Если вы читали предыдущие статьи, то ключевая мысль уже должна быть понятна:

торговля опционами — это не угадывание направления цены, а управление рисками.

Первое, что делает опционщик -
убирает риск направления цены базового актива с помощью дельта-хеджирования.

Почему?
Потому что изменение цены БА достаточно непредсказуемо, чтобы считать его случайным процессом.
Предсказать направление цены невозможно на систематической основе.
Поэтому зависеть от того, куда пойдёт рынок — заведомо проигрышная позиция.

Когда риск направления цены нейтрализован,
у нас появляется роскошь, недоступная линейным инструментам:

цена может идти куда угодно, а нас это не волнует.

И вот только после этого начинается настоящая профессиональная опционная торговля.

 

На чём тогда возникает прибыль?

На волатильности.

А точнее — на разнице между тем,
какую волатильность рынок закладывает в цену опциона,
и тем,
какая волатильность в итоге реально реализуется.

То есть между IV и HV.

 

Что такое HV (Historical Volatility)

( Читать дальше )

Не пробовал сам.
...


Двухфакторную аутентификацию на Госуслугах можно привязать к TOTP-приложениям.

TOTP-приложения — это приложения для двухфакторной аутентификации, которые генерируют временный одноразовый пароль для входа.
После этого для входа не понадобятся ни СМС-коды, ни мессенджер МАХ.

В качестве TOTP-приложения я использую Google Authenticator, но можно использовать и «Яндекс Ключ», и другие подобные мобильные приложения.

Как его использовать с Госуслугами (на примере Google Authenticator):

1. Устанавливаешь на смартфон мобильное приложение Google Authenticator.

2. Открываешь в браузере на компьютере сайт Госуслуг.
Логинишься туда пока с подтверждением через СМС-код.

3. Переходишь на Госуслугах в раздел:
Профиль — Безопасность — Вход в систему

4. В блоке «Вход с подтверждением» жмёшь «Выбрать другой способ»

5. Далее выбираешь «Одноразовый код (TOTP)» — Продолжить

6. Вводишь присланный СМС-код для подтверждения изменений.

7. Запускаешь на смартфоне Google Authenticator, в нём жмёшь кнопку «Добавить код» и сканируешь камерой смартфона QR-код, который показывают на странице Госуслуг.

( Читать дальше )

Неиспользованный убыток от операций с биржевыми ценными бумагами и биржевыми ПФИ, оставшийся после сальдирования в предыдущем календарном году, можно перенести на текущий период и зачесть для снижения налоговой базы, заявив налоговый вычет. Для того чтобы перенести убытки прошлых лет по налогам надо подать декларацию 3-НДФЛ в налоговую, отразив убыток за соответствующий год. К декларации будет необходимо приложить справку 2-НДФЛ от вашего брокера и справку об убытках, где будет указан размер убытков, которые вы получили за этот период. Тогда при подаче отчетности за будущие годы этот убыток будет сальдироваться с доходами за следующие годы в пределах десяти лет с года получения убытка. Для этого на этапе «Выбор вычетов» нужно будет выбрать пункт «Налоговые вычеты при переносе убытков». А затем указать сумму полученного убытка в предыдущих налоговых периодах. После получения декларации ФНС пересчитает актуальную сумму налога с учетом убытков прошлых лет.

( Читать дальше )

Тимофей, привет. Давай на чистоту.

Технический анализ в разы эффективнее фундаментального для прогноза цены. Не безошибочный, нет. Но фундаментальные прогнозы ошибаются чаще. И вот почему: фундамент — это по большей части экстраполяция текущего тренда в будущее. Он плохо ловит точку смены парадигмы. Его часто вспоминают, когда всё уже отрисовано на графике.

Возьмем их же терминологию. «Циклический сектор». Металлургия, например. А какой период у этого цикла, кто-нибудь скажет? В фундаменте — размыто. А в реальности — всё давно рассчитано. Цикл недвижимости — 12.5 лет, и он не прерывался уже триста лет (исключая Вторую мировую). Это не мнение, это статистика.

Ключевой вопрос — от чего зависит ставка ЦБ? Ответ найден. И он не в прогнозах инфляции. ЦБ следует за рынком, за доходностью 2-летних гособлигаций (ОФЗ). Это как по учебнику.

А это уже наш

( Читать дальше )

А чего обидного то?
 

Есть акция — есть и много способов ее разобрать. Но с фундаменталом вечная засада: это игра на дистанции в полгода-год, как минимум.

Чтобы войти, нужно дождаться 1-2 отчетов (это 3-6 месяцев), чтобы понять тренд. Чтобы выйти — нужно увидеть смену тренда в этих же отчетах, еще +3-6 месяцев. И только потом начинается отсчет времени на саму переоценку.

Получается, ты изначально играешь с худших позиций:

• Против инсайдеров, которые видят операционку онлайн.

• Против инвестдомов и банков, которые в курсе денежных потоков по своим сделкам (кто кредитует — тот в теме).

• Против мажоров, которые могут двигать рынок своими же бумагами (кстати, история с дивидендами Потанина и зПИФами — яркий пример).

И это в идеале, если отчетность полная и честная.

Примеры? Посмотрите на стоимостное инвестирование с 2022 года. Часто это был либо неликвиды, либо сделки вне российского контура. Купить квартиру со скидкой 50% — да, можно сделать 30-40% годовых. Но на бирже такие чудеса редкость.

