⚡️МОЛНИЯ

Открыл короткую позицию по КЦ ИКС 5. Зашортил через фьючерс. Продал 240 контрактов, это примерно 2% от портфеля. Готов довести до 5% по мере падения.

Жду ухудшение отчетов и отмену или резкое сокращение дивидендов.

Бери ношу по себе, чтобы не падать при ходьбе

#Оппенгеймер2.0

Каждый раз, когда что-то не заладилось, скажи себе:
Ладно, сяду-ка я в зрительный зал и оттуда спокойно посмотрю на всё происходящее, посмотрим, чем закончится этот спектакль, что разыгрывает моё сознание.
Поверь, если ты действительно сделаешь так, то в спокойном и уравновешенном состоянии «зрителя» ты уже через некоторое время увидишь, против чего воспротивилось твоё сознание и куда оно тебя ведёт, ради чего всё происходящее было «разыграно» им. Увидишь те детали, что скрыты были до сих пор от твоего внимания, из-за нежелания посмотреть на «всю сцену в целом».
Не упирайся, просто расслабься и побудь «зрителем».
Аму Мом

На начало 2022 года около 44% обыкновенных акций Сбера принадлежало нерезидентам. В основном это были американские и британские хедж-фонды, которые зарабатывали на крупнейшем банке страны хорошую доходность: растущий дивидендный поток сочетался с увеличением масштаба бизнеса.

Однако после начала санкционных историй доли нерезидентов из недружественных государств были заморожены, а бумаги, обращавшиеся в российском контуре, направились на счета типа «С». Но значительная часть располагалась в зарубежной инфраструктуре. Сколько именно — информации нет. На сентябрь 2023 года (последние данные) доля всех нерезидентов равнялась 35%.

И вот недавно пришла информация, что уже бывший держатель американских депозитарных расписок (ADR) Сбера J.P. Morgan продал эти ценные бумаги с дисконтом в 70% к цене закрытия 13 марта 2026 года. То есть примерно по 95 рублей в пересчёте на одну обыкновенную акцию.

И представители ЦБ, и представители самого госбанка заявили, что сделка была оформлена во внешнем контуре и расписки остались там же.

( Читать дальше )

По данным Счетной палаты, за один только прошлый год внутренний рублевый долг вырос сразу на 6,9 трлн рублей (на 29,1%) и достиг 30,7 трлн рублей. На текущий 2026 год Минфин заложил в программу заимствований чистый прирост долга еще на 4,17 трлн рублей.

Из-за агрессивных темпов набора долга под высокие процентные ставки стоимость его обслуживания удвоилась по сравнению с докризисным периодом и составляет около 8.8% от всех расходов федерального бюджета.

Минфин выбрасывает на рынок колоссальные объемы новых бумаг. Чтобы их хоть кто-то покупал (основные покупатели — крупные госбанки), ведомство вынуждено давать огромные скидки к цене. Это тянет вниз стоимость всех старых выпусков ОФЗ с постоянным купоном.

Понимая риски, рынок отказывается брать фиксированные длинные облигации. В итоге Минфин все чаще занимает через ОФЗ-ПК (облигации с переменным купоном). Государство перекладывает процентный риск на себя: если ставка ЦБ будет долго оставаться высокой, расходы бюджета на обслуживание долга ОФЗ-ПК станут критическими.

По графику
Индекс Мосбиржи imoex (не imoex2).
Таймфрейм 1 неделя.




Хорошо раскладывается в 123 вверх или ABC вверх. Будем считать 123 пока.

Последняя волна Cв2 — конечный диагональный треугольник. 3вСв2 чуть-чуть меньше 5вСв2, но не критично. Для индекса Мосбиржи (сборная солянка из акций) сложно требовать точных соответствий правилам. Тем более, это правила эмпирические. Да и последняя 5вСв2 не могла знать, что к обычной статистике примешают литьё заблочки.

А остальном получается красота.
Все волны кдт можно разложить как тройки.

По геополитике.
В Ормузском проливе обострение. Иран ударил по танкеру, который шел не по красоте. США ударили по Ирану. Иран удалил по войскам США поблизости. Вроде ещё танкер обстреляли потом.
В Багдаде всё спокойно.
В Ливане тоже непонятно. Вроде договорились, но не со всеми.
Короче, нефть может вырасти. А на этом и наш рынок.

Тем более, поливателей заблочки напугали в очередной раз. Дрожат, наверное.
Или станут лить ещё сильнее, чтобы перевести бумаги в кэш, чем ещё увеличат мне 5вСв2, а не хотелось бы.

( Читать дальше )

📌 Вчера вместе с акциями начали падать и облигации, делюсь своими наблюдениями и действиями.

1️⃣ АКЦИИ:

• Вчера индекс Мосбиржи снизился на 3,5% до 2318 пунктов, с учётом вечерней сессии – на 5% до 2271 пункта, минимум за 3 года.

• Сейчас многие инвесторы разделились на два мнения:

1) Первые говорят, что о текущем падении они предупреждали много лет. Работает как с погодой – если каждый день говорить, что скоро будет снег, то однажды он действительно пойдёт, главное его дождаться со словами: «Я же говорил».

2) Вторые уверены, что рынок сливают крупные инвесторы, которые что-то знают. Вспоминают сентябрь 2022 года, но тогда крупнейшее однодневное падение рынка было за день до события (–8,8% до 2215 пунктов).

