связь

Здесь есть связь

Кофейни в центре Москвы этой весной.

Мы тоже ни на что не намекаем, но. (https://max.ru/ostorozhno_moskva)

Акции компании за последние 12 месяцев выросли более чем на 60% до ≈0,58 руб. (мы публично давали по ним идею в середине 2025 года и указывали таргет 0,6 руб.) . Давайте рассмотрим результаты за 2025 год, поразмышляем о 2026 и оценим потенциал роста👇

📊Результаты за 2025г:

✅Выручка выросла на 16% до 166,1 млрд руб.

✅EBITDA выросла на 25% до 52,8 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 55% до 33,5 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 43% до 23,6 млрд руб.

☝️Результаты за 2025 год получились сильными в основном за счёт:

– двузначной индексации тарифов на передачу электроэнергии;

– роста выручки от технологических присоединений к электросетям на 29% и прочей выручки на 61%;

– отсутствия убытка от обесценения основных средств, в отличие от прошлых лет.

💰По планам компания должна выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,2 копейки на акцию (≈9% доходности).

Рынок, похоже, ожидает более высокие дивиденды, и компания может это реализовать, так как материнской компании сейчас необходимы денежные средства для инвестиционной программы.

Говоря про Ростелеком, важно понимать, что выручка у них состоит из многих сегментов, и основной драйвер для роста там сейчас цифровые сервисы, которые растут на 20% год к году по выручке, а не традиционная телефония, широкополосный интернет или мобильный сегмент. То есть это как эдакий пирог, в котором намешаны совершенно разные ингредиенты, и основные темпы роста обеспечивают те сегменты, про которые инвесторы обычно не думают, услышав слово «телеком» в названии компании.

Отсюда возникает встречный вопрос: а с кем в секторе и по какому из сегментов мы с вами будем сравнивать Ростелеком? Если по мобильному сегменту, например, сравнить с МТС — то у Ростелекома в прошлом году выручка сегмента выросла на 9% год к году, а у МТС на 7,2%. Вроде как МТС проиграло этот конкретный сегмент. Но это лишь только один кусочек, который притом у МТС занимает 37,5% в общей выручке, а у Ростелекома 34,6% общей выручки. И у МТС тоже есть другие ключевые драйверы для роста — финтех и ad-tech направления. Поэтому совсем в лоб я боюсь их сравнить не получится, если только сравнивать их именно по профильным направлениям в той части, где они пересекаются и смотреть на рост абонентов на операционном уровне.

1️⃣ Московская биржа $MOEX обновила параметры базы расчета Индекса московской недвижимости Домклик.

Новые параметры начнут действовать с 23 марта 2026 года.
Индекс рассчитывается на основе реальных сделок и отражает средневзвешенную цену квадратного метра жилья по округам Москвы.
В расчет включаются квартиры в многоэтажных домах без учета элитного жилья дороже 30 млн ₽.
Расчет проводится еженедельно, а база индекса пересматривается раз в квартал.

Индекс остается важным ориентиром для оценки динамики рынка жилья в Москве.


2️⃣ ТГК-1$TGKA решила не публиковать консолидированную отчетность по МСФО за 2025 год.

Ранее компания также не раскрывала промежуточные отчеты по МСФО за первый квартал, полугодие и девять месяцев 2025 года.
Кроме того, финансовые результаты по РСБУ также не публиковались.

Отсутствие отчетности по МСФО и РСБУ снижает прозрачность бизнеса и усложняет оценку финансового состояния компании.

3️⃣ МТС $MTSS запустила бесплатный сервис связи для глухих и слабослышащих.
Функция «Секретарь для глухих и слабослышащих» переводит речь собеседника в текст, а ответы пользователя озвучивает синтезированный голос.

Напомним, что компания выплатила дивиденды за 2024 год: на обыкновенные акции – 2,71 рубля, на привилегированные – 6,25 рубля, прервав многолетнюю практику выплаты одинаковых дивидендов на оба типа акций.

📊Результаты за 2025 год:

✅Выручка выросла на 12% до 872,8 млрд руб.

✅OIBDA выросла на 9% до 331 млрд руб.

❌Финансовые расходы — 123,4 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 22% до 18,7 млрд руб.

❗️Финансовые расходы «съели» 83% прибыли от основной деятельности — здесь пока ничего не поменялось, относительно прошлого года. Ждём более существенного снижения ключевой ставки.

💰Считаем дивиденды:

1. 50% от прибыли по МСФО – 2,68 руб./акция

2. 10% от прибыли по РСБУ чисто для префов – 1,37 руб./акция

Так как дивиденды по привилегированным акциям не могут быть ниже, чем по обыкновенным, ориентируемся на 2,5-2,7 руб./акцию по обоим типам акций.

❗️Дивидендная доходность (≈4% годовых) не впечатляет, но это был тяжёлый год для компании, и при этом драйверы роста сохранились:

На Китай приходится свыше 60% мирового производства оптического волокна.

В РФ единственный завод, выпускающий оптическое волокно, – АО «Оптиковолоконные системы» (ОВС) в Саранске. Мощность - 4 млн км оптоволокна в год. После атак БПЛА весной 2025г завод вышел из строя.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/technology/articles/2026/02/26/1179089-kitaitsi-podnyali-tseni-na-optovolokno-dlya-rossiiskih-zakazchikov?from=copy_text

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/technology/articles/2026/02/26/1179089-kitaitsi-podnyali-tseni-na-optovolokno-dlya-rossiiskih-zakazchikov?from=copy_text

«Второй пакет законопроектов «Антифрод 2.0» поступил к нам в Госдуму, он предусматривает штрафы для банков… Мы подготовили поправку, в том числе я ее внес, которая предусматривает штраф на телекоммуникационную компанию в полном объеме, если человек потерял по вине телекоммуникационной компании деньги. Потерял миллион, значит миллион должны заплатить плюс дополнительные штрафные санкции», — сообщил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.