24 февраля 2022 года, в день, когда на рынке была абсолютная паника, а большинство инвесторов горстями глотало валидол и скидывало бумаги по любым ценам — я спокойно выставлял лимитки на покупку Сбербанка.

Терминалы висели, люди в ужасе выводили деньги, а в телеграм-каналах стоял вой, что биржа закроется навсегда. Бумага сложилась вдвое за сутки.

Почему я покупал? Не потому, что мне нравится адреналин или я люблю ловить «падающие ножи». А просто потому, что моя торговая система говорила: входи. Фундаментально бизнес банка никак не изменился. А на графике была идеальная точка.

👉 Большинство приходит на биржу поиграться в казино. Пересиживают убытки в надежде на чудо-разворот, торгуют эмоции, читают новости и в итоге просто кормят рынок своими депозитами.

Такой мазохизм нам, естественно, не нужен.

Поэтому я открываю доступ к БЕСПЛАТНОМУ полуторачасовому практическому разбору моей Канально-Фрактальной Торговой Системы из 30-летнего опыта.

Вы узнаете:

▪️ Ловушка теханализа: почему паттерны из популярных книжек лишь помогают вам быстрее слить депозит и накормить крупного игрока.

💸 Башнефть отчиталась за 2025 год — прибыль снизилась на 53% г/г и составила 49,2 млрд руб.

Могло быть несколько лучше, но прочие расходы составили 40,2 млрд руб. (думаю, обесценения или курсовые разницы там есть). 

Компания традиционно заплатит 25% от прибыли, что даст самый низкий летний дивиденд за последние 10 лет (исключая 2020 год) = 69,28 руб. на акцию или 4,5% доходности на АО и 7,2% на АП.


Помимо Башнефти, пересчитал модели по Лукойлу и Татнефти, исходя из цены нефти в 6 000 руб. за баррель.

Какие дивиденды за 2026 заплатит Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/2233
Какие дивиденды за 2026 заплатит Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/2232

Ни та, ни та компания мне не интересны, в обзорах объяснил почему. 

💸 НМТП платит 50% от прибыли, поэтому дивиденды НМТП за 2025 год составят 1,05 руб. на 1 акцию, доходность 12,5% (мой прогноз). 

Хорошие результаты показали, но чем это лучше Сбера? С учетом рисков разрушений портовой инфраструктуры, это вопрос, на который тяжело дать ответ.

И позавчера отчиталась материнская компания НМТП — Транснефть, вот тут посчитал, какие дивиденды заплатит она: t.me/Vlad_pro_dengi/2237

Ранее мы писали о том, какая ситуация сложилась на рынке нефти из-за конфликта в Иране. Напомним, что с 1 марта был практически заблокирован Ормузский пролив, через который ранее проходило примерно 20,8 млн барр./сутки (мбс) нефти и нефтепродуктов (20% от всего объема предложения в мире), а также около 20% от мировой торговли СПГ. Что изменилось за последний месяц?

1. США сделали временное исключение из санкций для российской и иранской нефти на месяц

Исключения действуют до 11 апреля, но только для нефти, которая уже на 12 марта находилась в море на танкерах. В результате цены реализации нефти Urals выросли в портах покупателей (по нашим расчетам, без учета транспортных расходов, дисконт составляет около $10/барр.), но при этом дисконт на Urals в российских портах остался на том же уровне, что и до конфликта (около $30/барр.).

21 марта США на месяц (до 19 апреля) сняли санкции с 140 млн барр. иранской нефти, которая уже находится в море. В то же время 14 марта США атаковали остров Харк, через который Иран экспортирует около 90% нефти, и Д. Трамп не исключает повторной атаки.

Вышли финансовые результаты по МСФО за 2025г. от компании НКХП:

👉Выручка — 7,66 млрд руб. (-31,4% г/г)
👉Операционные расходы — 3,95 млрд руб. (+2,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,62 млрд руб. (-50,0% г/г)
👉EBITDA — 4,21 млрд руб. (-46,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,26 млрд руб. (-49,1% г/г)

Отчет конечно плохой, выручка упала на -31,4% до 7,66 млрд руб. и чистая прибыль уполовинить до 3,26 млрд, давайте разбираться в причинах:

Валовый сбор зерна в 24г. снизился на -13,1% до 125,9 млн. тн. и государство в 1 полугодии 25г. сразу же установило квоту на экспорт пшеницы в размере 10,6 млн.тн. — это частично повлияло на выручку в 1Н 25г., которая рухнула на -60% до 2,1 млрд руб.

Но хороший урожай в 25г. в размере 141,2 млн. тн. дал возможность экспортировать излишки и вот посмотрите как отработала НКХП:

Конечно снижение перевалки на -9,1% с 4,2 до 3,81 млн. тн. это плохо, но не катастрофа, как в 1 полугодии -65,6%.

Конечно 2024г. был рекордным для НКХП по перевалке 8,3 млн. тн., но результат 25г. в размере 5,26 млн. тн. (-36,6%) хуже не только рекорда, но и средних уровней перевалки за другие годы, что не радует.

Но не только квота повлияла на снижение экспорта зерна на -30,2% в 25г. с 74,8 до 52,2 млн. тн., но снижение мировых цен на пшеницу: