dzen.ru/a/aYNCBJaEi1-Nw-Wk

Скажу так — статья длинная и весьма спорная...

Оглавление

• Прогнозы, которые говорят о стагнации, а не о росте
• Налоговый удар: как повышение НДС запустило инфляционную спираль
• Парадокс накоплений: 67 триллионов рублей, которые не работают на экономику

Показать ещё  

В первые январские дни 2026 года, когда по государственным каналам звучали обещания президента о «новом уровне качественного, интенсивного развития», на прилавках магазинов молча подорожал хлеб, молоко и колбаса. Цены взлетели на 1,72 процента всего за девятнадцать дней — почти вдвое быстрее, чем в аналогичный период 2019 года, когда за первые 26 дней января инфляция составила лишь 1,03 процента. Этот контраст не случаен и не является технической деталью: 2019 год был годом относительной макроэкономической стабильности, без санкционных потрясений, без мобилизации ресурсов, без разрыва глобальных логистических цепочек. Тогда, при ключевой ставке 7,75 процента, инфляция оставалась умеренной.

( Читать дальше )

1. Объединённая двигателестроительная корпорация представила новый двигатель для малой авиации. Разработка предназначена для отечественных лёгких самолётов, вертолётов, а также электрогенераторов.

2. На заводе «Орион» в Ленинградской области заработало производство расходных материалов для лабораторной диагностики. Здесь выпускают вакуумные пробирки для анализов и заточенные игольные трубки, из которых затем собирают медицинские иглы. Мощность новой линии — 180 млн пробирок, 400 млн пластиковых комплектующих и 300 млн игольных трубок в год.


( Читать дальше )

Генпрокуратура РФ 4 февраля подала иск об обращении в доход государства активов, связанных с крупнейшим российским оператором систем бронирования — компанией «Сирена-Трэвел». Иск направлен против десятков физических и юридических лиц, включая её акционеров и топ-менеджеров.

Ответчиками проходят, в частности, гендиректор компании Михаил Баскаков, его сын, а также другие частные лица, владеющие долями напрямую или через структуры. Один из ответчиков, Алексей Шелухин, подтвердил получение повестки на заседание, назначенное на 18 февраля, но заявил об отсутствии прямого отношения к компании.

Согласно источникам, недвижимость фигурантов дела уже находится под арестом, а ответчикам, находящимся в России, запрещён выезд из страны. Иск подготовлен на основании закона 230-ФЗ о контроле за расходами госслужащих и приравненных к ним лиц.

За последние несколько лет сбои в работе системы не раз приводили к масштабным проблемам у авиакомпаний, аэропортов и пассажиров. Последний известный случай был в январе 2026-го, когда на несколько часов была парализована работа столичных и региональных аэропортов и авиакомпаний. 

( Читать дальше )

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%) и Сегежа, к сожалению, в Black-list входит: в ноябре 2024 был предложен купон 9,75% при ключевой ставке и облигации в итоге сильно упали

Но сегодня рассмотрим оферту по другому выпуску

 

СЕГЕЖАГРУПП-002P-05R

ISIN: RU000A1053P7 

Ставка после оферты: 25 %, купон раз в полгода

Следующая оферта через 2 года

 

Итого: фикс на 2 года с полугодовым купоном в рейтинге ВВ-. Итоговая эффективная доходность 26,6%. Карта рынка именно этого сегмента очень разношерстна. С одной стороны для рейтинга ВВ- доходность 26,6% недостаточна – см. синюю линию на графике, показывающее средневзвешенное значение.

( Читать дальше )

RUSFAR CNY (Russian Secured Funding Average Rate CNY) — 
индикатор стоимости привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке. 

Индикатор рассчитывается на основе сделок и заявок на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК)

Осенью 2024г RUSFAR CNY была более 20% и рубль слабел
В сентябре 2024г был исторический максимум: RUSFAR CNY была аж 212%

RUSFAR CNY уже 10%
Обратите внимание: растёт спрос на юани !
См. столбец Объём, CNY

Китайский Новый год (Чуньцзе) в 2026 году будет отмечаться официально с 15 по 23 февраля, сам праздник приходится на 17 февраля.

Возможно,
компании заранее накапливают юани для текущих операций зная, что во время китайских новогодних каникул активность ограничена.

( Читать дальше )

 Оглавление

• Сотня пользователей Bithumb проснулась мультимиллионерами: как бухгалтерская ошибка обрушила биткоин на 20%
• 📉 Механика «флэш-краша»: от ошибки до обвала
• 🔄 Хронология событий и реакция Bithumb

Показать ещё  Сотня пользователей Bithumb проснулась мультимиллионерами: как бухгалтерская ошибка обрушила биткоин на 20%

Дата: 6 февраля 2026 года | Время: около 19:30 по Гринвичу

«Это была сюрреалистичная картина: цена BTC на одной из крупнейших бирж мира внезапно упала на десятки процентов, создав чудовищный арбитражный разрыв. Причина оказалась не в глобальном кризисе, а в банальной человеческой ошибке, стоившей бирже миллиарды на бумаге» — аналитик крипторынка.

