Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

🌾 ΠšΡƒΠΉΠ±Ρ‹ΡˆΠ΅Π²Π°Π·ΠΎΡ‚(KAZT) - ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π² сСкторС ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ

    • 03 августа 2023, 10:35
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅
 β–«οΈ ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: 161 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ / 675β‚½ Π·Π° АО + 723β‚½ Π·Π° АП
▫️ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ 2022: 28 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (+29% Π³/Π³)
▫️ fwd P/E 2023: 11
▫️ Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ fwd 2023: 3%
▫️ P/B: 1,8

Π’Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

πŸ‘‰ ДивидСндная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ распрСдСлСниС Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 30% чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎ Π Π‘Π‘Π£. Π—Π° 2022Π³ компания Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 35 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ условии Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹30% ΠΎΡ‚ ЧП ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² 28 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ соотвСтствуСт Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ Π½Π° удобрСния Π² 2022ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ срСднСму курсу рубля.

πŸ‘‰ Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π Π‘Π‘Π£ Π·Π° 1П2023:

▫️Выручка: 35 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ (-35,7% Π³/Π³)
β–«οΈΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: 7,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ (-67,4% Π³/Π³)
▫️Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: 11,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ (-42,8% Π³/Π³)
▫️скор. чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: 7,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€

🌾 ΠšΡƒΠΉΠ±Ρ‹ΡˆΠ΅Π²Π°Π·ΠΎΡ‚(KAZT) - ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π² сСкторС ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ



βœ… ПослС Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ 2022Π³ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΌΠΌΠΈΠ°Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ удобрСния ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π΄ΠΎ 510$ Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ½Π½Ρƒ (-35% ΠΎΡ‚ срСдних Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°). Π‘Π°ΠΌΠΎ собой Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ отраТаСтся ΠΈ Π½Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°Ρ… Π½Π°ΡˆΠΈΡ… экспортСров ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΉ.

βœ… Π₯ΠΎΡ‚ΡŒ производство ΠΈ восстанавливаСтся с 1П2022Π³, Π½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ 2021Π³ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сниТСниС:

β€” Π°ΠΌΠΌΠΈΠ°ΠΊ 520 тыс. Ρ‚ΠΎΠ½Π½ (-6,3% Π³/Π³)

β€” аммиачная сСлитра 310 тыс. Ρ‚ΠΎΠ½Π½ (-13,7% Π³/Π³)

β€” ΠΊΠ°Ρ€Π±Π°ΠΌΠΈΠ΄ 174 тыс. Ρ‚ΠΎΠ½Π½ (-1,3% Π³/Π³)

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ выпуск ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ снизился Π½Π° 13% ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ 2021Π³. 

❌ Компания ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»Π° Π·Π°ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ производство Π³Ρ€Π°Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°Ρ€Π±Π°ΠΌΠΈΠ΄Π° ΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π² 525 тыс. Ρ‚ΠΎΠ½Π½ Π² Π³ΠΎΠ΄ Π΅Ρ‰Ρ‘ Π² 2022Π³, Π½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ 3ΠΊΠ² 2023Π³ ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π΅ Π΄ΠΎ сих ΠΏΠΎΡ€ вСдутся Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹.

πŸ‘† Π­Ρ‚ΠΎ Π΅Ρ‰Ρ‘ Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠΎΠΈ опасСния ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ возмоТности Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ производства, основанного Π½Π° иностранных тСхнологиях. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ всС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ с Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΎΠΉ.

❌ Из 11,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ сущСствСнная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сальдо ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ²/расходов. Если ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ эту Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (скорСС всСго курсовыС Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹), Ρ‚ΠΎ ΠšΡƒΠΉΠ±Ρ‹ΡˆΠ΅Π²ΠΠ·ΠΎΡ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π» всСго 7,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ ЧП.

❌ Учитывая Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° сильно ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ с ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ Π½Π° удобрСния, Π΅ΡΡ‚ΡŒ высокая Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ курс $ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ смоТСт ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ просадку Ρ†Π΅Π½ ΠΏΠΎ 2ΠΏ2023 + Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ риски ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ-Ρ‚ΠΎ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Π³ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ сСктор ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ проходят ΠΌΠΈΠΌΠΎ нСфтянки, которая Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ‹...НС ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ сущСствСнно Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 15 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2023 Π³ΠΎΠ΄Π° (fwd p/e = 11), Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… сцСнариях.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹:
По ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ рСализовался Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд рисков: ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° удобрСния, сниТСниС производства, пСрСнос открытия Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… мощностСй ΠΈ скорСС всСго рост Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠΈ. Π‘ΠΊΠΎΡ€Π΅Π΅ всСго, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΌΡ‹ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… прСдставитСлСй сСктора.

πŸ“‰ Учитывая Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ взгляд, сСйчас адСкватная Ρ†Π΅Π½Π° для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β€” это 500β‚½ Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΊΠ°). Π—Π°Π±Π°Π²Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ роста Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° всС Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Π½Π΅ΠΊΡƒΠ΄Π°, Π° сСйчас Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° хаях ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΌ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»Π΅.

Π’Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #ΠΊΡƒΠΉΠ±Ρ‹ΡˆΠ΅Π²Π°Π·ΠΎΡ‚ #KAZT
β˜…1
2 коммСнтария
Они ΠΆΠ΅ заявили ΡƒΠΆΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π·Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅Π½. 
avatar
Π—Π°ΠΌΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅Π½, Ρ„ΠΈΠ³Π°Ρ‡Π°Ρ‚ ΠΊΠ°Ρ€Π±Π°ΠΌΠΈΠ΄ ΠΏΠΎ нСсколько Π²Π°Π³ΠΎΠ½ΠΎΠ² Π² сутки с Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ производства.
avatar

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½