фондовыйрынок

📣 Итоги первого дня инвестиционного форума ВТБ «Россия зовёт!» мы с вами разобрали в среду, теперь пришло время проанализировать второй день форума, который был насыщен выступлениями руководителей российских публичных компаний. Предлагаем вашему вниманию основные тезисы, которые показались нам наиболее интересными.

✔️К Норникелю было много вопросов по поводу дивидендов, что неудивительно, поскольку ранее компания считалась дивидендной фишкой.

«Если компания зарабатывает достаточный денежный поток, то мы готовы с акционерами делиться дивидендами», — поведал IR-директор Норникеля Владимир Жуков.

Вообще, див. политика Норникеля в последние годы стала притчей во языцех. Фондовый рынок жаждет стабильных дивидендов, но сам эмитент так «грамотно» корректирует свой FCF, что средств на выплату дивидендов зачастую просто не остаётся.

✔️Селигдар ожидает среднегодовую цену золота в 2026 году на уровне $4200 за унцию (т.е. вблизи сегодняшних значений):

«Золото в цене будет расти из-за того, что пока, к сожалению, правил и периода стабильности в ближайшее время, наверное, ожидать не стоит», — поведал глава Селигдара Александр Хрущ.

( Читать дальше )

Четырёхнедельный нисходящий тренд с акцентом на последние три сессии, где наблюдалось уверенное снижение.
Сегодня — коррекционный отскок, вероятно, технического характера после затяжного спада.

ЭТО РАЗВОРОТ?! 🚀
Возможно, да — если цена пробьёт ключевые уровни сопротивления и сформирует восходящий импульс.
Но пока это, скорее, передышка перед продолжением движения вниз.

📊 Рынок остаётся под давлением, динамика нефти и валют не добавляет оптимизма.
Мониторим поддержку 78.

Разницы нет для нас, кто торгует интрадей — главное, что проходят объёмы и есть движ на рынке ⚡

По ходу, 92 000 отменяется 😂

14 октября 2025, вторник. Начинаем торговый день с тем, что есть: надеждой на лучшее и планом на худшее.

 

💵 Рубль устроил сюрприз: 80,85 за доллар — почти как в добрые старые времена

ЦБустановил официальный курс доллара на сегодня в размере 80,85 рубля, что на 33,5 копейки ниже предыдущего значения. Евро подешевел до 93,92 рубля (-13 копеек), а юань тоже решил поскромничать — 11,28 рубля.

Рубль укрепляется, и это почти как неожиданная премия в конце года — приятно, но хочется понять, за что. Впрочем, 13 октября внебиржевой курс доллара впервые с 28 августа падал ниже 80 рублей, так что тренд, кажется, намечается. Правда, в условиях текущей экономической реальности крепкий рубль — это как зонтик в грозу: вроде помогает, но не отменяет молний.

Укрепление рубля — умеренный позитив для импортеров и негатив для экспортеров. Но помните: в условиях санкций и геополитики курс может развернуться быстрее, чем вы успеете обновить котировки.

 

📊 Индекс Мосбиржи: консолидация в районе 2580 пунктов — как в лифте между этажами

( Читать дальше )

Крипторынок пережил одну из самых волатильных ночей за последние месяцы. Поводом послужило заявление Дональда Трампа о возможности введения дополнительных 100% пошлин на импорт из Китая, а также ограничений на поставку программного обеспечения — в ответ на действия Китая по редкоземельным металлам.

📉 Реакция рынка не заставила себя ждать:

• началась волна продаж, особенно по альткоинам;

• ликвидации фьючерсных позиций достигли $19 млрд — показатель, сравнимый с периодами пандемии и краха FTX;

• часть альткоинов просела до –70%, но затем частично восстановилась до –20…–30%.

---

Что происходит на рынке

В подобных фазах у маркетмейкеров обычно стоит задача реализовать крупные позиции институциональных клиентов, которые фиксируют прибыль. Этот процесс редко бывает мгновенным и может растянуться на недели или даже месяцы.

В такие периоды рынок часто движется волнообразно — демонстрируя как мощные отскоки, так и резкие откаты.

---

Что важно для инвесторов

( Читать дальше )

📌Основные ожидания — слабая динамика и высокая волатильность: рынок акций РФ остается слабым, возможен краткосрочный отскок к 2700 пунктам по Индексу МосБиржи, но уверенности в устойчивом росте пока нет.

📌Приближение заседания ЦБ по ключевой ставке — главный драйвер: профессионалы считают, что до 24 октября участники будут осторожны, ликвидность невысокая, рост ставок — риск для акций, их привлекательность ограничена.

📌Прогнозы по валютному рынку: рубль ожидается волатильным и склонным к ослаблению. Доллар — 81–85 руб., евро — 94–99 руб., юань — 11,4–11,8 руб. по курсу ЦБ.

📌Ожидания по сырью: аналитики прогнозируют незначительный рост цен на нефть и золото.

📌Стратегия инвесторов: сохраняется тенденция переключения в низкорисковые инструменты (облигации, денежные рынки), но многие видят потенциал восстановления при стабилизации внутренней и внешней среды.

Эксперты ждут сохранения осторожности, волатильности, боковой динамики акций, возможного роста только при позитивных новостях со ставки ЦБ, инфляции и геополитики. Новые санкции G7/ЕС — потенциальный негатив.

