В своих статьях я часто опираюсь на историю, однако как бы мы ни хотели, она не может предсказать нам будущее.

Но это вовсе не означает, что от истории нет никакого толку — на нее нужно смотреть под правильным углом, тогда и выводы будут верными. А для этого следует знать следующие вещи:

✅ История дает контекст, а не ответы. Это можно сравнить с бэк-тестом — мы берем прошлые данные и смотрим, как они подходят к текущей ситуации. Будущее все равно будет скрыто туманом, но так хотя бы можно определить разумные вероятности.

✅ История показывает, что каждый раз все по-другому. Кризисы отличаются друг от друга, но есть между ними и кое-что общее — все они когда-то заканчивались. Экономика продолжала расти, акции восстанавливались, а люди пытались сделать свою жизнь лучше.

Такова сила человеческого духа, и никакому кризису его не сломить :)

✅ История показывает, что легче предсказать риск, чем прибыль. Прошлые результаты не гарантируют тех же результатов в будущем, зато риск на рынке есть всегда. В прошлом было много примеров, когда инвесторы оказывались к нему не готовы.

Фосагро снова на слуху – как один из бенефициаров войны в Иране. При этом и до «заварушки» компания зарабатывала неплохо и щедро делилась с акционерами дивидендами. Давайте посмотрим, чего мы о ней, может быть, и не знали.

1. Все началось с Хибин и индустриализации

Историю Фосагро уместно начинать с открытия уникальных апатит-нефелиновых месторождений в Хибинах в начале XX века — именно они стали фундаментом всей отрасли минеральных удобрений в России.

Ключевую роль в их освоении сыграл Сергей Киров, который в 1920-х годах активно продвигал развитие региона и запуск добычи. В логике индустриализации это был стратегический проект — формирование собственной сырьевой базы для химической промышленности страны.

2. Балаковский филиал: самое старое производство в составе Фосагро

Балаковский филиал Фосагро (Саратовская область) был запущен в декабре 1973 года как четвёртая всесоюзная комсомольская ударная стройка. Первой продукцией стала серная кислота, а сами удобрения начали выпускать в 1975-м.

В середине 90-х завод едва не закрылся – не смог адаптироваться к рыночной экономике, производство остановили. Спасло предприятие вхождение в Фосагро в 2001 году. Сегодня филиал ежегодно отчисляет в бюджет области более 2,2 млрд рублей налогов, а на благоустройство Балакова компания направила свыше 370 млн рублей.

3. Акционерный состав компании практически неизменен

Изначальный владельцем Фосагро был Михаил Ходорковский. Но после «посадки» опального олигарха актив перешёл в руки одного из основателей компании − Андрея Гурьева и ректора Санкт-Петербургского горного университета Владимира Литвиненко. Сейчас семье Гурьева принадлежит 48,48% акций, а Татьяне Литвиненко, супруге Владимира Литвиненко − 20,6%. Владимир Литвиненко передал супруге свой пакет акций в 2022 году после введения против него санкций США.

Кстати, что интересно – Владимир Литвиненко был научным руководителем Владимира Путина. Будущий президент России защитил в СПГУ кандидатскую диссертацию по теме «Стратегическое планирование воспроизводства минерально-сырьевой базы региона в условиях формирования рыночных отношений» ещё в 1997 году. С тех пор их связывают дружба и партнёрство.

4. Окрашенные гранулы: защита от воровства

В 2022 году «Фосагро-Регион» начала выпускать цветные гранулированные удобрения. Идея родилась после того, как удобрения стали воровать и перепродавать на теневом рынке. О появлении в продаже удобрений необычного цвета служба безопасности заказчика узнаёт практически сразу, что позволяет пресечь хищения. Сегодня крупные хозяйства могут получить индивидуальный цвет гранул, закреплённый за ними на весь сельхозсезон. В сезоне 2024/25 компания планирует окрашивать аммофос, сульфоаммофос и другие комплексные удобрения

5. Программа ДРОЗД: 20 лет, 100 тысяч детей и 2,5 млрд рублей

В 2003 году по инициативе Андрея Гурьева стартовала программа «Детям России – образование, здоровье и духовность» (ДРОЗД). В её основе – лучшие советские методики детско-юношеского спорта и опыт легендарного центра «Самбо-70». Сегодня в регионах присутствия «Фосагро» работают 84 секции по 31 виду спорта, творческие студии и волонтёрские центры, где бесплатно занимаются более 8,5 тысячи детей. За 20 лет школу ДРОЗДа прошли свыше 100 тысяч юношей и девушек, а инвестиции компании превысили 2,5 млрд рублей. Программа стала победителем Национальной премии «Лидеры ответственного бизнеса». Кстати, президент программы – Ренат Лайшев, спортсмен, тренер и по совместительству − и отец певицы Юлианны Карауловой.

