апк

Заголовки СМИ рапортуют о годовой прибыли Россельхозбанка по МСФО в 50,1 млрд рублей, но к этой цифре есть вопросы. Если открыть доступную отчетность, то за 9 месяцев банк уже заработал 48,1 млрд рублей. Если годовая цифра верна, получается, что за весь четвертый квартал РСХБ наскреб символические 2 миллиарда. Скорее всего, перед нами либо кривой предварительный прогноз, либо ошибка в публикациях. Анализировать имеет смысл жесткие факты, а они выглядят нетипично позитивно для этого госбанка.

Исторически РСХБ воспринимался рынком как планово-убыточная черная дыра для субсидирования аграриев. Однако сейчас рентабельность капитала (ROE) достигла 18,7%. Это уровень здорового коммерческого банка.

Драйвер роста очевиден — кредитование АПК прибавило 9%, раздув профильный портфель до 2,7 трлн рублей (общий корпоративный вырос до 3,91 трлн). Что действительно важно: рост объемов пока не ведет к деградации качества. Доля просрочки даже снизилась с 3,3% до 2,8%. Кроме того, банк учится зарабатывать без кредитного риска: комиссионные доходы выросли на 14%, до 17,5 млрд рублей, компенсируя плоскую динамику чистого процентного дохода (95,4 млрд).

Оксана Лут об итогах работы АПК в 2025 году и технологическом обеспечении отрасли

Глава Минсельхоза приняла участие в заседании Комитета Государственной Думы по аграрным вопросам.

О результатах-2025 в растениеводстве

➡️ Несмотря на сложные погодные условия, отрасль показала устойчивость. За счет повышения технологичности удалось собрать достойный урожай, а по отдельным культурам показать новые рекорды.

➡️ Валовый сбор зерна с учетом воссоединенных территорий вырос почти до 142 млн тонн – это третий результат в истории страны.

➡️ Обновлены рекорды по рапсу и сое, увеличился урожай картофеля, сахарной свеклы и фруктов.

⏩ В этом году посевные площади превысят 83,1 млн гектаров. Увеличатся плошади под пшеницей, ячменем, рапсом, соей, рисом, гречихой, а также картофелем и овощами.

Животноводство и рыбопромышленный комплекс

➡️ Производство птицы достигло рекордных 7,3 млн тонн, сырого молока – 34,2 млн тонн, что обусловлено ростом продуктивности стада.

➡️ Рыбохозяйственный комплекс полностью обеспечил внутренние потребности страны. Обновлен рекорд по вылову минтая, сохранился рост в аквакультуре.

Уровень цифровизации агропромышленного комплекса (АПК) в России заметно отстает от большинства отраслей экономики, следует из исследования консалтинговой компании Axenix. При этом потенциальный эффект от системного внедрения цифровых технологий оценивается в 1,1–1,5 трлн руб. дополнительной операционной прибыли к концу 2030 года.

Эксперты отмечают, что на российском рынке уже существует достаточное количество зрелых цифровых решений, способных закрыть базовые технологические потребности агросектора. Однако ключевая проблема заключается в разрыве между наличием технологий и их реальным внедрением. В результате цифровое развитие АПК носит неравномерный характер: основными инвесторами остаются крупные игроки, тогда как малый и средний бизнес в значительной степени выпадает из технологической повестки.

По оценкам Axenix, инвестиции в цифровизацию АПК составляют 100–130 млрд руб. в год. Для сравнения, финансовый сектор только в 2024 году вложил в «цифру» около 1,2 трлн руб. Ограниченные финансовые возможности аграриев, дефицит квалифицированных кадров, сложность трансформационных процессов и высокая зависимость окупаемости от внешних факторов сдерживают масштабное внедрение технологий.

Российский рынок сельхозтехники по итогам 2025 года завершил год резким спадом на фоне ухудшения финансового положения аграриев, высокой ключевой ставки ЦБ и значительных складских запасов. Несмотря на объективную потребность АПК в обновлении парка машин, в 2026 году участники рынка ожидают лишь незначительное восстановление поставок без устойчивого роста спроса.

По данным ассоциации «Росспецмаш», продажи российской сельхозтехники на внутреннем рынке в 2025 году сократились на 21,1% год к году и составили 155,1 млрд руб. Основной причиной падения эксперты называют снижение рентабельности сельхозпроизводства. По оценке SBS Consulting, рентабельность растениеводства снизилась с 40–50% в 2020 году до 15–16% в 2025 году из-за роста себестоимости и низких цен на продукцию.

