ВВП Китая во II кв 2026 года вырос на 4,3% г/г, что стало минимальным показателем с конца 2022 года. За первое полугодие экономика увеличилась на 4,7%, следует из данных статбюро КНР.

Промышленное производство крупных предприятий выросло на 5,4%. Особенно быстро увеличился выпуск устройств для 3D-печати, литий-ионных батарей и промышленных роботов. Сектор услуг прибавил 5,2%, сельское хозяйство — 3,6%.

Главной слабостью остается внутренний спрос. Розничные продажи в июне выросли всего на 1% г/г, а инвестиции в основной капитал за полугодие снизились на 5,7%.

Внешняя торговля, наоборот, остается сильной: ее общий объем вырос на 16,9% г/г. Однако экономисты отмечают, что экспорт уже не может полностью компенсировать слабое потребление и спад инвестиций внутри страны.


Источник: www.stats.gov.cn/english/PressRelease/202607/t20260715_1964120.html

В I кв 2026 года реальные располагаемые доходы россиян снизились на 1% после роста годом ранее, следует из доклада ЦМАКП. При этом зарплаты продолжают увеличиваться: в апреле среднее начисленное жалованье приблизилось к 110 тыс. руб.

Главная проблема в том, что свободных денег у населения становится меньше. На доходы давят инфляция, рост тарифов ЖКХ, дорогие кредиты и замедление прибавки к зарплатам. В апреле номинальные зарплаты выросли на 11% г/г против 14,4% в марте, а с учетом инфляции — на 5,1%.

Дополнительным фактором стало снижение доходов по вкладам. После смягчения ДКП банки начали уменьшать ставки, и проценты по депозитам перестали давать такую заметную прибавку к семейному бюджету.

Сильнее всего просадку почувствовали вкладчики, предприниматели и работники отраслей со слабым спросом. Во II полугодии эксперты не ждут резкого падения доходов, но и быстрого восстановления тоже не прогнозируют. Минэк ожидает, что по итогам года рост реальных располагаемых доходов замедлится до 0,8% против 7,4% в 2025-м.

Рынок жилья в России продолжает охлаждаться. В январе–мае 2026 года объем строительных работ снизился на 7,4%, следует из данных Росстата. Показатель падает уже пять месяцев подряд, что стало самым длительным спадом в отрасли со времен 2015–2016 годов.

Ввод жилья с начала года сократился почти на 22% г/г. Главные причины — высокая стоимость кредитов, рост себестоимости строительства и слабый спрос на квартиры. Девелоперы все чаще откладывают запуск новых проектов, так как при дорогом проектном финансировании их экономика становится менее привлекательной.

Дополнительный риск для рынка связан с изменением условий семейной ипотеки с 1 октября. Сейчас льготные программы остаются главным драйвером спроса на новостройки, и любое ужесточение условий может еще сильнее охладить продажи.

Продолжаем говорить о перекосах, которые сложились и проявились на финансово-экономическом уровне в стране и какие выводы следует сделать.

Впереди, 24 июля 2026, нас ожидает заседание ЦБ по ключевой ставке. Много опять интриги на этот счет, причем главным автором интриг – является сам ЦБ, который своей риторикой дает сигналы о том, что в результате топливного кризиса – пространство для снижения ключевой ставки сужается. Мол, мы посмотрим на те инфляционные ожидания, которые будут реализованы в результате роста цен на топливо и будем принимать решение.

Это говорит ЦБ. Они там все далеко не дураки, наверняка знают что делают. Но посмотрим на ту ситуацию, которая проявилась не вчера, а уже несколько недель назад. Она наглядно представлена на картинке. Она заключается в том, что коммерческие банки и фонды имеют возможность фондирования под размер ключевой ставки – и размещать его под купонную доходность ОФЗ. В результате получается, что в ситуации, ко