Прошедшие сутки на крипторынке запомнятся одним из самых абсурдных инцидентов в истории. Южнокорейская биржа Bithumb, одна из крупнейших в стране, по вине технической ошибки случайно зачислила сотням пользователей по 2000 биткоинов (около $133 млн на тот момент каждому) вместо обещанного вознаграждения в 2000 вон ($1.50). Последовавшая за этим паническая распродажа «фантомных» активов спровоцировала мгновенное падение цены биткоина на самой бирже более чем на 20%, до отметки в 81 миллион вон ($55,000).

( Читать дальше )

📌 На этой неделе появилось несколько новостей от закредитованных компаний, которые должны насторожить их держателей как акций, так и облигаций. Рассказываю подробности и, как всегда, делюсь своим мнением.

1️⃣ Самолёт

• Застройщик Самолёт обратился за помощью к государству, просят 50 млрд рублей под льготную ставку на 3 года. Эта сумма в 7 раз меньше чистого долга компании (на конец 1 полугодия 2025 года) и в 2 раза меньше объёма размещённых облигаций.

• Наверняка просьбу Самолёта удовлетворят, но на какой срок застройщику хватит такой скромной суммы – большой вопрос. На одни только погашения облигаций с учётом оферт может понадобиться до 53 млрд рублей в ближайшие 1,5 года.

• Пресс-служба Самолёта назвала свой запрос помощи «нормальной рыночной практикой», хотя всего за 6 дней до появления новости застройщик проводил День инвестора, на котором не был упомянут такой способ привлечения денег.

• Для справки: у Самолёта чистый долг/EBITDA = 3,1x; в декабре АКРА понизило кредитный рейтинг застройщика до А–, вчера добавили статус «под наблюдением».

( Читать дальше )

📊 Друзья, продолжаю держать вас в курсе новостей по компаниям, планирующим проведение IPO. Про открытие моста в Новосибирске я подробно рассказывал в середине декабря, а на этой неделе Группа «ВИС» представила данные по первой скоростной автомагистрали на Дальнем Востоке — «Обход Хабаровска». Разберёмся, что скрывается за цифрами этой статистики. 
Нужно отметить, что Хабаровский край, благодаря своему географическому расположению, играет ключевую роль в транспортной системе страны. А близость к Китаю создаёт уникальные логистические преимущества.

🛣 Трасса была запущена в середине 2022 года, и за короткий срок успела продемонстрировать свою востребованность. В 2024 году среднесуточный трафик составил 6300 автомобилей, а по итогам 2025 года этот показатель вырос на +35%, что сделало “Обход Хабаровска” самой быстрорастущей автодорогой в стране.

Ну а суммарно по автомагистрали проехало уже 10 млн автомобилей — и это внушительный результат, учитывая, что население края составляет всего 1,2 млн человек. Юбилейному 10-ти миллионному водителю Группа “ВИС” даже вручила ключи от нового Haval Jolion. Кейс Хабаровска демонстрирует, что спрос на платную качественную  инфраструктуру в стране устойчиво растёт.

( Читать дальше )

Сезонность — это не просто календарные даты, а комплекс факторов, влияющих на активность и поведение инвесторов. Рассказываем, что думают инвестиционные консультанты Advisory ВТБ Мои Инвестиции.
 
Что может влиять на цены активов

🔵Циклы корпоративной отчётности — периоды до и после публикации финансовых результатов компаний отражаются в динамике рынка.

🔵Налоговые сроки — они влияют на движение капитала компаний на бирже.

🔵Отраслевые циклы и деловая специфика — в строительстве, сельском хозяйстве, энергетике.

🔵Дивидендные отсечки — даты, определяющие право на получение выплат, праздничные дни и погодные условия, они влияют на потребительскую активность и уровень ликвидности.

Эти факторы накладываются друг на друга и формируют статистически заметные тренды на рынке, которые могут быть для инвесторов дополнительным инструментом при принятии решения о ребалансировке портфеля, покупке и продаже активов.
 
Отраслевая сезонность

В разных секторах экономики можно найти свои объективные закономерности. Например, в энергетике — спрос на нефть и газ традиционно растёт зимой и летом из-за отопительного сезона и автопутешествий, поэтому инвесторы отдают предпочтение инструментам, привязанным к нефти и газу, а также компаниям этого сектора.

( Читать дальше )

Что, собственно, ужасного в банкротстве? Это естественный рыночный гигиенический ритуал. Собственность переходит к тем, кто реально её финансировал — к владельцам долговых обязательств, банкам и облигационерам. Простые сотрудники продолжат работу, а мажоритарии и топ-менеджмент, наконец, понесут ответственность, оставшись у разбитого корыта. Механизм отбора, казалось бы, работает.

Но проблема не в высокой ставке сегодня. Она в стратегическом идиотизме вчера. Я отлично помню, как на хайпе льготной ипотеки «Самолёт» агрессивно расширялся, вытеснял и поглощал региональных застройщиков, хвастаясь сверхдоходностью. Это была классическая стратегия «пира во время чумы»: максимальное рыночное плечо, тотальная зависимость от бесконечного госстимула и вера в собственную гениальность. Заложи он более консервативную модель — был бы скромнее, но устойчивее. Кризисы и высокие ставки для таких — не смертный приговор, а рядовой стресс-тест.

Теперь же крупные игроки, годами формировавшие олигополистический рынок и давившие мелких конкурентов, скулят о господдержке.

( Читать дальше )