Блог им. TAUREN |💎 Алроса (ALRS) - обзор долгожданного отчета

    • 15 августа 2023, 09:43
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️ Капитализация:652,5 млрд (88,5 р/акция)
▫️ Выручка 1П2023: 188,2 млрд р (+0,15% г/г)
▫️ Чистая прибыль 1П2023: 55,6 млрд р (-35% г/г)
▫️ fwd P/E 2023: 6
▫️ fwd дивиденд 2023: 5,4-6,1%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 Отдельно результаты за 2кв2023:

— выручка: 92,5 млрд р (+8,3% г/г)
— чистая прибыль: 27,1 млрд р (-25% г/г)

💎 Алроса (ALRS) - обзор долгожданного отчета




✅ Результаты лучше ожиданий, даже при том, что компания заплатила повышенный НДПИ в начале года, а в 2022м году. Если произвести корректировку на курсовые разницы, то компания вовсе во 2кв2023 заработала больше, чем во 2кв2023, а п/п прибыль упала несущественно.

✅ У Алросы больше нет чистого долга. Чистая денежная позиция составляет5,6 млрд рублей. У компании 102 млрд рублей на банковских депозитах и 31,3 млрд рублей кэша. Либо компания полностью погасит долги, либо направит средства на дивиденды. Скорее всего реализуется первый вариант.

✅ FCF у компании положительный, но снизился на треть (до 19,6 млрд р). Скорее всего, компания уже по итогам 2023 года начнет платить дивиденды, ожидаю выплат на уровне 100% от FCF.

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🚢 ДВМП (FESH) - причины взлета акций

    • 14 августа 2023, 08:28
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️ Капитализация: 340 млрд (117 руб. / акция)
▫️ Выручка 2022: 163 млрд (+43% г/г)
▫️ EBITDA 2022: 71 млрд (+51% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022: 39 млрд (+4% г/г)
▫️ P/E ТТМ:8,8
▫️ fwd P/E 2023: 11
▫️ P/B: 4,2

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


✅ Весь рост, начиная с начала апреля 2023 года во многом вызван позитивной новостью о том, что Суд удовлетворил иск FESCO к Магомедову и ряду компаний на ₽80 млрд. Это реально была позитивная новость, но бизнес и без того был качественным, выигрывал от текущей геополитической ситуации, а риски, связанные с судебными разбирательствами небыли слишком высокими. Хотя, удовлетворение иска ≠ успешное взыскание средств, насколько успешно произошло взыскание будет видно только по отчетности.

✅ Ранее я делал обзор отчета компании за 2022й год. 2021й год был крайне успешным из-за мягкой ДКП и роста цен на контейнерные перевозки примерно в 5 раз г/г (по всему миру). В 2022м году цены на фрахт оставались очень высокими, но и геополитика повысила нагрузку на восточные порты, скорее всего дополнительно выросли цену на фрахт и перевалку на данном направлении. В товарном выражении за 2022й год именно международные морские перевозки выросли на 19% г/г и, скорее всего, сформировали основу роста выручки.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ДВМП

Блог им. TAUREN |💰 Freedom Finance (FRHC) - обзор по итогам отчета за финансовый 2023й год

    • 09 августа 2023, 15:03
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

▫️Капитализация: 4,6 b $ (78,06 $/акция)

▫️Выручка TTM: 795.7 m $ (+15,4% г/г)
▫️Прибыль TTM: 205.6 m $ (-9,8% г/г)
▫️P/E TTM: 23
▫️P/B: 5,75

✅ По сегментам выручки ситуация следующая:

— Комиссионные доходы: 327,2 m $ (-2.4% г/г)
— Доход от торговли ц/б: 71,1 m $ (-54.2% г/г)
— Процентные доходы: 294,7 m $ (+142.3% г/г)
— Доходы от страховой деятельности: 115,4 m $ (+58,1% г/г)
— Валютообменные операции: 52,2 m $ (х14 г/г)
— Убыток по деривативам:64,8 m $

Freedom вполне успешно диверсифицирует бизнес, это вполне дает право рассчитывать на стабильность будущих результатов и отсутствие резких провалов выручки, которые могут быть вызваны разными факторами.

