Компания ПАО «Евротранс» (бренд “Трасса”) продолжает сбор заявок на участие в IPO, который завершится 20 ноября 2023 года.

Напомню, что цена акции составляет 250 руб., что при текущем количестве акций (без учета доп. эмиссии) в 106 млн шт., дает ориентир по капитализации в 26,5 млрд руб.

📈 В рамках IPO планируется выпустить не более 106 млн новых акций, это подразумевает увеличение количества ценных бумаг до 2 раз, а капитализация в таком случае составит 53 млрд руб. Окончательное число новых акций будет зависеть от объема спроса.

✔️ На данный момент известно, что дополнительная эмиссия уже составила свыше 11,2 млрд руб., из которых на текущих акционеров пришлось 1,2 млрд руб., благодаря преимущественному праву выкупа. При этом цена прем права равнозначна озвученной цене акции — 250 рублей.

⛽️ Привлеченные средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы. Многие считают, что капитализация на одну АЗС, в случае размещения 106 млн новых акций, составляет около 1 млрд руб. Это упрощенное наблюдение, ведь по факту это не совсем так — бизнес владеет не только заправочными станциями, но и другой инфраструктурой, включая транспорт, нефтебазу, электро мощности, общепит, завод по производству незамерзайки и многое другое.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Госдума приняла в первом чтении законопроект обИИС-3. Сегодня попробуем разобраться, чем это грозит инвесторам и в чем основное отличие от текущих двух типов.

⏳ Для начала напомню, что первые 2 типа ИИС после открытия нужно продержатьминимум 3 года, чтобы получить льготы. При досрочном закрытии, необходимо будет вернуть все полученные вычеты (по ИИС-1 от налоговой). Но есть и плюс, максимальный срок использования такого счета не ограничен. Я, например, уже 7й год веду ИИС тип А и ежегодно продолжаю возвращать уплаченные налоги.

Теперь более подробно разберу каждый из типов:

✔️ИИС-1 (он же ИИС тип А) — позволяет получать вычет со взносов до 400 000 руб. в год. Если у вас есть официальный доход и вы платите НДФЛ, то размер уплаченного налога можно вернуть через вычет по данному типу счета. Максимальная сумма возвращаемого налога за год не превышает 52 000 руб. (13% от 400 000 руб.). Но такой тип вычета не подойдет тем, кто не платит НДФЛ, например ИП, самозанятым, пенсионерам и т.д.

( Читать дальше )

В прошлом обзоре мы с вами познакомились с бизнесом компании, разобрали операционные результаты и оценили потенциал роста. Сегодня проанализируем финансовое состояние эмитента и основные параметры IPO. Попробуем ответить на вопрос, насколько вообще интересно участие в данном размещении.

📊 Многие экспортеры РФ имеют позитивную динамику финансовых результатов только благодаря росту курса доллара и цен на сырье. Но это те переменные, которые компании не в силах контролировать. Единственное, на что может бизнес влиять, это рост производства и его эффективность.

📈 ЮГК как раз обращает внимание на то, что в ближайшие 3 года ожидает темпов роста производства выше 14% в год. Такой динамикой не может похвастаться никто из публичных компаний в секторе золотодобычи. У Полюса #PLZL, например, до 2026 года темпы роста ожидаются на уровне 4% в год.

✔️ Рост добычи золота будет позитивно влиять на финансовые результаты компании и, как следствие, на ее капитализацию. Менеджмент ожидает среднегодовой рост выручки на уровне 10% до 2028 года. С учетом того, что маржинальность бизнеса достаточно высокая, рентабельность EBITDA за последние 3 года была на уровне 48% в среднем, то рост выручки найдет свое отражение в увеличении денежного потока и чистой прибыли, что позволит нарастить и дивидендные выплаты.

( Читать дальше )

💰 Ключевым событием текущей недели стала рекомендация советом директоров Газпромнефти #SIBN дивидендов в размере82,94 руб. К текущей цене акций див. доходность составляет 9,7%, а к цене моей покупки более 30% годовых, что не может не радовать.

📈 Более 95% выплаты Газпром нефти достанется Газпрому #GAZP. Несложно посчитать, что если голубой гигант решит тоже распределить часть средств акционерам, то только полученные дивиденды от ГП нефти трансформируются в 15,8 рублей дивидендов Газпрома.

📈 Вышел отчет Сбера по РПБУ за 10 месяцев. Чистая прибыль в октябре составила 132,9 млрд руб. Вероятность реализации нашего прогноза по дивидендам, который я публиковал в рамках анализа от6 октября , увеличилась. Выплата может составить около 35 рублей на акцию, если не появится «черных лебедей». А акции Сбера на этой неделе среди лидеров роста, префы выросли на 4%, обычка на4,3%.

❌ СПБ биржа пока не обнадеживает инвесторов. Все говорит о том, что компания была не готова к подобному исходу событий.

( Читать дальше )

Вчера вышла новость о том, что группа компаний Южуралзолото (ЮГК) планирует выйти на биржу уже до конца ноября. Благодаря коллегам, за что им отдельная благодарность, мне удалось послушать выступление ТОП-менеджмента и задать некоторые вопросы.

Сегодня постараюсь пробежаться по основным операционным метрикам бизнеса, чтобы вы понимали, что перед нами за компания. В начале следующей недели подготовлю более подробный разбор, включая анализ финансовых результатов. Возможно там появится информация о цене размещения, было бы интересно взглянуть.

⏳ Итак, компания была основана в 1997 году и с тех пор активно развивалась и сумела пережить несколько крупных кризисов, значит бизнес вполне устойчив. Как понятно из названия, основной продукцией является золото, которое продается, как на внутреннем рынке, так и на экспорт.

✔️ ЮГК находится на 4 месте в РФ по объемам производства желтого металла, уступая Полюсу #PLZL, Полиметаллу #POLY и компании Nordgold. Сырьевая база составляет 51,8 млн тр. унций, а запасы оцениваются в 11,1 млн тр. унций, чего должно хватить на следующие 30 лет.

( Читать дальше )

Сезон отчетностей по итогам 3 квартала в самом разгаре, а мы продолжаем анализировать публикуемые результаты и оценивать, как компаниям удается адаптироваться под изменившиеся условия. Любой кризис, как вы знаете, для одних бизнесов является серьезной проблемой, а для других открывает окно возможностей.

🧐 Сегодня поговорим про компанию Инарктика, акции которой с начала года демонстрируют более высокий рост по сравнению с индексом Мосбиржи, 66% против 50%. Сможет ли эмитент сохранить такую динамику в будущем и какие изменения произошли с начала текущего года? Попробуем сегодня разобраться.

Компания выпустила отчет по итогам 9 месяцев текущего года, с него и начнем.

📈 Напомню, что главным активом является биомасса рыбы в воде, чем выше этот показатель, тем больше потенциально Инарктика сможет реализовать в следующих периодах. За 9 месяцев биомасса выросла на 12% г/г до 33,7 тыс. тонн, демонстрируя стабильно растущую динамику.

✔️ Объем продаж вырос на 6% г/г до 20,3 тыс. тонн, что, в совокупности с ростом средней цены, позволило нарастить выручку на 10% г/г до 20 млрд руб.

( Читать дальше )

📉 Цена акций Positive Technologies со своих максимумов середины октября скорректировалась более, чем на 13%. Есть ли реальные причины такого падения и с чем они связаны? Попробуем сегодня разобраться.

📈 Компания выпустила отчет по итогам 3 квартала и 9 месяцев, предлагаю с него и начать. Выручка в 3 квартале выросла на 4,7% г/г, но по итогам 9 месяцев прирост более существенный, на 19,3% г/г. Основная часть сделок с заказчиками завершится в ноябре-декабре, поэтому основной рост выручки мы увидим традиционно по итогам 4 квартала.

✔️ Для сравнения, за 10 месяцев объем отгрузок с учетом НДС составил 11,2 млрд руб., а по ожиданиям менеджмента, за весь 2023 год этот показатель вырастет до22,5 — 27,5 млрд руб. Таким образом, всего лишь за ноябрь и декабрь объем отгрузок превысит уровень предыдущих 10 месяцев!

