❗️❗Татнефть. Какими могут быть финальные дивиденды?

Начнём с операционных данных за 2024 год, продолжим финансовыми, а затем перейдём к расчёту дивидендов и справедливой стоимости акций:

▪️Добыча нефти сократилась на 4,1% до 27,3 млн тонн

▪️Производство нефтепродуктов выросло на 1,2% до 17,1 млн тонн

▪️Нефтепереработка занимает 63% (более маржинальный сегмент, чем продажа сырой нефти)

📊Финансовые результаты за 2024г:

✅Выручка выросла на 27,8% до 2 трлн руб.

✅EBITDA выросла на 11% до 485 млрд руб.

✅Прибыль выросла на 7,9% до 309 млрд руб.

Рост прибыли меньше выручки обусловлен более быстрыми темпами роста операционных расходов, в том числе расходами на НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и НДД (налог на дополнительный доход).

💰Возможные дивиденды (расчёт)

💡Как рассчитывать дивиденды Татнефти? (тык, ссылка) 

В последнее время Татнефть направляет на дивиденды больше 50% прибыли, а если быть точнее, то в 2023 году направили 71% прибыли МСФО или 86% прибыли РСБУ.

Финальные дивиденды могут быть:

▪️25,5 руб. (75% прибыли по РСБУ)

▪️37,2 руб. (86% прибыли по РСБУ)

▪️37,9 руб. (71% прибыли по МСФО)

Напомним, что компания уже выплатила 55,59 руб. промежуточных дивидендов за 2024 год.

Оценка компании:

▪️P/E — 5,3 (ср. 5,5)

▪️EV/EBITDA — 3,2 (ср. 3,4)

✅Компания в моменте оценена справедливо!

❗️При этом если рубль не ослабнет, то результаты 2025 года могут быть слабее 2024 года, продолжаем следить.

2024 год:

▪️Ср. цена на нефть Urals — 67,85$

▪️Ср. курс usd/rub — 92,56Р

▪️Ср. цена на нефтебочку — 6280Р

❗️Сейчас цена на нефтебочку — 5500Р

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Как думаете, результаты 2025 года будут сильнее 2024 года или нет❓