💰 Freedom Finance (FRHC) - обзор по итогам отчета за финансовый 2023й год


✅ Количество клиентов выросло на 6,94% г/г до 370 тысяч. Выручка растёт опережающими темпами, а значит и эффективность работы с клиентами растёт.

✅ В плане долгосрочных перспектив, компания развивает свою экосистему, в том числе совершая сделки по поглощению. Из последних сделок можно отметить приобретение Arbuz.kz, которая считается лучшим онлайн-супермаркетом в Алматы и Астане и приобретение американского инвестиционного банка Maxim Group LLC.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |👩‍👧 Мать и Дитя (MDMG) - обзор операционных показателей за 2кв 2023г

    • 04 августа 2023, 09:45
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️ Капитализация: 54 млрд (722,5₽ за расписку)
▫️ Выручка ТТМ: 25,9 млрд
▫️ EBITDA 2022: 7,9 млрд (-4,3% г/г)
▫️ Операционная прибыль 2022: 5 млрд (-25% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022: 4,7 млрд (-23% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль 2022:6 млрд (-1,5% г/г)
▫️P/E (скор.) 2022: 9
▫️P/E fwd 2023:7
▫️ Дивиденды fwd 2023: 7-8%
▫️P/B: 2,2

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉Операционные результаты за 2кв2023:

▫️ Выручка МСК госпиталей: 3,1 млрд (+7,6% г/г и +3,5% кв/кв)
▫️ Выручка рег. госпиталей: 1,9 млрд (+14,8% г/г и +6,5% кв/кв)
▫️ Амбулаторные клиники МСК: 0,72 млрд (+7,2% г/г и +12,5% кв/кв)
▫️ Амбулаторные клиники регионы: 0,93 млрд (+22,1% г/г и +13% кв/кв)
▫️ Общая выручка: 6,6 млрд (+11,4% г/г и +6,5% кв/кв)


👩‍👧 Мать и Дитя (MDMG) - обзор операционных показателей за 2кв 2023г


✅ Чистая денежная позиция за вычетом641 млн обязательств по лизингу выросла до 6 млрд рублей (11,1 % от текущей капитализации), этот кэш теоретически компания может направить на M&A, байбэк и/или дивиденды.

Во 2кв компания закрыла M&A сделку по покупке нового госпиталя за 1,6 млрд рублей. Ещё 1,2 млрд планируется направить на дополнительные инвестиции в мед. оборудование и модернизацию объекта. Медцентр будет рассчитан на 231 тыс. посещений в год, но эффект от этого мы увидим уже скорее всего в 2024г.

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🌾 Куйбышевазот(KAZT) - проблемы в секторе удобрений уже начались

    • 03 августа 2023, 10:35
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
 ▫️ Капитализация: 161 млрд ₽ / 675₽ за АО + 723₽ за АП
▫️ прогноз. Чистая прибыль 2022: 28 млрд ₽ (+29% г/г)
▫️ fwd P/E 2023: 11
▫️ Дивиденды fwd 2023: 3%
▫️ P/B: 1,8

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Дивидендная политика компании предполагает распределение не менее 30% чистой прибыли по РСБУ. За 2022г компания заплатила дивиденды в размере 35 рублей на акцию, что при условии выплаты30% от ЧП указывает на чистую прибыль в 28 млрд за прошлый год, что вполне соответствует ценам на удобрения в 2022м году и среднему курсу рубля.

👉 Результаты по РСБУ за 1П2023:

▫️Выручка: 35 млрд (-35,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 7,6 млрд (-67,4% г/г)
▫️Чистая прибыль: 11,9 млрд (-42,8% г/г)
▫️скор. чистая прибыль: 7,1 млрд р

🌾 Куйбышевазот(KAZT) - проблемы в секторе удобрений уже начались



✅ После рекордного 2022г цены на аммиачные удобрения уже опустились до 510$ за тонну (-35% от средних значений 2022 года). Само собой такое падение отражается и на результатах наших экспортеров удобрений.

✅ Хоть производство и восстанавливается с 1П2022г, но по отношению к результатам 2021г по-прежнему наблюдается значительное снижение:

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |⚡️ ИнтерРАО (IRAO) - какой эффект потери рынка ЕС?

    • 01 августа 2023, 09:02
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️ Капитализация: 435 млрд ₽ / 4,16 ₽ за акцию
▫️ Выручка 2022:63,2 млрд ₽ (-27,8% г/г)
▫️ Операционная прибыль 2022: 16,3 млрд ₽ (-35,7% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022 (РСБУ): 31,2 млрд ₽ (+20% г/г)
▫️ P/E 2022:14
▫️ P/B:1
▫️ Дивиденды fwd 2023: 4%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 Результаты отдельно за 1П2023:

▫️Выручка: 16,5 млрд (-66,7% г/г)
▫️Операционный убыток:-2,7 млрд (против прибыли в 20 млрд годом ранее)
▫️Чистая прибыль:3,6 млрд (-88% г/г)

⚡️ ИнтерРАО (IRAO) - какой эффект потери рынка ЕС?



⚠️Отчёт по РСБУ даёт нам ограниченную картину текущего положения компания, на неё полностью полагаться нельзя, НО из этого отчёта мы всё равно можем узнать: результаты экспортного сегмента, баланс компании и долговую нагрузку, приблизительный размер дивидендов и так далее.

✅ Судя по отчету РСБУ, с денежной подушкой у компании всё хорошо, но она уменьшилась и сейчас составляет ±275 млрд рублей (57% от капитализации). Чистый процентный доход компании за 1п2023г составил около 5,5 млрд рублей, без этой составляющей компания была бы в минусе по РСБУ.

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |⚓️ НМТП (NMTP) - обзор отчёта по РСБУ за 1П 2023г

    • 28 июля 2023, 10:44
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️ Капитализация: 193 млрд ₽ / 10₽ за акцию
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 24,7 млрд
▫️ P/B: 1,7
▫️ P/E ТТМ: 7,8*
▫️ fwd P/E 2023: 7
▫️ fwd дивиденд 2023: 8%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 В состав Группы НМТП входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Черном море и Приморск на Балтийском море.

👉 Результаты отдельно за 1П2023 (РСБУ):

▫️Выручка: 15 млрд (+11% г/г)
▫️Операционная прибыль: 8,5 млрд (+14% г/г)
▫️Чистая прибыль: 17,6 млрд (-12,4% г/г)

⚓️ НМТП (NMTP) - обзор отчёта по РСБУ за 1П 2023г



✅ Годового отчёта за 2022г у нас нет (кроме чистой прибыли по РСБУ), но возвращение компании к раскрытию информации даже в форме нерепрезентативного РСБУ — это уже позитивно.

✅ На уровне выручки компания показала рост в 11% г/г, что в целом чуть выше динамики объёма перевалки грузов (в основном нефть и нефтепродукты).

✅ Чистая прибыль снизилась на 12,4% г/г, но это объясняется разовой прибылью по статье «Прочие доходы» в 7,9 млрд за 1П2022г. Скорее всего компания просто закрыла валютную позицию (переоценка валютного долга / кэш на балансе). По МСФО прибыль, скорее всего, будет даже чуть выше — около 20 млрд рублей.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НМТП

Блог им. TAUREN |🛡 Группа Позитив (POSI) - обзор отчета по МСФО за 1П2023г

    • 27 июля 2023, 09:46
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
▫️Капитализация: 141,5 млрд ₽ / 2143₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 13,6 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 6,1 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 5,3 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 26
▫️fwd P/E 2023: 18
▫️fwd P/E 2026:6 ▫️Дивиденд 2022:2,6%
▫️fwd дивиденд 2023: 3,6%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 Результаты отдельно за 1П2023:

▫️Выручка:4,7 млрд (+34% г/г)
▫️Чистые отгрузки: 4,5 млрд (+45,2% г/г)
▫️EBITDA:-17 млн (против прибыли 685 млн за 1П 2022г)
▫️Чистый убыток: 0,4 млрд (против прибыли 381,3 млн за 1П 2022г)

🛡 Группа Позитив (POSI) - обзор отчета по МСФО за 1П2023г



✅ По итогам первого полугодия чистые отгрузки выросли на 45% и составили 4,5 млрд рублей. Остальные 15,5-20,5 млрд компания планирует заработать во 2П2023г.  