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке редко встретишь компанию с таким парадоксальным набором показателей — низкие мультипликаторы, солидная добыча и при этом полное отсутствие дивидендов. Знакомьтесь, РуссНефть — компания, которая заставляет задуматься о том, всегда ли математическая недооценённость означает инвестиционную привлекательность.

📊 Красота цифр и суровая реальность

На первый взгляд, РуссНефть выглядит как подарок для value-инвесторов. P/E всего 0,85 означает, что за каждый рубль прибыли вы платите меньше рубля — что-то из разряда «купи два рубля за рубль». Коэффициент P/BV в окрестностях0,22 говорит о том, что акции торгуются за четверть балансовой стоимости. И P/S около0,11 намекает, что компания оценивается дешевле многих банкротов.

Но не спешите доставать кошелёк — дьявол, как обычно, в деталях.

За первое полугодие 2025 года чистая прибыль РуссНефти рухнула более чем в три раза — с 38,48 млрд до 11,81 млрд рублей. Выручка просела на 18,8% до 119,61 млрд рублей. EBITDA сократилась на 33% до 28 млрд рублей. А операционная прибыль упала на 45,6%.

( Читать дальше )

Взаимосвязь денежной массы М2 и фондового рынка.

(Небольшой материал по результатам обсуждений на тему)

В данном материале представлен всесторонний анализ взаимосвязи между объемом денежной массы (агрегат М2) и динамикой фондового рынка. Анализ охватывает как российский, так и западные рынки, используя актуальные данные на 2025 год для выявления ключевых закономерностей, различий и особенностей, которые необходимо учитывать инвесторам в текущих экономических условиях. Цель исследования — предоставить понятное и практичное руководство по управлению личными финансами на основе понимания механизмов, связывающих макроэкономические показатели с курсами акций.

 

Денежная масса М2: ключевые показатели и траектории роста в России и США

Денежная масса М2 является одним из важнейших индикаторов состояния экономики, отражающим совокупность наличных денег в обращении и безналичных средств, доступных населению и предприятиям для немедленного использования.

( Читать дальше )

Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) традиционно считаются консервативным способом сбережения и приумножения капитала. Однако текущая ситуация на финансовом рынке заставляет задуматься о целесообразности покупки коротких ОФЗ именно сейчас. В этой статье мы разберем основные факторы, которые говорят не в пользу такого решения.

1. Снижение ключевой ставки ЦБ и его последствия для коротких ОФЗ.

Центральный Банк последовательно снижает ключевую ставку, и прогнозы на сентябрь 2025 года указывают на дальнейшее её значительное падение. Это напрямую влияет на доходность облигаций. Как правило, при снижении ключевой ставки доходность новых выпусков ОФЗ, особенно коротких, становится менее привлекательной.

К чему это приведет для вас, как для инвестора?

• Уменьшение купонного дохода: Вероятно, купонные выплаты по новым коротким ОФЗ будут ниже, чем у облигаций, выпущенных ранее. Это снизит ваш пассивный доход от инвестиций.
• Падение доходности к погашению: Общая доходность, которую вы получите при удержании облигации до погашения, также уменьшится из-за снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

Прибыли не было, но это мало кого волновало. Сейчас же внимание приковано к фондовому индексу, стремительно теряющему позиции. Делимся нашим взглядом.

Стали бы вы одалживать деньги родственнику, который раз за разом проваливал бизнес? Вряд ли! Однако инвесторы в последние годы без особых раздумий вкладывались в убыточные компании. Когда рулит спекулятивная эйфория, здравый смысл уходит в отпуск. Ещё в декабре наш прогноз по волнам Эллиотта предупреждал:

График ниже отражает динамику индекса убыточных технологических компаний — он довольно точно повторяет поведение самых спекулятивных секторов рынка. 5 февраля 2021 года, на пике ажиотажа, EWFF представил этот график под заголовком «Откровенные неудачники» — и оказался на удивление точен: всего через несколько дней, 11 февраля, индекс достиг вершины.

С тех пор он упал на 77% к ноябрю 2022 года — это была первая фаза медвежьего тренда. Затем последовал отскок: к середине декабря прошлого года индекс восстановил две трети своего первоначального падения. Казалось бы, история чему-то учит, но нет — к концу 2024 года отсутствие прибыли вновь привлекло массу спекулянтов.

( Читать дальше )

🌐 Друзья, за кулисами мировых финансовых рынков разворачивается тихая, но захватывающая охота за российскими активами. Несмотря на жесткие санкции, ограничивающие доступ иностранных игроков, международные фонды, частные инвесторы и крупные капиталисты ищут способы вклиниться в перспективные российские активы. Почему? Ответ прост – рынок манит своими возможностями и потенциальной прибылью.

👀 Почему российские активы снова в центре внимания?

🔔 После многомесячного затишья на фоне санкционного давления начали появляться признаки изменения настроений. Одним из ключевых триггеров стало обсуждение возможных переговоров между Россией и западными странами. Как только заговорили о перспективах смягчения санкций, хедж-фонды и семейные офисы начали охоту за активами, которые могут выстрелить в случае ослабления ограничений.

🚫 Пока прямой доступ к российскому фондовому рынку закрыт для недружественных стран, инвесторы находят альтернативные пути. В ход идут рынки Гонконга, Будапешта и Вены, через которые можно приобрести бумаги российских или связанных с Россией компаний. На фоне этой активности котировки начали стремительно расти:

( Читать дальше )