надежды на возможное перемирие от ноябрьских минимумов мы отскочили уже на ~10%.

В моем портфеле локомотивами роста стали нефтегаз (⛽️Лукойл, 🔋Новатэк), металлурги (💿Северсталь, 💿НЛМК), а также порадовали 📱Яндекс, 🏦Т-Технологии и 🏛МосБиржа. По этим позициям пока беру паузу, не вижу смысла добирать то, что выросло.

👀 Ищу отстающих.
Вместо покупки нынешних фаворитов, которых я активно откупал последнее время (так как ещё месяц назад они были аутсайдерами), я решил сосредоточиться на тех, кто сейчас выглядит слабее рынка или находится под давлением.

⛽️Сургутнефтегаз-п.
Бумага показала себя хуже всех из-за резкого укрепления рубля (курс ушел к 76₽/$). Для меня это идея в неизбежное ослабление нашей национальной валюты на дистанции, чисто среднесрочная спекуляция.

⛏Полюс.
Растёт слабее широкого рынка. У меня доля в портфеле пока смешная (меньше 1%), поэтому считаю момент удачным, чтобы нарастить позицию.

🏦Сбер
Главный банк вырос всего на ~4% за месяц, явно отставая от общей эйфории. Хотя доля в портфеле уже 11%, текущая цена выглядит привлекательно, чтобы подобрать отстающего лидера.

( Читать дальше )

Для инвестора с достаточно большим капиталом существует опасность значительных финансовых потерь в результате развода. Кто-то уже связан семейными обязательствами, а кто-то советует вообще избегать брачных отношений. Сколько бы у вас не было денег, отказ от продолжения себя в потомках это судьба эволюционного неудачника. Дальнейшая информация для тех, кто собирается вступить на скользкий путь семейных отношений.

Российское законодательство по умолчанию предусматривает значительное ущемление прав мужчины при разводе. Но это можно (и нужно) изменить в свою сторону. Для это существует брачный договор.

Брачный договор (брачный контракт) — это соглашение между супругами, которое определяет имущественные права и обязанности в браке и после его расторжения. 

Всё, что нужно сделать, это:

1. заключить брачный договор

2. прописать в договоре схему раздела имущества в случае развода

3. закрепить в договоре, что в случае развода дети остаются с отцом.

Если ваша подруга по сексу против таких условий, то гоните ее пинками куда подальше и ищите другую. Хороших женщин на свете много.

( Читать дальше )