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях. Что может быть надежнее, чем зарплата на заводе, конечно, это ОФЗ. С завода нас могут уволить, а вот Минфин свои долги выплатит. Сегодня подготовил для вас список длинных ОФЗ, разбитых по определенным параметрам для вашего удобства.

Что со ставкой, куда податься?

( Читать дальше )

Мой облигационный портфель на треть, даже на 35%, состоит из длинных ОФЗ, и они показывают себя очень хорошо. Потенциал ещё не исчерпан, так что и новые покупки в силе, а что вообще они сейчас дают по доходности и ТКД?

Купоны обеспечат стабильный пассивный доход, а рост цен при снижении ключа обеспечит повышенную доходность. Всего таких ОФЗ (фиксы длиннее 10 лет без амортизации) в обращении 10 штук. Помним, что чем выше дюрация, тем сильнее будет меняться цена облигации при изменении ключевой ставки. По всем выпускам купоны полугодовые.

ОФЗ 26246

• ISIN: SU26246RMFS7
• Погашение: 12.03.2036
• Дюрация: 5,77 года
• Доходность: 14,54% 💥
• ТКД: 13,48% 
• Текущая цена: 89%
• Купон: 12%

ОФЗ 26247

• ISIN: SU26247RMFS5
• Погашение: 11.05.2039
• Дюрация: 6,58 года
• Доходность: 14,35%
• ТКД: 13,57%
• Текущая цена: 90,24%
• Купон: 12,25%

ОФЗ 26248

• ISIN: SU26248RMFS3
• Погашение: 16.05.2040
• Дюрация: 6,76 года
• Доходность: 14,3%
• ТКД: 13,57%
• Текущая цена: 90,28%
• Купон: 12,25%

ОФЗ 26243

( Читать дальше )

В комментариях просили нейросетевого контента, вот выкладываю. Натравил нейросеть на сайт Олега Клоченка, одного из самых известных инвесторов и адептов FIRE в русскоязычной среде и попросил создать гайд как инвестировать в стиле Олега. Пост не является официальным учебным материалом или инвестиционной рекомендацией. Галлюцинации нейросети могут не совпадать с реальным Олегом :)

Инвестиционная философия Олега Клоченка
Финансовая независимость и «доходный» подход. Олег Клоченок – один из первых российских последователей движения FIRE (Financial Independence, Retire Early), с 2007 года полностью живущий на доходы от инвестиций. Его главная цель – материальная независимость от заработной платы, то есть жизнь на проценты с капитала. Инвестиции он воспринимает как способ превратить свой труд в «долг общества перед инвестором» и получать с этого долга проценты. Проще говоря, часть заработанных денег инвестор откладывает и заставляет работать, превращая активный доход в пассивный. При этом Клоченок отмечает: «Инвестиции – это способ превратить работу в долг… извлекая сегодня только процент».

( Читать дальше )

📌 Сегодня предлагаю посмотреть, какую безрисковую доходность предлагают длинные ОФЗ. Взглянем на три новых выпуска и посчитаем, сколько удастся заработать в ОФЗ с горизонтом 1 год.

1️⃣ КАКИЕ ОФЗ ВЫГОДНЕЕ?

• Прогноз ЦБ допускает ключевую ставку 14% на конец 2026 года. Сейчас это можно назвать довольно пессимистичным сценарием, но если он реализуется, то из ОФЗ с постоянным купоном с прицелом на 1 год выгоднее те выпуски, в которых выше купонная доходность. В таблицу поместил все ОФЗ с самыми большими купонами, у всех выплаты купонов 2 раза в год.

• Самая высокая купонная доходность сейчас у двух новых выпусков: 26254 (ставка купона 13%, текущая купонная доходность 14,02%) и 26253 (ставка купона 13%, текущая купонная доходность 13,98%).

• Если всё же цель – самая высокая доходность к погашению, то здесь лидирует ещё один новый выпуск 26252 (доходность к погашению 14,97%), но у него самое раннее погашение (2033 год). Самый длинный срок погашения у выпусков 26254 и 26248 (2040 год).

( Читать дальше )

Автор: Laukar

(Для профессиональных инвесторов, стратегов и трейдеров)

---

Введение

Монетарные циклы развивающихся (emerging) рынков часто вызывают недоумение: зачем повышать ставки, если экономика может замедлиться? Ответ лежит не только в борьбе с инфляцией, но и в управлении лишней ликвидностью, валютными ожиданиями и ограниченной институциональной глубиной. В то же время развитые экономики с резервными валютами часто «отпускают» ликвидность в активы (акции, недвижимость, облигации), создавая своего рода контролируемый активный пузырь.

Ниже разложим аргументы и ссылки на серьёзные исследования — для понимания, как это влияет на принятие решений, инвестиционные стратегии и риск-менеджмент.

---

Часть I. Почему развивающиеся рынки вынуждены повышать ставки

1. Открытая экономика + зависимость от иностранного капитала

Развивающиеся рынки (small-open economies) сильно зависят от внешних капиталовложений, иностранного долга и движения портфельного капитала. Например, исследование Bank for International Settlements (BIS) показывает, что открытость по капитальному счёту снижает эффективность монетарной политики при резких колебаниях капитала, и центральные банки вынуждены «напрягать» ставку, чтобы ограничить уязвимость.bis.org

( Читать дальше )