• Из текущих причин падения рынка совпали геополитические последствия для инфраструктуры и ожидания сохранения/повышения ключевой ставки на ближайшие полгода.

• Полагаю, что главным триггером стали ограничения на продажу топлива в разных регионах. Для многих людей это сравнимо с ограничениями на продукты питания, поэтому вывод средств из рынка – ожидаемое поведение в стрессовых ситуациях.

( Читать дальше )

Стоп. Прежде чем читать дальше — задайте себе один вопрос: вы вообще знаете, сколько денег лежит на вашем накопительном пенсионном счёте?

Большинство не знает. И узнаёт слишком поздно — когда сумма уже «зависла» в системе, выплату назначил фонд, а не вы, и забрать всё разом уже нельзя. В 2026 году это особенно обидно, потому что есть конкретный порог — 439 776 ₽ — и от того, по какую сторону этой цифры окажутся ваши накопления, зависит, получите вы деньги одной выплатой или их размажут на 22,5 года по «три копейки» в месяц.

А теперь ещё интереснее: большинство людей не то что не знают размер своей накопительной части пенсии (НЧП) — они вообще не знают, что она у них есть.

📍 А НЧП есть у 70 000 000 человек, работавших в период с 2002 по 2013 год включительно.

Это значит, что с вероятностью 90% она есть и у вас — раз вы читаете эту статью, — а также у ваших родственников и друзей. И самое неприятное, что она автоматически не выплачивается, т.к. носит заявительный характер. Да-да, люди уходят из жизни, не забрав иногда сотни тысяч рублей, — хотя нужно сделать нехитрое действие, которое я распишу в этой статье.

( Читать дальше )

— Во-первых, я при деле, а во-вторых, имею НАВАР!

🥚 Как вам такая «новость»? Как еще раз подтвердилось в ходе бессмысленного сочинского форума, застройщики жилья в некоторых случаях отдают банкам почти всю прибыль по проектам. В отдельных случаях банку уходит до 95% прибыли застройщика. Некоторые застройщики вообще не увидят свою прибыль в этом году.

💸 Откуда такая нагрузка у российских застройщиков? Ну если покупать землю в бридж-кредит, а сверху получать ПФ, доводя собственное участие в проекте до около ноля, при ключе 21-15.5% удивляться отсутствию прибыли не приходится. Прибыль заберёт банк.

🧟 Кстати, компании, которые существуют для погашения долга, а не для прибыли, называются «зомби». Термин появился в Японии после кризиса 1990-х. Банки не банкротили неплатёжеспособные компании, а продолжали их кредитовать — чтобы не признавать убытки на собственных балансах. Компании жили, платили проценты, но не развивались и не обеспечивали прибыль акционерам. Классический признак зомби-компании: операционного потока хватает только на обслуживание долга.

( Читать дальше )

Сегодня на обзоре финансовый отчет за 1 квартал 2026 года, глобальной вертикально интегрированной энергетической компании Газпром:

— Выручка:2799 млрд руб (-0,34% г/г)
— EBITDA:979 млрд руб (+16% г/г)
— Операционная прибыль:609,8 млрд руб (+27,1% г/г)
— Чистая прибыль:345,2 млрд руб (-31,5% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 По итогам 1К2026 выручка осталась на уровне прошлого года и составила 2799 млрд руб. — росту показателя препятствовали ограниченные объемы продаж газа, снижение выручки от продаж газа на внешние рынки, снижение выручки от продаж нефти, а также укрепление рубля, которое негативно повлияло на экспортную выручку.

— выручка от продаж газа внутри РФ выросла на 21% г/г.
— добыча природного газа в РФ выросла на 7% г/г.

*С 1 октября 2026 года в силу вступит утвержденная правительством РФ индексация оптовых цен на газ на 9,6% г/г.

📈 Несмотря на флет в выручке показатель EBITDA увеличился на 16% г/г — до 979 млрд руб., что главным образом обеспечено снижением операционных расходов и НДПИ, а также значительным сокращением капитальных затрат. В результате операционная прибыль прибавила 27,1% г/г — до 609,8 млрд руб.

( Читать дальше )

Продолжаем подборку мнений финансовых инфлюенсеров о Займере. Еще 5 интересных обзоров для вас.

📝 «Компания по-прежнему сохраняет сильную дивидендную историю, нулевой долг и сильный баланс, но при этом постепенно развивает новые продукты, комиссионные сервисы и транзакционные направления».

– Биржевая Ключница

📝 «Займер продолжает активно перестраивать бизнес-модель на фоне ужесточения регулирования рынка МФО. Компания сознательно снижает объемы выдач, делая ставку не на максимальный рост, а на качество клиентского портфеля».

– NZT Rusfond   

📝 «Основной бизнес остается высокорентабельным, комиссионные доходы растут, а инвестиции в банк и сервисы – это задел на будущее. При этом компания продолжает делиться прибылью с акционерами, обеспечивая одну из самых высоких дивдоходностей на рынке».

– R.V. Investment

📝 «Неочевидная идея — Займер. Главный и самый яркий драйвер здесь — масштабная трансформация из классической МФО в диверсифицированную финтех-платформу. Пока Центробанк максимально закручивает гайки для микрозаймов, Займер не просто выживает, а строит вокруг себя полноценную экосистему: развивает смежные финансовые направления, запускает новые продукты».

( Читать дальше )