📉 EBITDA и чистая прибыль по итогам 9 месяцев демонстрируют отрицательный рост -63% г/г и -93%г/г соответственно. Главной причиной такой динамики является увеличение инвестиций в развитие в текущем году. Общие R&D расходы за период выросли более, чем на 89% г/г до 3,6 млрд руб.

( Читать дальше )

Помимо выхода отчетов, многие эмитенты публикуют решения советов директоров (СД) по дивидендам, соберу все последние рекомендации от крупных компаний в одном месте для вашего удобства.

Ростелеком #RTKMP #RTKM. После долгой паузы совет директоров все-таки рекомендовал выплатить 5,45 руб. на акцию по итогам 2022 года. К текущей цене префов див. доходность составит 7,6% годовых. Отчет подробнее разбирали 20 октября .
Последний день для покупки акций — 30.11.2023

Позитив #POSI. По итогам 9 месяцев 2023 года СД рекомендовал выплатить 15,8 руб. дивидендов на акцию. Но по факту, из данных пресс-релиза, сообщается, что это финальные дивиденды за 2022 год. Немного странно получается, в конце 2023 года платить за 2022 год. Но это лучше, чем вообще без выплат, поэтому ждем. Див. доходность к текущей цене составляет 0,7% годовых.
Последний день для покупки акций — 30.11.2023

Лукойл #LKOH. Совет директоров рекомендовал выплатить 447 рублей на акцию и ДД составит 6,1% годовых по итогам 9 месяцев текущего года. Фактически это выплата лишь за 1 полугодие, несмотря на то, что рекомендация за 9 месяцев. Таким образом, за весь 2023 год мы можем получить более 1000 рублей на акцию, учитывая, что второе полугодие будет более прибыльным, чем первое. Цены на нефть с июля подросли и курс доллара прилично вырос, что благоприятно для экспортеров.

( Читать дальше )

Несмотря на рост ключевой ставки с августа месяца, а также нарастающей геополитической напряженности, Сбер смог продемонстрировать весьма хорошие результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев в целом. Предлагаю разобрать ключевые моменты отчета.

💰 Главное, что волнует большинство инвесторов, это потенциальные дивиденды, с них и начнем. За 9 месяцев компания заработала 52,7 руб. на акцию чистой прибыли или 26,4 руб. дивидендов на акцию при распределении 50% от ЧП по МСФО. Если в 4 квартале динамика сохранится, то по итогам всего года мы можем ожидать выплату акционерам до 35 руб. на акцию. Это дает ориентир по див. доходности к текущей цене акции в 13% годовых.

📈 Ударную динамику демонстрирует кредитный портфель Сбера, который с начала года вырос на 22%, причем, как за счет кредитов корпоративным клиентам, так и за счет физических лиц. Средства клиентов за аналогичный период выросли на 16,6%.

📊 Несмотря на рост ключевой ставки в 3 квартале, эмитенту удалось увеличить чистую процентную маржу до 6% против 5,8% в 1 и 2 кварталах текущего года.

( Читать дальше )

Как говорится, нет слов, одни эмоции ).
Московская конференция — очень классное и масштабное мероприятие, более 2100 человек было в этот раз. Я помню, как впервые пришел на конференцию  Смартлаба в 2015 году, тогда это было более скромное мероприятие, по ощущениям на 150-200 человек. С тех пор стараюсь не пропускать такие события, только по очень уважительной причине.

Ценю ваше время, постараюсь кратко описать ключевые события своей жизни, которые тесно переплетаются со Смартлабом.
✔️ В 2018 году впервые выступил публично на 25 Конференции Смартлаба, кстати, на всех идеях, что тогда озвучивал по генерации, удалось неплохо заработать и многие из них обогнали индекс Мосбиржи полной доходности. Тогда же познакомился с Гришей Богдановым лично и очень рад тому, что появился такой друг и коллега по совместительству.
✔️ На той же конференции познакомился с Димой Полянским и провел свой первый онлайн эфир на площадке 2-Стокс, за что Диме очень благодарен. Вот где возможности — на конференциях ). Неважно, что вы знаете, главное, кого вы знаете!

( Читать дальше )