В новых «Итогах недели» обсуждаем решение Банка России по ставке и его влияние на фондовый рынок. Также говорим об акциях «Мечела», «Роснефти», ВТБ и Т-Банка и разбираемся, в какие инструменты инвестировать сегодня.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Покупать» для акций «Интер РАО» и сохранили целевую цену на уровне RUB 4,77 c потенциалом роста 24,2%. Финансовые результаты за 1К24 вышли относительно позитивными, а большая чистая денежная позиция и растущие платежи по ДПМ-объектам позволят эмитенту сохранить устойчивость в условиях жесткой ДКП.

Справка: «Интер РАО» — энергетический холдинг, один из крупнейших производителей и поставщиков электрической и тепловой энергии в России.

Выручка «Интер РАО» в 1К24 выросла на 10,1% г/г, до 392,0 млрд руб. Наилучшая динамика продаж зафиксирована в сбытовом сегменте: выручка увеличилась на 6,7% г/г, до 262,2 млрд руб., за счет увеличения числа потребителей на 3,6% г/г и роста объема реализации на 6,3% г/г.

Увеличение операционных расходов на 11,6% давит на прибыль. Наибольший рост зафиксирован в расходах на приобретение электроэнергии и мощности (+5,3% г/г) и в расходах по передаче электроэнергии (+8,8% г/г). В связи с этим операционная прибыль в 1К24 снизилась на 1,7% г/г, а EBITDA — на 8,8% г/г. На фоне ожидаемой летом индексации тарифов на передачу электроэнергии операционные издержки продолжат рост, а прибыль «Интер РАО» будет оставаться под давлением.

На заседании 7 июня Банк России вновь сохранил ключевую ставку на уровне 16%, ужесточив риторику и сигнал.

Жесткий, направленный сигнал «ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании»существенно увеличивает вероятность ее повышения на заседании 26 июля (когда будет обновлен макропрогноз и прогноз средней ключевой ставки). Кроме того, ЦБ теперь считает, что «для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле» — это может означать, что к снижению ключевой ставки ЦБ теперь, скорее всего, перейдет лишь в 2025 году. Вывод о том, что «на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции еще больше сместился в сторону проинфляционных» (в частности, за счет изменения условий внешней торговли) говорит в пользу вероятности очередного пересмотра в сторону повышения траектории средней ключевой ставки на весь трехлетний прогнозный период (на возможное повышение этим летом оценки диапазона нейтральной ставки руководство ЦБ уже намекнуло на апрельском заседании).

Interactive Brokers запретил покупку акций на счета российских инвесторов с невысокой стоимостью активов, следует из информационной рассылки брокера. Владельцам таких счетов предложено закрыть или перевести счет другому брокеру. 

В письме инвесторам указано, что их счета переведены в режим «только закрытие». Отмечается, что решение принято в связи с необходимостью выполнения дополнительных проверок и отчасти обусловлено страной проживания клиента и характеристиками счета.  

Вероятнее всего, Interactive Brokers принял решение закрыть счета клиентов, которые торгуют неактивно, считает руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. 

«По всей видимости, санкционное давление распространяется и на крупнейшего американского брокера, где нашли убежище достаточно много российских клиентов. Они [Interactive Brokers], видимо, тоже оценивают свои риски и смотрят на маржинальность клиента, на его активность, на размер счета.

Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы. Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили: Alphabet, Vertex Pharmaceuticals, Apple, Tesla и Аэрофлот.
 

Vertex Pharmaceuticals

Акции американской биофармацевтической компании Vertex Pharmaceuticals за период с последнего полноценного обновления инвестиционной идеи (12 января 2024 года) принесли хорошую доходность – 12% за 145 дней. После того, как FDA одобрила препарат Vertex Pharmaceuticals Casgevy (exa-cel) для лечения серповидноклеточной анемии и бета-талассемии в США, география препарата продолжила расширяться. Casgevy уже одобрен в Великобритании, ЕС, Саудовской Аравии и Бахрейне, а также рассматривается на предмет одобрения в Швейцарии и Канаде. Кроме того, FDA присвоила статус нового экспериментального препарата биотехнологическому наименованию suzetrigine (VX-548) от Vertex для лечения болевого синдрома, то есть дала ход клиническим испытаниям, которые весьма интересуют медицинское сообщество. После ралли Vertex Pharmaceuticals почти достигли целевую цену $487,7, остаточный потенциал составляет 2,7%.

Справка: «Аэрофлот» — крупнейшая в России авиационная группа, которой принадлежат авиакомпания «Аэрофлот», региональные авиалинии «Россия» и лоукостер «Победа». По итогам 1-го квартала 2024 г. группа заняла лидерское положение на российском рынке с долей 43,4% и долей на внутренних линиях 45,5%.

«Роснефть» представила сильную отчетность по МСФО по итогам первого квартала 2024 года. Выручка компании выросла на 42,3% г/г, до 2 594 млрд руб., EBITDA — на 27,5% г/г, до 857 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась на 23,5% г/г, до 399 млрд руб. Все три основных финансовых показателя оказались выше ожиданий рынка.

В новом выпуске «Итогов недели» обсуждаем последствия продолжительного периода высокой ставки, потенциал Индекса МосБиржи, налоговую реформу и ее влияние на экономику, инвесторов и компании.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

Предстоящее заседание ЦБ будет первым в этом году, где присутствует интрига — рынок готовится к возможному повышению ключевой ставки. Впрочем, как следует из резюме ЦБ, опция повышения ставки рассматривалась и на февральском, и на мартовском, и на апрельском заседаниях. Но тогда достаточно четко транслировался сигнал, что это не базовый сценарий, а мнение отдельных членов совета директоров.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин 21 мая сказал, что альтернативный сценарий (повышение ставки) будет предметно рассматриваться и на июньском заседании. «Насколько значимо изменится суждение о вероятности его реализации, будет понятно по итогам обсуждения». Также он отметил, что экономика остается в состоянии перегрева, что создает устойчивое инфляционное давление, а поступившие послеапрельского заседания совета директоров данные усиливают аргументы в пользу поддержания жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) в течение продолжительного времени. 

За прошедшую неделю поступили дополнительные данные, в том числе мониторинг предприятий от Банка России, динамика кредитования в апреле, аналитические обзоры ЦБ.