Дополнительное давление на рынок оказала высокая стоимость финансирования: кредиты и лизинг стали малодоступными для аграриев, особенно для малого и среднего бизнеса. Также негативную роль сыграло сокращение объемов господдержки — лимиты по льготным программам приобретения техники выбираются в сжатые сроки.

«Мы стали заходить с инвестициями в другие страны, ставим там мукомолки для того, чтобы перерабатывать наше зерно. И если мы не будем думать от том, чтобы выходить с инвестициями в другие страны по переработке нашего сырого молока, мы теряем эти страны… Просто завоевать партнерство стран путём поставки банальной продукции уже не получится. Поэтому мы должны выходить с инвестициями», — заявила министр сельского хозяйства Оксана Лут.

• Урожай зерна этого года должен составить в чистом весе 137 млн т
• Экспорт зерна в сельхозсезоне-2023/24 составил более 70 млн т
• Сегодня мы находимся в фазе более низких мировых цен
• Экспорт зерновых по итогам текущего сельхозсезона прогнозируется на уровне 53–55 млн т
• Увеличение акцизов на вино — это именно инструмент защиты интересов нашего производителя
• Фискальная нагрузка для российских тихих вин рассчитывается по формуле «один рубль за один литр». Позиция государства, что такой подход должен сохраняться
• Фиксацию цен нельзя называть механизмом рыночного регулирования. Это вообще может привести к обратному эффекту — вплоть до сокращения производства и отсутствия товаров на полках

«Если говорить о безусловном успехе в импортозамещении, то это сельское хозяйство. Сегодня Россия не только полностью обеспечивает себя, но и является крупнейшим мировым экспортером аграрной продукции», - заявил «Газете.Ru» депутат Госдумы Александр Воробьев.

Сегодня на разборе новый выпуск облигаций агрохолдинга «Село Зелёное Холдинг» 001Р-02

В 2024 году АПК показал рост: совокупная выручка юрлиц превысила 7,2 трлн руб., а средняя рентабельность отрасли составила около 18%. На уровне финансовых показателей это выглядит благополучно, но за усреднёнными цифрами скрывается падение доходности в растениеводстве, рост издержек и давление высокой ключевой ставки, которые уже сейчас переформатируют структуру прибыли в секторе.

Общие параметры проспекта эмиссии:

Подтверждённый кредитный рейтинг: А «Стабильный» (НРА)

Срок обращения: 2 года

Купонный период: ежемесячный

Тип купона: Фиксированный

Ориентир по ставке: Не выше 18,00% годовых

До рассмотрения самой компании сравним выпуск с уже существующими на рынке.

На данный момент на рынке есть только 3 выпуска рейтинга «A» без оферты со сроком от 1,9 до 2,5 лет до погашения. Их средняя текущая купонная доходность 20,53%. При этом все они платят купоны ежемесячно. На этом фоне выпуск 001Р-02 не может чем-либо похвастаться — ни более высокой доходностью, ни более удобными для инвестора периодами выплат.

Россия с начала 2025 года, по данным на 16 ноября, увеличила экспорт свинины в денежном выражении на 47%, мяса птицы — на 19%. Об этом заявил руководитель федерального центра Агроэкспорт Илья Ильюшин на стратегической сессии центра Российский агроэкспорт 2025-2026.

Если говорить о продуктовых драйверах, то, конечно, в этом году хорошую динамику демонстрирует мясная продукция. Экспорт свинины вырос на 47%, мяса птицы — на 19%, — сказал Ильюшин.

Кроме того, по его словам, драйвером экспорта продукции АПК в 2025 году стала готовая продукция: поставки мороженого в денежном выражении выросли на 29%, макарон — на 21%, сыров и творога — на 16%, кефиров и йогуртов — на 20%, готовой мясной продукции — на 14%, напитков — на 10%, кондитерских изделий — на 9%.

В следующем году нам необходимо сохранить эту положительную динамику. Нужно продолжить закрепляться на ключевых для нас экспортных рынках. Нам необходимо сконцентрироваться на вопросах оптимизации логистики и снижения ее стоимости, обеспечении бесперебойного прохождения платежей, поддержки российских брендов и их листинга на полках, поддержки в открытии складов за рубежом. Мы будем смотреть более детально, что необходимо российским компаниям, какие инструменты наиболее востребованы, — добавил Ильюшин.