Избранное трейдера Андрей Иванов
На фоне высокой инфляции перспектива снижения ключевой ставки ЦБ отдалилась. Ставка 16% может сохраняться долго, и даже есть риски её повышения до 17%. Это делает флоатеры наиболее предпочтительным классом облигаций. Представляем топ-5 флоатеров по соотношению надёжности и доходности, которые дают более 18% годовых.
Тезисно для тех, кому лень смотреть:
МТС-Банк – крупный частный банк, входит в топ-30 РФ по размеру капитала:
Выделяется высоким СГТР кредитного портфеля (~38% за последние 5 лет). За счет чего это получилось:
Кстати, маленькая ремарка. Банк переименован из МБРР в МТС-Банк в далёком 2011 году. И ещё в мою бытность коллектором я помню работу с их просрочками по кредитным картам году эдак в 2015-м. То есть “раскрытие потенциала” на самом деле длится 13 лет.
📱 Итак, дамы и господа. Что нам продают? Cash-in IPO банка с 2,5% долей рынка, который амбициозно планирует войти в топ-5 по розничному сегменту. Идея заключается в том, что сегодня активные клиенты банка — это 3,8 млн. человек, а абонентская база МТС составляет 81 млн человек. И прежде, когда обслуживание происходило в офисах, “дотянуться” до абонентов банкингом было гораздо сложнее, а теперь, в эпоху мобильных приложений и финтеха — есть потенциальная аудитория размером чуть ли не со всё экономически активное население страны, притом с накопленной Big Data о её поведении, привычках, перемещении и т.д.
🏆Каждый, у кого сегодня ни спроси, обладает самым лучшим набором и обработкой данных. Здесь аргументы всё же сильнее, чем у Займера — речь о 150 факторах оценки, среди которых сведения от разных операторов (???), социальные сети, кредитные истории. При этом объём и качество данных о клиентах МТС таковы, что потенциальный лимит одобрения сумм банком может быть выше на 20%.
МТС Банк выходит на IPO, оценим перспективы компании.
Посмотрим, что компания рассказывает про себя в презентации для инвесторов:
Показывают мощные темпы роста с низкой базы (хотя масштаб уже есть и в 2023 г. рост достаточно сильный: +39% по кредитному портфелю):
Показывают значительный потенциал роста, в том числе за счет базы МТС:
Рост цель на сталь в России продолжается, с начала года динамика составила 3-5%. Достаточно ли этого, чтобы выправить результаты сталеваров, и как та же Северсталь завершила 2023 год, узнаете из статьи? На столе у меня отчет компании за полный 2023 год, который я любезно разобрал для вас.
Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 7% до 728,3 млрд рублей. Выше показатели были только в 2021 году, когда наблюдался бум на рынке металлов. Если обратимся совсем к докризисному 2019 году, то выручка тогда слегка превысила 500 ярдов. Динамика за 2023 года хоть и скромная, но отражает сохранение объемов продаж.
Так, продажи стальной продукции в натуральном выражении сократилась всего на 2% до 10,7 млн тонн. И это с учетом колоссального санкционного удара, который был нанесен по экспорту. Северсталь «заместила» рынки сбыта, нарастив долю продаж внутри страны, но давайте вернемся к выручке.
Как вы знаете, доходы сталеваров стоят на 3-х китах: объем реализации, цена продукции и курс рубля.
С 27 по 29 марта вышли обновлённые отчёты по инвестпрограммам дочек Россетей. В них есть строка с указанием того, сколько запланировано выделить на дивиденды по итогам 2023. Данные взяты из Формы 9, раздел VIII «Направления использования чистой прибыли», подпункт 8.3. «Выплата дивидендов».
Россети Московский Регион - неизвестно
Россети Центр и Приволжье - неизвестно
Россети Центр — неизвестно
Россети Ленэнерго — 5 696 млн выделено на дивиденды
Россети Урал — 4 094 млн выделено на дивиденды
Россети Кубань — 1 944 млн выделено на дивиденды
Россети Волга — 1 167 млн на дивиденды
У Сибири, Юга, Северо-Запада и СК на дивиденды ничего не выделено.
Друзья,
в этом видео
рассказываю своё мнение по рынку.
Заседание ФРС
Ставку ожидаемо оставили 5,25% (депозитная) и 5,50% (кредитная).
Ожидания: 2 – 3 снижения ставки до конца 2024г. (по 0,25%).
Заседание ЦБ России.
Ставку ожидаемо оставили 16,00% (депозитная) и 5,50% (кредитная).
Ожидания: 2 – 3 снижения ставки до конца 2024г. (по 0,25%).
ЦБ России говорит, что цель по инфляции в 4% годовых может быть достигнута уже в конце 2024г.
Но банки в это не верят, потому что ОФЗ на этой неделе падали, а доходность и росла.
Например, ОФЗ 26238 (погашение 15 мая 2041г.)
уже по 60,22% номинала (доходность 13,33%).
ПИФЫ (негатив).
Во вторник, 19 марта, президент РФ Владимир Путин вывел из-под действия указа №520 сделки ПИФов, в активах которых есть акции в стратегических компаниях в пределах 1% от капитала. О чём Указ №520. Указ № 520 от 5 августа 2022 года запрещает нерезидентам из недружественных стран продавать активы без специального разрешения главы государства.