рубль

На прошедшей неделе рубль оставался стабильным, а к выходным даже несколько укрепился. После заметных колебаний августа и начала сентября российский валютный рынок продолжает консолидироваться вблизи текущих уровней. Фундаментальный фон в целом остается благоприятным для рубля: поддержку ему продолжают оказывать высокие цены на нефть и сохраняющиеся жесткие процентные условия. При этом валютный рынок по-прежнему чувствителен к геополитическим новостям, и рост риск-премии способен быстро нивелировать поддержку со стороны нефти и внутренних ставок.

Дополнительную поддержку рублю в начале недели может оказать налоговый период. Однако эффект этого фактора, вероятно, будет краткосрочным: если геополитическая риск-премия вновь начнет расти, рубль может практически не заметить поддержки со стороны налоговых платежей.

В ближайшую неделю ожидаем официальный курс доллара в диапазоне 83,7–85,3 руб., евро — 95,2–97,1 руб.

Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал»

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 84.15. Индекс РТС мало изменился и закрылся на уровне 851.23. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) мало изменился и закрылся на уровне 769.52. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Цели всего движения — 300+. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с 452 до 455. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 5 200, с 135 900 до 141 100. Неделя закрылась WTI — 92.44, Brent — 104.38.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.13901.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 7805.75.

( Читать дальше )

Видео по статье: https://www.youtube.com/watch?v=axEF0ivOsWA

Статья с интерактивной навигацией: https://telegra.ph/Budget-2027-Cutoff-50-Taxes-09-24

24 сентября Минфин внёс в правительство бюджет на 2027-2029 годы и поправки в Налоговый кодекс (пресс-релиз Минфина). Кроме налогов, в пакете новая цена отсечения по нефти: $50 за баррель на 2027-2029 годы вместо $58, $57 и $56 по действующему закону. Ниже — что это значит для покупок валюты, рубля, инфляции и ключевой ставки. Текста законопроекта пока нет, поэтому суммы — наши расчёты с диапазонами, допущения названы рядом с цифрами.

Цена отсечения $50 добавит около 60 млрд руб. покупок валюты в месяц при любой нефти — 0,7-0,8 трлн руб. в год. Это фактор ослабления рубля на несколько рублей. Вместе с ростом налогов он разгоняет цены в ближайший год и делает ЦБ осторожнее со снижением ставки.

• Отсечение снижается одним шагом на $8-9, а не на доллар в год. Налоги нефтяников от этого не меняются, меняется только то, сколько нефтегазовых доходов бюджет тратит, а сколько откладывает в ФНБ.

( Читать дальше )

В одной из предыдущих статей я писал о том, что фундамент постепенно начинает работать в пользу более слабого рубля. Сейчас доллар устойчиво закрепился выше 80 руб.

Продолжим смотреть на ту же связку, которую я уже затрагивал в предыдущих материалах:

• бюджет;
• налоги;
• ключевая ставка;
• ОФЗ;
• курс рубля;
• ликвидность.

Но теперь интересен следующий вопрос: куда будут перетекать деньги между основными сегментами российского рынка?

Капитализация рынка акций — около 42 трлн руб.

Депозиты населения — около 70 трлн руб.

Плюс значительный объём денег находится в денежных инструментах и наличности.

Даже небольшой переток этих денег при изменении стоимости капитала способен заметно влиять на отдельные рынки.

Минфин: бюджет и налоги

Сейчас ключевая ставка ЦБ — 14%. 11 сентября ЦБ впервые за длительный период взял паузу в снижении ставки. При этом ЦБ отмечает, что рост структурного дефицита бюджета может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики.

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых

( Читать дальше )

Алексей Кречетов громко заявляет своим подписчикам, что отель в Мытищах уже принес +40% прибыли, а впереди маячат «гарантированные» 10% годовых и +100% от будущего метро. Звучит сказочно, пока не заглянешь в реальные сделки на Авито и ЦИАН, где эти же апартаменты отдают на 1,4 млн рублей дешевле застройщика. Мы взяли калькулятор, выписки агрегаторов и смоделировали полный цикл выхода из актива с учетом налогов и дисконта за неликвидность.

Выяснилось, что реальная доходность завышена ровно в 3 раза. Дочитайте статью до конца — мы не просто разберем анатомию этой бумажной переоценки, но и покажем реальный инструмент, принесший нам почти +14% чистой прибыли на премиальных офисах Москвы всего за 2 недели, а не за год ожидания.

Аналитика и публикации Кречетова
В своём канале Кречетов публикует три тезиса по отелю в Мытищах.

Первый. «Наш отель в Мытищах продаётся уже на 40% дороже, хотя покупали недавно». В подтверждение прилагается скрин: таблица с ценами покупки пула (студии 24,6 кв. м. по 5 793 300 рублей) и страница застройщика с ценой 8 257 280 рублей за студию 25,6 кв. м с финишной отделкой при 100% оплате.