6. Дроны Фосагро сначала снимались в кино

Волховский филиал «Апатита» одним из первых в отрасли начал массово применять беспилотники. Начиналось всё с Mavic 2 Pro для художественных съёмок документального фильма. Сегодня используется профессиональный комплект Matrice 300 RTK с камерой Zenmuse P1. Дроны решают задачи картографирования промплощадок, обследования крыш и высотных зданий, мониторинга динамики строительства. Применение дронов обходится Фосагро значительно дешевле, чем привлечение дорогостоящей спецтехники для высотных работ.

7. Геопортал промплощадки: цифровой двойник

С помощью дронов и фотограмметрической обработки в программах Agisoft Metashape и DJI Terra Фосагро создала геопортал промплощадки – высококачественный ортофотоплан, доступный сотрудникам предприятия. Каждый специалист может использовать эти данные для своих служебных целей – от планирования до контроля строительства.

8. Январь 2025 года: первый в истории миллион тонн за месяц

В январе 2025 года Фосагро установила исторический рекорд, впервые за месяц выпустив более 1 млн тонн агрохимической продукции — 1,06 млн тонн минеральных удобрений, кормовых фосфатов и триполифосфата натрия. Одновременно был побит и рекорд по отгрузке: 1,07 млн тонн. Генеральный директор Александр Гильгенберг назвал это «важным заделом для продолжения традиции роста»

9. Фосагро запустила первую в России отечественную MES-систему для химического холдинга

В начале 2025 года на Череповецком производственном комплексе Фосагро ввели в промышленную эксплуатацию автоматизированную систему управления производством (АСУП) – первую полностью отечественную MES-систему подобного класса для крупного химического холдинга. Проект реализован при грантовой поддержке фонда Сколково специалистами Апатита совместно с ГК Цифра. Система полностью заместила ранее использовавшееся иностранное решение PI System, а в её архитектуре отсутствуют импортные компоненты.

В целом к 2026 году Фосагро полностью заместила все критически важные компоненты IT-инфраструктуры на отечественные аналоги. Это редкий случай среди частных компаний такого уровня.

10. Фосгаро использует в работе ГигаЧат MAX от Сбера

В ноябре 2025 года Фосагро дополнила функционал российской АСУП технологиями искусственного интеллекта, интегрировав большую языковую модель ГигаЧат MAX от Сбера. Модель машинного обучения прогнозирует качество готовой продукции, языковая модель контролирует соблюдение технологических регламентов, а технология RAG отвечает за поиск информации в базе знаний компании. Результат – снижение себестоимости продукции, сокращение времени на выполнение технологических операций и увеличение выпуска готовой продукции на потенциально сотни тысяч тонн.

11. Фосагро – лидер по продажам в России, Африке и Латинской Америки

Объём поставок Фосагро на внутренний рынок России составляет до 3,34 млн тонн в год. Компания остаётся крупнейшим поставщиком удобрений для российских аграриев, обеспечивая продовольственную безопасность страны.

Также Фосагро является крупнейшим экспортёром удобрений в Африку. За пять лет компания увеличила годовые поставки на континент в 4,6 раза, поставляя продукцию в 21 африканскую страну. В 2025 году компания довела объём экспорта в Африку до 1 млн тонн в год.

А в 2023 году Латинская Америка стала для Фосагро крупнейшим экспортным рынком: поставки в регион составили 3,2 млн тонн, что в 1,5 раза больше, чем годом ранее.

12. Первые патенты на биологизированные удобрения

В феврале 2025 года «Фосагро» получила патенты на технологию производства двух марок биологизированных удобрений – азотно-фосфорных (NP). Это открыло новую линейку биологически эффективной продукции, которая позволит обеспечить «бесшовный переход на биологизированное сельское хозяйство без дополнительных усилий для фермера». Ещё несколько марок компания планирует запатентовать в 2026 году

Сейчас Центр инноваций Фосагро ведёт работу сразу по 19 направлениям. К 2030 году компания планирует создать 70 новых продуктов для различного применения в агропромышленном комплексе, включая биопрепараты, стимуляторы роста и кормовые добавки.

13. Филателия – часть корпоративной культуры

К 50-летию балаковского филиала «Апатита» почта России выпустила специальный конверт. Это не единственный случай: предприятие регулярно попадает на почтовые марки и конверты, посвящённые промышленности и достижениям компании.

Более того, некоторые конверты сегодня – раритеты в филателистических коллекциях. Так, в городе Апатиты, где находится ключевое добывающее предприятие «Фосагро» – Кировский филиал АО «Апатит», – в 90-е годы применялся специальный провизорный оттиск: «__р __к ТР» в рамке 40×10 мм, чёрного цвета. Он обозначал сумму, дополняющую номинал марки конверта до действующего тарифа. Сегодня цена такого конверта может превышать 50 тысяч рублей.

