📝 Детали IPO Совкомбанка

В последнее время основная часть новостного фона идет с заголовками IPO, SPO, доп. эмиссия… Это позитивно, значит наш рынок продолжает жить и развиваться, несмотря на все геополитические преграды. Новые эмитенты на Мосбирже позволят нам лучше диверсифицировать портфели без дополнительных инфраструктурных рисков, связанных с покупкой акций зарубежных компаний.

Сегодня Совкомбанк опубликовал детали первичного размещения, которые для вас и разберу.

⏳ Срок подачи заявки на участие установлен в диапазоне с 1 по 14 декабря 2023 года.

📊 Цена размещения составит от 10,5 до 11,5 руб., что предполагает капитализацию от 200 до 219 млрд руб. По мультипликатору P/E (2023) это уровень 2,2х — 2,4х. Оценку по мультипликатору P/B мы подробнее разобрали во вчерашнем посте с анализом результатов за 9 месяцев текущего года.

📈 В рамках первичного размещения банк планирует привлечь около 10 млрд руб., что эквивалентно 5% от всего объема акций. Размещение пройдет за счет доп. эмиссии, это фактически означает, что привлеченные средства пойдут напрямую в компанию (cash-in). В перспективе эти деньги планируется использовать для развития бизнеса.

🧐 По данным из пресс-релиза, уже проявили интерес к участию многие институциональные инвесторы в объеме 50% от планируемого размещения. С учетом такого спроса, аллокация может быть не очень высокой, поэтому стоит следить за комментариями брокеров в период сбора заявок. Возможно придется ставить заявку на бОльшее количество акций, чтобы получить желаемую долю, в случае, если удовлетворят менее 100%. Часто такая информация появляется в СМИ до момента размещения.

Акции Совкомбанка были включены в первый уровень листинга Мосбиржи с тикером SVCB. Один лот будет содержать 100 акций.

✔️ Все действующие акционеры не смогут продавать свои акции в течение 180 дней с момента размещения. Также на первые 30 дней торгов будет будет запущен механизм поддержания цены акции. Это позволит избежать спекулятивного влияния на котировки после IPO.

📌 Резюмируя все вышесказанное, цена размещения вполне комфортная, на мой взгляд, P/E = 2,2, P/B = 1. При этом, бизнес демонстрирует не только высокие темпы роста (за 10 лет акционерный капитал вырос в 17 раз), но и отличную рентабельность (средний ROE за 10 лет составил 36%). Группа неплохо диверсифицирована и продолжает наращивать свое присутствие в нефинансовом секторе, в том числе через сделки M&A. Всего за 10 лет было проведено реализовано 25 сделок слияния и поглощения, многие из которых стали базой для запуска новых сегментов бизнеса. Продолжаем следить за новостями компании, а я ее добавляю в свой вотч-лист для дальнейшего анализа и, возможно, участия.

❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб