Эдуард Вилиев, думаю, что нет такого объекта недвижимости, инвестиции в который СФН не могли бы превратить в кринж.

Очевидно совершенно, что под такой крутой объект идеально подходит биржевой ЗПИФ на 49 лет. Но у бывших впаривателей структурных нот получилось что-то по качеству структурной ноты.

Илья Просто, пол статьи про недвижимость. 40,8% портфеля в недвижимости.

Oleg, просто хороший фонд, но по мне Крас интереснее выглядит из складов.

vladimirmed, а нет вариантов. У вас фри флоат старых, особенно малых фондов, сильно ограничен. И что теперь, из-за этого искуственно не покупать новые фонды?

Dmitry_Ch, у меня главная претензия к ВИМ в слишком творческих оценках СЧА. Будь они более адекватны, вопросов бы не было. Но если рынок выправляет оценку, и покупать с дисконтом на бирже, то ноу проблем.

Игорь, банк

Dmitry_Ch, РД Про — это заработок на авантюризме. Безусловно, авантюристы могут срывать хороший куш, но это авантюризм. Двинцев — намного более качественная и консервативная история. В 2027 увидим обновленный денежный поток.

Риэ, тема с НДС больше всего бьет по онлайн торговле.

Святослав Габов, Добрый день. Нет. Там совсем небольшой фонд.

JSoros, звучит интересно. Мне нравятся истории, где есть отложенный эффект, есть время все обдумать и сформировать позицию.

JSoros, но по факту они так и делают — играют с дюрацией. В сухом остатке понятно, что там не будет супер эффектов от переоценки, но пару процентных пунктов к размеру активов намутить можно, а это значимые цифры.

Так-то по ИСЖ/НСЖ сама комиссионная маржа очень хороша. Не знаю как сейчас, года 3 назад по ИСЖ только рефералку агентам платили 3%, а по НСЖ 6%. В общем, там есть на чем зарабатывать, как и в любом не прозрачном продукте.

Василий Иванов, да филькина грамота эти эшелоны, интерпретирует кто как хочет: кто-то приравнивает к уровням листинга, кто считает отдельно три эшелона, в тинькофф журнале аж 6 эшелонов предложили или около того — самые оригинальны.

Официальны только уровни листинга, которые присваиваются Мосбиржей.

JSoros, так можно же дюрацию по портфелю сделать больше, чем сроки обязательств. У вас просто прибыль на будущие периоды перенесется. К тому же там часть портфеля валютная, часть в акциях, по этой части еще не было положительных переоценок.

Игорь, в дополнение:

Все методологические материалы, которые я изучал на этот счет, выглядят через чур упрощенными, а действующие теории критикуются как раз за то, что очень многое не учитывают.

Например, еще важно понимать к каким слоям населения текут деньги. Если у вас зп 500 тыс., а стала 1 млн, вы не станете покупать в 2 раза больше хлеба (метафора о массовом товаре). Чего не скажешь о бедных слоях, которые при получении значительных относительно их текущих трат новых денег начнут стремиться к потреблению среднего класса, взвинчивая цены на товары для среднего класса.

А основным распределителем денег в пользу бедных сейчас является гос-во, а значит снижение гос. расходов сейчас ключевой дефляционный фактор…

Игорь, тогда надо смотреть совокупность товаров и услуг к реализации, а еще отложенные платежи прошлых периодов. Но и денежную массу надо брать не М2, а М1, потому что с депозитов деньги вы не тратите, они должны сначала попасть на счета, а это М1. И все это надо делить на скорость обращения денег. В общем, исследование это серьезное))

Мне кажется, важнее смотреть на другие показатели, такие как совокупные доходы населения + новое кредитования, минус платежи по кредитам и совершаемые транзакции.

Но идея проводить оценку инфляционных рисков определенно интересная.

Penguin, ага

JSoros, у них 68% портфеля — облигации.

vladimirmed, норм исследования рынка стали платные. Немного есть в СМИ: indpages.ru/prom/spros-i-potreblenie-stali-v-rossii-v-2025-godu/?ysclid=mk46wrnzsa513690111

Supric, ага. А вот надо ли нам в этом участвовать? Думаю, ответ очевиден)

Penguin, это скорее про ориентир, а не про конкретные тикеры. Все больше фондов будет на рынке с новыми сроками.