( Читать дальше )

Вчера не выложил на смартлабик сделки ((

Запостил в телегу, вырубил комп, и вспомнил, что господ-экспертов здешних-то я своими лосями не порадовал.

Так что, если очень хочется, можете глянуть. Сделки по юаню и сделки по помоексу.

Сегодня такое:

Фьюч ММВБ 5мин



Пытаюсь вытянуть эту шляпу.

Юань тоже тяну дальше. Начало сделки: https://t.me/potorgoval/1568

NEAR скальпнул еще под выход. Забрал 2,23% профита




( Читать дальше )

Фундаментальные расклады на рынке нефти. Почему они плохо бьются с движением во фьючерсах

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/iALxjsTE65k

Главные экономические итоги недели на 24 сентября 2026 года. Что на самом деле творится на рынках и почему классические фундаментальные расклады перестали работать в полную силу?

В этом выпуске мы подробно разберем аномалию на рынке нефти. Физический рынок сигнализирует о жестком дефиците, ОПЕК+ держит руку на пульсе, а геополитика вокруг Ормузского пролива накалена до предела. Однако графики фьючерсов упорно рисуют совершенно другую картину. Почему «бумажная» нефть оторвалась от реальности, кто ломает тренды и при чем здесь последние угрозы Трампа ввести запрет на экспорт американского дизеля? Также рассмотрим аналогию с 2008 годом, когда нефть доходила до 150, и разберём механику рынка через призму циклов и волнового анализа.

Также в фокусе нашего внимания — детальный технический разбор ключевых активов через волны и циклы:

( Читать дальше )

Собрал карту ключевых событий до 10 ноября, которые могут существенно повлиять на рубль, российские акции и облигации, нефть, золото и доллар.

Что особенно важно:

24 сентября — встреча Трампа и Си.
Тарифы, AI-чипы, редкоземельные металлы — и отдельно вопрос российской нефти и вторичных санкций.

До конца сентября — новый бюджет РФ.
Один из главных вопросов для ОФЗ и ставки ЦБ. Особое внимание — дефициту 2027 года, объёму заимствований и тому, насколько бюджет окажется проинфляционным.

🛢 Ормуз и Баб-эль-Мандеб.
Сейчас это уже не просто геополитический риск, а фактор физической логистики нефти. Нормализация способна вернуть Brent существенно ниже, новая эскалация — снова отправить к экстремальным уровням.

🏦 23 октября — Банк России, 27–28 октября — ФРС.
Для российского рынка важна связка бюджет → инфляция → ставка → ОФЗ → акции. Для золота и нефти — инфляция США → ФРС → доллар.

⚠️ Отдельный внутренний риск — «Самолёт».

( Читать дальше )

🔳 Поможет ли Минфин перейти более 2 трлн рублей из фондов ликвидности в ОФЗ?

Минфин 24 сентября внёс в правительство бюджетный пакет с предложением обязать ПИФЫ платить налог на прибыль 15% с пассивных доходов (пайщику уплаченный налог будут засчитывать):

Кроме того, предлагается установить для ПИФов обязанности по уплате налога на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%. При этом при налогообложении пайщиков уплаченный налог на прибыль ПИФ будет зачитываться.

Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль, а налогообложение возникает в момент выплаты доходов пайщикам, что может откладываться на долгий срок. Это создает предпосылки для налоговой оптимизации путем структурирования владения различного рода активами с использованием ПИФов.

Кажется, что «бороться» и вправду пытаются, назовём так, с хитрым структурированием активов (ставка 15% взята из режима личных фондов), но «зацепить» может очень популярные фонды денежного рынка😏

Доход фонда ликвидности – это проценты по РЕПО с ЦК, и по Налоговому Кодексу это процентный доход, то есть пассивный, и под 15% он попадает целиком. Масштаб видим картинке и, по самым актуальным данным Эйлер, на 21 сентября:

( Читать дальше )

«К сожалению, видим случаи, когда некоторые подразделения кредитных организаций отказываются принимать наличные платежи у граждан. Причём объясняя это тем, что совершение операций с наличными деньгами — право, а не обязанность кредитной организации»

— сообщил зампред Банка России Сергей Белов на Международном банковском форуме, организованном Ассоциацией банков России.

«С нашей точки зрения такая трактовка в корне неправильна, потому что, согласно статье 140 Гражданского кодекса, „рубль является законным платёжным средством, обязательным к приёму по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации“. Поэтому мы призываем банки обратить внимание на работу своих подразделений, чтобы пресечь подобные практики»

— добавил Белов.

Источник: www.interfax.ru/russia/1117981