налоги

Ⓜ️ По данным ЦБ, в ноябре 2025 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 295₽ млрд и составил 38,5₽ трлн (0,8% м/м и 3,6% г/г, в октябре +331₽ млрд). В ноябре 2024 г. он увеличился на 123₽ млрд (существенное отличие). Кредитование значительно ускорилось: выдачи в автокредите остаются на высоком уровне за счёт скидок/льгот от автопроизводителей, ипотека из-за господдержки и снижения ставки четвёртый месяц подряд превышает по выдаче уровни прошлого года (рыночная ипотека превысила показатели прошлого года второй месяц подряд). В корпоративном кредитовании значительное повышение относительно прошлого года:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в ноябре увеличились на 1,4% (в октябре 1,2%), кредитов было выдано на 501₽ млрд (490₽ млрд в октябре), в ноябре 2024 г. выдали 274₽ млрд. Выдача ипотеки с господдержкой составила 392₽ млрд (370₽ млрд в октябре), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 358₽ млрд (в октябре 329₽ млрд). Рыночная оживает — 110₽ млрд (120₽ млрд в октябре), уровни прошлого года превышены (69₽ млрд), снижение ставки не проходит бесследно.

Павел обратился ко мне с тревожным вопросом:

«Как защитить инвестиции на брокерском счёте от американского налога на наследство?»

11 лет назад он с семьёй уехал из Беларуси и сейчас — гражданин европейской страны. На счёте у американского брокера IB (Interactive Brokers) — около $2 млн.

Когда-то, открывая счёт, он не задумывался о последствиях: супруга знает все пароли, но только при его жизни.

А что будет, если он уйдёт из жизни внезапно?

Ответ:

• Жена не сможет получить доступ к деньгам сразу.
• Придётся ждать минимум 6 месяцев — пока пройдёт наследственная процедура в США.
• И заплатить налог на наследство — около 40% от суммы. То есть — почти $800 000 в американскую налоговую, которых у семьи в свободном доступе нет.

Задача была чёткой: сохранить деньги на счёте, но обеспечить отсутствие наследственного налога и бюрократической блокировки.

Я предложила 2 решения:

1. Полис страхования жизни.

• Оставить счёт в IB как есть.
• Оформить полис на сумму налога ~$1 млн.

• Упрощение, а в большинстве случаев отмена налоговой отчетности и отчетности в Социальный фонд России (СФР);
• Страховые взносы платить не нужно. Социальные гарантии обеспечиваются из бюджета;
• Можно больше не отслеживать сроки подачи и изменения форматов документов;
• Доходы и расходы определяются по данным контрольно-кассовой техники (ККТ), уполномоченных банков и сведений, которые клиент указал в личном кабинете;
• Налог рассчитывается автоматически, исходя из доходов и расходов по данным онлайн-касс, информации от уполномоченных банков и сведений, которые клиент самостоятельно указал в личном кабинете ФНС.

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:32 | Объём ФНБ в ноябре 2025 г. подрос, инвестиции сократили до минимума для спасения ликвидной части, но при таком темпе продаж валюты/золота её хватит на 11 месяцев!
05:46 | Нефтегазовые доходы в ноябре 2025 г. — цена Urals на уровне 2020 г., бюджетный дефицит растёт. К бюджету на 2026 г. большие вопросы.
12:10 | Глобальное производство стали в ноябре 2025 г. — Китай продолжает тянуть производство на дно. В России 20 месяцев подряд происходит падение!
17:36 | Инфляция к концу декабря — недельные темпы ускорились, но цель регулятора достигнута. Жёсткость ДКП должна оставаться неизменной из-за будущих проинфляционных факторов.
23:34 | Последний аукцион Минфина в этом году — за 2025 г. разместили более 8 трлн руб., план на 2026 г. выглядит слишком оптимистично: 6,5 трлн руб.
28:20 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Также выставляю видео на альтернативных площадках:

Вообще на бирже таких способов много, но не все из них могут подходить в той или иной ситуации. Во-первых, способом снизить НДФЛ является вычет за долгосрочное владение ценными бумагами: если держать бумаги три года и больше на обычном брокерском счете — прибыль с продажи не облагается налогом (но с 2025 года это не работает для активов, переведённых с ИИС на брокерский счет). Также на отдельные бумаги есть разновидность этой льготы — ЛДВ РИИ с сокращенным годовалым сроком владения для применения льготы, и применяется она к бумагам, включенным в специальный перечень высокотехнологичных бумаг Мосбиржи. Также есть и пятилетняя льгота на длительное владение акциями, но это уже только на акции и там есть существенные ограничения по ее использованию.

Во-вторых, ИИС: тип «А» возвращает до 52 тысяч рублей в год, тип «Б» и ИИС-3 освобождают от налога на доходы по операциям с фиксацией роста цены актива и купонам, а ИИС-3 также предоставляет вычет на взнос аналогично ИИС типа «А».

👉 При покупке или продаже активов на брокерском счете, прибыли и убытки, которые учитываются при расчете налоговой базы, возникают после фиксации позиций.

👉 Прибыли/убытки по ПФИ (фьючерсы, опционы) и ценным бумагам (акции, облигации, паи) учитываются отдельно.

👉 Каждый российский брокер самостоятельно производит сальдирование прибылей и убытков по сделкам и считает налог. Если налоговая база за год положительная, то с брокерского счета в начале нового года будет списана сумма налога за прошедший год (если нужной суммы на счете не окажется, то налог придется заплатить самостоятельно до 15 июля).

👆 Если у вас несколько брокеров и где-то есть убытки, а где-то прибыль, то убытки между брокерами нужно сальдировать самостоятельно, подавая декларацию 3-НДФЛ, чтобы налоговая вернула вам излишне уплаченные налоги. Также, можно пользоваться переносом убытков, понесенных за последние 10 лет, это можно делать поэтапно. 3-НДФЛ за 2025й год подается до 30 апреля 2026 года.

👉 Суммы полученных дивидендов не подлежат сальдированию.

По данным Минфина, поступления от налоговой модернизации в бюджет, прежде всего от повышения ставки налога на прибыль достигли 1,7–1,75 трлн руб. Ранее в министерстве прогнозировали рост дополнительного дохода от этого шага на 25%, до 1,8 трлн руб. по итогам текущего года.

Экономический рост в 2025-м значительно замедлился. Его обеспечивала в основном обрабатывающая промышленность. По данным Росстата, объем промпроизводства в России с января по ноябрь увеличился на 2,6% в годовом выражении (г/г). Рост российского ВВП за 2025 год прогнозируется в пределах 1%. Поступления доходов от НДФЛ в 2025 году ожидаются не меньше 8,4 трлн руб., полученных в 2024-м после введения прогрессивно-плоской шкалы налога.

С января по ноябрь текущего года доходы госбюджета увеличились на 11,3% г/г, до 24,9 трлн руб., главным образом за счет налоговых поступлений. Это способствовало сдерживанию роста бюджетного дефицита, на 30 ноября оценивавшегося в 2% от ВВП, при прогнозе этой с учетом падения нефтегазовых доходов в пределах 2,5–3%.

Минпромторгом России подготовлен проект постановления, который предполагает отсрочку оплаты утилизационного сбора для крупнейших отечественных производителей автотехники и прицепов. Предлагается перенести сроки оплаты за IV квартал 2025 года и за I-III кварталы 2026 года на декабрь 2026 года.

Напомним, данный механизм поддержки действует с 2016 года и традиционно способствует обеспечению стабильности финансовой деятельности предприятий. Кроме того, в текущих условиях дорогого заёмного финансирования и необходимости обслуживания кредитных портфелей предприятий такая мера позволит высвободить оборотные средства для реализации инвестпрограмм, опережающих закупок комплектующих, своевременной выплаты заработной платы сотрудникам, тем самым обеспечивая стабильную работу конвейеров.

minpromtorg.gov.ru/press-centre/news/7bdf07bb-fb95-4d24-a060-a30040ca669b