✅ Чистый долг немного вырос, но по-прежнему остаётся на комфортном уровне при ND/EBITDA = 0,44. Причин для снижения коэффициента выплат дивидендов сейчас нет.

👉 На финансовые результаты компании сильно влияет фактор сезонности. Именно во 2П2023г исторически компания получает бОльшую часть выручки, которая по итогам 2023 года, на мой взгляд, составитоколо 20 млрд рублей (ранее компания давала прогноз 20-30 млрд р).

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🏭 TSMC (TSM) - обзор результатов крупнейшего завода чипов по итогам 2кв2023г

    • 21 июля 2023, 10:03
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
 ▫️ Капитализация: $484 b / 103$ за акцию
▫️ Выручка ТТМ:$72,4 b
▫️ Операционная прибыль ТТМ:$33,4 b
▫️ Чистая прибыль ТТМ: $31 b
▫️ P/E TTM: 15,6
▫️ P/E fwd 2023: 18
▫️ P/B:4,7
▫️ Дивиденды fwd 2023:1,9%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 Результаты отдельно за 2кв 2023г:

▫️ Выручка ТТМ: $15,7 b (-13,7% г/г)
▫️ Операционная прибыль ТТМ: $6,6 b (-23% г/г)
▫️ Чистая прибыль ТТМ:$5,6 b (-23,3% г/г)

🏭 TSMC (TSM) - обзор результатов крупнейшего завода чипов по итогам 2кв2023г



✅ Даже в условиях кризиса в отрасли полупроводников и ощутимого падения спроса на чипы, бизнес TSMC остаётся прибыльным и показывает результаты значительно лучше средних по сектору. За весь 2023г менеджмент ожидает падение выручки и чистой прибыли только на 10% и 25% соответственно.

✅ У TSMC сильный баланс с чистой денежной позициейв $21 млрд (чуть более 4% от капитализации). Этого будет достаточно для финансирования текущей инвест. программы до наступления стабилизации в секторе.

✅ Компания по понятным причинам пытается географически диверсифицировать свой бизнес и планирует построить новые заводы в США и ЕС. На это даже планируются местные субсидии (в США компания рассчитывает получитьпочти $15 млрд).

( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |⚒ MMK (MAGN) - обзор операционных результатов по итогам 1П 2023г

    • 20 июля 2023, 09:58
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
 ▫️ Капитализация: 570 млрд ₽ / 51₽ за акцию
▫️ Производство стали ТТМ:12,2 млн т
▫️ Продажи металлопродукции ТТМ: 11,3 млн т
▫️ fwd P/E 2023:11
▫️ fwd дивиденд 2023: 0-9%*

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky


👉 Операционные результаты отдельно за 2кв2023г:

▫️ Производство стали: 3,4 млн т (+13% г/г)
▫️ Производство чугуна: 2,5 млн т (+9,6% г/г)
▫️ Производство угольного концентрата: 0,9 млн т (+10% г/г)
▫️ Производство желез. сырья: 0,6 млн т (+29,3% г/г)
▫️ Продажи металлопродукции: 3 млн т (+11% г/г)
▫️ Доля премиальной продукции: 43,4%

⚒ MMK (MAGN) - обзор операционных результатов по итогам 1П 2023г



✅ Во 2кв 2023г производство и продажа стали уже восстановились до уровней 2021г. При сохранении текущей динамики, можно ожидать объём продаж за весь 2023г в около 13-13,5 млн т (+11-15% г/г).

✅ Высокий спрос на металлопродукцию обеспечивает сильный рынок строительства (жилищное строительство + инфраструктура). По состоянию на конец мая 2023г рост объёма строительства превысил 8,9% г/г. Во многом именно благодаря этому, цены на сталь в РФ с начала года в среднем выросли на 15-20% г/г.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн