За прошлую неделю индекс практически не показал результата, прибавив всего 0,11% с учетом дополнительных торговых сессий. Все внимание приковано к геополитике. Рынок все так же ожидает каких-либо новостей, которые смогут прояснить и зафиксировать дальнейшую тенденцию либо к разрядке, либо к эскалации конфликта.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Газпром нефть: целых две опоры для остановки коррекции.
• Полюс: снова у нижней границы восходящего тренда.
• ПИК: диапазон меньше, тренд тот же.

Газпром нефть

Глобально акции Газпром нефти двигаются в нисходящем тренде, однако сейчас бумаги снова приближаются к его верхней границе в рамках краткосрочного восходящего тренда. Помимо его поддержки, дополнительную опору акциям дает недавно преодоленный уровень сопротивления. Кроме того, на более краткосрочных таймфреймах бумаги уже выходят из области перепроданности, что сигнализирует о скором завершении коррекции.

Ожидаем, что в базовом сценарии акции оттолкнутся от уровня поддержки и к концу недели будут торговаться в диапазоне 542,6–548 руб. (2–3%).

К началу осени многие участники торгов делают ставку на возможное ослабление курса рубля и валюта обновляет минимумы почти за месяц против юаня. Есть ли предпосылки для дальнейшего снижения и как на этом можно заработать?

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:

Фундаментальные перспективы рубля

Исторически, на многолетнем временном промежутке, рубль неизбежно дешевел к основным валютам, периодически обновляя абсолютные минимумы. Это вполне закономерно с макроэкономической точки зрения. Мировые резервные валюты объективно более устойчивы по отношению к валютам государств, ориентированных на экспорт сырья.

Валютная стратегия БКС предполагает рост курса доллара США до 93 руб. в конце 2025 г., а китайского юаня — до 13,1 руб. Это значит, что в среднесрочной перспективе рубль способен подешеветь к этим валютам на 15–16% от текущих уровней.

Принимать ли во внимание исторические данные

Фундаментальная склонность российского рубля к ослаблению вовсе не означает, что его курс будет снижаться непрерывно и равномерно. История показывает, что отечественная валюта способна укрепляться в течение нескольких месяцев и даже кварталов. Поэтому на практике стоит учитывать влияние иных значимых среднесрочных факторов. Выделим самые важные:

На прошлой неделе Индекс МосБиржи перешел к резкому росту на фоне позитивных геополитических новостей и прибавил сразу 8,4%. Однако сейчас стоит соблюдать особую осторожность при совершении сделок. Встреча президентов России и США произойдет только в пятницу, а до этого момента рынок может перейти к временной коррекции, если не будет ежедневной «подпитки» хорошими новостями. 

Выделяем:

• Роснефть: первые шаги из нисходящего тренда
• Магнит: коррекция завершена
• Газпром нефть: падение цен подходит к концу.

Роснефть

Акции Роснефти с февраля двигаются в нисходящем тренде, но после апреля снижение котировок замедлилось. Сейчас бумаги демонстрируют первые серьезные сигналы о выходе из тренда: котировки пересекли его последнюю верхнюю границу. Это говорит либо о начале боковика, либо о восходящей динамике.

Ожидаем, что в базовом сценарии акции продолжат рост — возможно, после незначительной коррекции — и к концу недели будут торговаться в диапазоне 472–475 руб. (2–2,5%).

Главное

• Влияние атак БПЛА в 2024 г. на переработку нефти оказалось в среднем умеренным. По итогам 2024 г. объемы в годовом сопоставлении снизились на 3% до 267 млн т.

• Однако некоторые компании при этом пострадали больше других. Так, с точки зрения выпадения объемов ЛУКОЙЛ не досчитался за год 8%, Роснефть — 6%.

• Но у ЛУКОЙЛа и Роснефти диверсифицированный бизнес, тогда как Газпром нефть, Татнефть и Башнефть больше зависят от переработки, что увеличивает их риски в случае временного простоя.

• Приостановка работы нефтеперерабатывающих заводов не приводит к снижению объемов добычи: сырую нефть можно направить на экспорт.

• Тем не менее внеплановые ремонты могут негативно отразиться на EBITDA некоторых компаний из-за временной потери маржи в нефтепереработке.

• На экспорт сейчас идет менее 15% бензина. Выпадение части объемов из-за ремонтов и недобросовестное поведение некоторых участников рынка могут привести к необоснованному росту цен на бензин.

Выделяем:

• Газпром нефть: рынок не оставляет надежд на разворот.
• Ростелеком-ап: новое окно возможностей в боковике.
• Магнит: поддержка снова показывает свою эффективность.

Газпром нефть

Стоимость акций Газпром нефти вновь начала расти в рамках боковика, который сложился в апреле этого года. Индекс среднего направленного движения окончательно потерял свои позиции, демонстрируя завершение среднесрочного нисходящего тренда, а цена бумаг начала отскок от уровня поддержки в районе 540 руб.

Ожидаем, что стоимость акций компании продолжит расти до ближайшего уровня сопротивления, и бумаги будут торговаться в диапазоне 564–571 руб. (2,5–4%).

Рубль существенно укрепился за последние месяцы. Однако факторы, способствующие этому, в ближайшие недели могут оказывать все меньше поддержки национальной валюте. Рассмотрим акции компаний, которые могут выиграть от ослабления рубля.

Куда смотрит биржевой юань

• На чем может произойти рост юаня? На росте активности импортеров при сокращении продаж со стороны экспортеров. 30 апреля истекает срок действия указа об обязательной продаже выручки экспортерами. И власти уже ведут споры о том, стоит ли его продлевать. Сезонно высокий период налоговых платежей в марте – апреле подходит к концу, а ему на смену придет сезон отпусков, что подстегнет рост спроса на валюту.

• Техническая картина CNY/RUB демонстрирует признаки торможения падения. Формируется бычья дивергенция по RSI. Отскок проходит из района 11 руб., то есть уровней, близких к двухлетним минимумам. Аналитики БКС ожидают роста курса пары юань/рубль к 14 до конца года.

Бенефициары слабого рубля

В последнее время российские акции росли и без помощи валютного фактора — лишь на позитивных ожиданиях геополитических улучшений. Но если добавится еще и умеренное ослабление рубля, то взбираться наверх станет легче.

Выделяем:

• Газпром нефть: минимум 2024 г. смог удержать котировки.
• Магнит: поддержка у 4570 руб. вновь показала свою эффективность.
• ФСК: ждем отскок от 9-летнего минимума.

Газпром нефть

Котировки акций Газпром нефти успешно отскочили от уровня поддержки в районе 520 руб., что уже который раз подтверждает его эффективность. На продолжение отскока также указывает индекс истинной силы, который вышел из зоны перепроданности.

Ожидаем, что к концу недели бумаги компании достигнут ближайшего уровня сопротивления и будут торговаться в диапазоне 560–570 руб. (2,5–4%).

Магнит

Акции Магнита также начали развивать отскок от уровня поддержки, подтвержденного трижды за последние полгода. Здесь на начало роста указывает образованный на прошлой неделе сигнал на покупку на индикаторе схождения/расхождения скользящих средних. Кроме того, большинство осцилляторов покинуло зону перепроданности, что также можно расценивать как начало второй попытки движения вверх после коррекции.

Высокая степень неопределенности на российском рынке по-прежнему сохраняется. Сегодня ожидается телефонный разговор между лидерами РФ и США. Как на это отреагирует рынок и как подойти к событию подготовленным? Об этом в материале.

Детали сегодняшнего обсуждения неизвестны, поэтому остается прорабатывать сценарии возможного поведения рынка. Пока видим, что волатильность на рынке достаточно низкая — инвесторы настороже. Обычно после затишья следует буря. Определимся для начала с техническими целями по индексу.

Технические цели

• В середине декабря на фоне неожиданного решения ЦБ не повышать ключевую ставку была прервана майская коррекционная волна на российском рынке. Среднесрочный тренд сменился на восходящий.
• С минимумов декабря Индекс МосБиржи прибавлял более 40%, но в районе 3370 п. волна роста замедлилась. Состоялся локальный откат, в рамках которого была достигнута первая цель на снижение — 3140 п.
• RSI развернулся вверх, но еще далек от состояния перекупленности. Диаграмма MACD все еще на отрицательной территории, но более быстрая скользящая уже развернулась вверх. В ближайшие 1–2 дня они могут пересечься, в результате чего образуется бычий кроссовер — сигнал к росту.

От минимумов 2024 г. российский рынок уже отскочил более чем на 40%, но потенциал для дальнейшего подъема сохраняется. Отдельные акции все еще выглядят дешево по историческим меркам. По мере возможного снижения градуса геополитической напряженности рынок способен продолжить рост. Сейчас идет сезон отчетности по итогам 2024 г. — выход операционных и финансовых результатов может стать сильным среднесрочным драйвером для позитивной переоценки.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте. Пополнить счет, чтобы инвестировать в интересные бумаги, можно по ссылке:

• На фоне благоприятной конъюнктуры на газовом рынке вновь становятся интересными акции НОВАТЭКа. Цены на газ в Европе росли на протяжении 2024 г. В феврале 2025 г. котировки превышали уровень $550 за тыс. куб. м, то есть приближались к максимуму 2023 г. Благодаря росту цен компания НОВАТЭК показала позитивные финансовые результаты за 2024 г. по МСФО. В частности, относящаяся к акционерам чистая прибыль возросла на 6,6% год к году (г/г), до 493,5 млрд руб.

Вчера Индекс МосБиржи показал резкий рост на вечерних торгах. Катализатором стал телефонный разговор президентов РФ и США, договоренности о личной встрече. Как разные активы могут реагировать на дальнейшую деэскалацию?

Что произошло

В среду индекс МосБиржи подскочил на 6% на очень высоких оборотах. Сегодня рынок открылся с гэпом вверх и также активно рос в первые часы с открытия. Индекс на максимумах с июля 2024 г.

Долгое время геополитический фактор играл против российского рынка и теперь может показаться, что «встречный ветер» резко стал «попутным». Однако полное урегулирование конфликта, а также снятие хотя бы части санкций может занять продолжительное время.

Будут дорожать