14. 15 лет непрерывных дивидендных выплат – за одним исключением

Фосагро платит дивиденды с 2011 года – 15 лет подряд без пропусков. Компания является одним из самых надёжных дивидендных историй на российском рынке, выплачивая дивиденды ежеквартально. По российским меркам Фосагро вполне можно считать дивидендным аристократом наряду со Сбером, Лукойлом, Роснефтью, Сургутнефтегазом и Таттелекомом.

Но при этом есть одно исключение: 27 июня 2025 года акционеры Фосагро проголосовали против выплаты дивидендов за I квартал – при том, что совет директоров рекомендовал выплатить 201 рубль на акцию. Это редчайший случай в истории фондового рынка, когда акционеры не поддержали СД. Собственники объяснили своё решение желанием сфокусироваться на снижении долговой нагрузки и погашении валютного долга.

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy

Конфликт на Востоке вступил в новую фазу, когда объекты энергетики стали являться «законной целью».

Спасибо за это нужно сказать Израилю, который ударил по газовому месторождению в Иране. Тот, в свою очередь, вынес СПГ-завод в Катаре и «оставил за собой право атаковать другие объекты, связанные с США и американскими акционерами».

Не нужно быть экспертом, чтобы оценить последствия таких ударов. Энергетические объекты стран Залива — это гигантские комплексы, которые строились без расчета на подобные атаки. Это настолько легкие мишени, что Иран может вынести их в считанные дни.

Но и без этого наблюдается кризис, равного которому еще не было. Из мировой добычи выпало порядка 15% нефти, а в случае продолжения ударов эти цифры резко пойдут вверх. На минуточку, во время нефтяного эмбарго 1973-1974 годов рынок лишился «всего» 9% нефти..

Даже если завтра конфликт закончится, выпавшие объемы будут восстанавливаться годами. Ведь нужно не просто возобновить добычу, но и заново отстроить уничтоженную инфраструктуру (на производство сгоревшей в Катаре установки требуется 5 лет!).

Ещё лет 10 назад меня окончательно достало вести инвестиционный учёт вручную. А всё потому что использовались разные брокеры, разные типы активов и у всех были разные формы отчётов и в итоге всё заканчивалось раз в квартал примерно один и тем же. Ручным копированием котировок с сайтов для того, чтобы понять что вообще происходит с портфелем и требуется ли ребалансировка.
И в какой-то момент я понял что больше невозможно терпеть и пора уже начать заниматься автоматизацией. В итоге получилась довольно простая архитектура:

• Excel / Google Таблицы — интерфейс и дашборд портфеля

• Python — сбор данных и обработка

• API — источник котировок и информации

Что делает моя система в книге:

• автоматически подтягивает котировки акций и облигаций, в том числе с Московской биржи;

• считает текущую стоимость портфеля;

• сводит активы из разных источников;

• обновляет данные без ручного ввода.

 
Книга Михаила Шардина “Excel, Python и API: автоматизация данных и управление офисом, домом, финансами…”

⏩ ПРАЙМ: Индонезия обсуждает с Россией закупки нефти

⏩ RTRS: Китай попросил Россию возобновить поставки нефти впервые с ноября

⏩ Thairath: Таиланд начал консультации о поставках российской нефти

⏩ ТАСС: Посол РФ не исключил активизацию закупок нефти РФ Пакистаном после снятия санкций

⏩ BBG: Индия нарастила объем импорта российской нефти

Еще месяц назад ситуация выглядела иначе. Мир боялся российской нефти, как огня. Теперь все возвращается на круги своя.

Для пущей иронии не хватает признания стран ЕС, что без российских энергоресурсов им не справиться… Видимо, и это не исключено.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy

Как-то я уже писал о том, что для роста капитала нужно наращивать доходы, а не сокращать расходы и превращаться в скрягу :)

Но прежде чем заняться этим делом, нужно поверить в то, что это вообще возможно. И тут мы приходим к «правильному мышлению» — обычно я о нем не рассуждаю, потому что доказать его эффективность почти невозможно, но тут без него не обойтись.

Недавно мне попалась книга «За пределами веры», в которой есть интересные мысли на эту тему. В ней автор утверждает, что убеждения — это не незыблемые истины, а гибкие инструменты, которые можно выгодно использовать.

Для начала нужно задать себе вопрос: «Это убеждение служит мне, или же я служу ему?» Мне понравилась эта идея, ведь она помогает понять, чем являются наши убеждения — активами или пассивами. Первые помогают растить капитал, а вторые только мешают.

Вот пара примеров вредных убеждений: «Если я продолжу играть, то рано или поздно сорву куш» или «Я никогда не заработаю N рублей за месяц». Такие мысли очень вредны, ведь они либо толкают на авантюру, либо не дают реализовать наш потенциал.

Я иногда наблюдаю за людьми которые зарабатывают на рынке. Достаточно часто они выкладывают годовые результаты или даже налоговые отчёты с миллионными выплатами. И при этом все в основном стесняются рассказывать о своих стратегиях даже чуть‑чуть. Правда это вполне естественно, ведь если стратегия приносит деньги зачем о ней говорить?

Правда и то, что со стороны других людей (не наших многомиллионных героев) ситуация может выглядеть по‑другому.

Представьте детский сад. Один ребёнок приносит коробку конфет. Он её открывает. Показывает всем. Но делиться не собирается.

У остальных детей возникает понятная смесь эмоций:

• любопытство

• раздражение

Вот и на Смартлабе можно наблюдать почти ту же историю.

Чем больше заявленный результат, тем сильнее желание окружающих узнать хотя бы в общих чертах механизмы помогающие извлекать прибыль.

Можно ли зарабатывать на рынке, вообще не пытаясь предсказывать его направление?

Лично у меня немного другой интерес. Меня не особо интересуют чужие результаты, но мне нравится разбираться в механике рынков. Когда интересен сам рынок как система.

Вот это я понимаю — «БДЫЩ!»

Если вы переживаете про неудачные решения, принятые на бирже, то не переживайте — даже крупные профессионалы могут облажаться так, что вызвать одним неосторожным поступком техногенную катастрофу.

🇺🇸В США в штате Луизиана есть такое озеро Пенёр (от фр. Peigneur), расположенное неподалёку от города Нью-Айбирия. До ноября 1980 года озеро Пенёр было пресноводным, занимало площадь около 5 квадратных километров и имело среднюю глубину 3,3 метра.

В общем, оно всю жизнь было пресноводным неглубоким озером, популярным среди отдыхающих, до тех пор, пока из-за техногенной катастрофы 20 ноября 1980 года не была полностью изменена окружающая озеро экосистема.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💥Одно неверное действие

В ноябре 1980 года команда буровиков корпорации Wilson Brothers Corporation, которую нефтегазовая компания «Texaco» наняла для разведывательного бурения, вела поиск нефти под дном озера.

Всем привет. Вчера залетел в горячее с третьим постом и был приятно удивлен. Радует, что на Смартлабе нет этой ублюдской песочницы, как на VC, где тебя маринуют неделями. Аудитория тут живая, местами токсичная (в хорошем смысле) и главное умеет считать деньги.

Меня зовут Дмитрий Бажутов. По образованию: Пекинский колледж (международное право), бакалавриат — международная экономика и торговля, магистратура — прикладная экономика. Сейчас живу в Ханчжоу, руковожу бутиком, выстраивая бизнесы, ковыряю закрытые ниши и помогаю серьезным дядям. Смотрю на всю эту кухню изнутри. Если вы тут покупаете акции — это фронтенд, то я помогаю эти самые бизнесы строить — это бэкенд)))

Вчера мы обсуждали цены, а сегодня я хочу развалить один из главных мифов последнего времени. Все сейчас ноют: Государство сошло с ума, дерет три шкуры, утильсбор убивает рынок спецтехники и авто.

Никто не сошел с ума. Правительство просто включило классический, жестокий протекционизм. Мы сейчас делаем с Китаем ровно то же самое, что сам Китай делал с мировыми гигантами в 80-х и 90-х.

На правах соавтора!

Наша очередная подборка с Романом Вотинцевым! (#nesyshki)

Сегодня собрали подборку компаний из индекса Московской биржи, которые платят дивиденды непрерывно с 2008 года, включая все кризисные периоды.

Для понимания уровня устойчивости: даже Сбербанк в этот список не попал — был год, когда выплаты прерывались.

А эти акции продолжали делиться прибылью с акционерами независимо от того, что происходило в экономике.

▪️ЛУКОЙЛ (LKOH) — с 1994
▪️Ростелеком (RTKMP) — с 1995
▪️Татнефть (TATNP) — с 1998
▪️Транснефть (TRNFP) — с 2002
▪️Сургутнефтегаз (SNGSP) — с 2002
▪️МТС (MTSS) — с 2003
▪️НОВАТЭК (NVTK) — с 2005
▪️Роснефть (ROSN) — с 2006
▪️Банк Санкт-Петербург (BSPB) — с 2007

Размер дивидендов у всех компаний менялся. В какие-то годы они росли, в какие-то — сокращались. Но одно оставалось неизменным: даже в сложные периоды у бизнеса находились деньги, чтобы продолжать платить акционерам.

Это важный маркер качества.