Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Насколько бедны русские и насколько богаты москвичи? Рай и ад разделены всего лишь дорогой.

Китайская линия Ху Хуаньюн простирается более чем на 4000 километров от Хэйхэ на северо-востоке Китая до Тэнчуна в провинции Юньнань. А как насчет российской «линии Ху Хуаньюн»? Многие в первую очередь думают об Уральских горах (границе между Европой и Азией), с Сибирью на востоке. Но, на мой взгляд, настоящая «линия Ху Хуаньюн» имеет длину всего 108,9 километров — это кольцевая дорога Москвы.

В представлении россиян, в их стране есть только два типа людей: московская знать и отъявленные чужаки. Разница между ними и несоответствие их судеб могут быть только шокирующими.

За пределами Москвы «приезжих» можно дополнительно разделить по уровню дохода. Если включить Москву, то можно выделить «четыре России»: заброшенные регионы, населенные «негражданами»,  регионы, которые невыносимо бедны, регионы, которые бедны, но все еще управляемы, и несколько богатых городов, таких как Москва.

Оперативный комментарий после выхода отчета Яндекса я сразу опубликовал в чат годовых подписчиков. В целом, мы видим, что фактические результаты Яндекса попали в консенсус с минимальными отклонениями:

✅Выручка 2025 = 1441 млрд, прогноз 1433 млрд руб

✅EBITDA 2025 = 281 млрд, прогноз 276 млрд руб

✅Прогноз EBITDA 2026 составил 350 млрд против 356 млрд консенсуса

По этой причине результаты можно считать НЕЙТРАЛЬНЫМИ.

Отмечу высокую предсказуемость результатов Яндекса и это скорее хорошо (но до тех пор, пока она однажды не обернется разочарованием)

Объявленный дивиденд 110 руб, возможно слегка выше ожиданий, т.к. ранее 3 раза платили по 80 руб. Но дивдоходность относительно низкая, всего 2,2% — ничего сверхестественного.

Рост выручки Яндекса все еще очень высокий! На фоне фактической рецессии в российской экономике, Яндекс умудрился в 4 квартале нарастить общую выручку на 28%!

https://smart-lab.ru/q/YDEX/MSFO/revenue/

Тем не менее, рост выручки Яндекса минимальный с ковидных времен — за 4,5 года.

Гайденс по росту выручки в 2026 году предполагает рост на 20% — это будет самый слабый рост за 11 лет. 

В целом, мы видим, что Яндекс уже подбирается к потолку своего роста, и в какой-то момент он уже не сможет расти сильно быстрее номинального роста ВВП РФ:

Доброе утро!

⚡️MGNT 📈+1,5% 5 мес хай
⚡️DIAS 📈+2% 2,5 мес хай
⚡️BAZA 📈+1,1% исторический хай
⚡️YDEX 📈+0,7% хай за 4,5 года

Пошёл кашку есть
И побежал дальше к штурвалу!