vk

Последний разбор ВК делала после отчета за 2025 год. Тогда писала, что взгляд на компанию остается крайне негативным.

С того момента акции просели более чем на 18%.

Теперь вышел отчет за 1 квартал 2026 года и впервые за долгое время там появился хоть какой-то позитивный сигнал.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

📌 Главный момент:

Рекламная выручка ВК выросла на 5,6% г/г.

Для сравнения:
у Яндекса рекламный сегмент за тот же период показал снижение примерно на 2%.

И это уже интересно.

Причина в быстром росте национального мессенджера «Макс».

По данным компании, доля «Макса» в рекламных бюджетах между площадкой и Telegram выросла с 0,3% до 16,9% всего за несколько месяцев.

Фактически рекламодатели начали активно тестировать новую площадку и это действительно первый заметный позитивный фактор для ВК за долгое время.

Но дальше начинается самое важное.

❗️Рост рекламной выручки пока вообще не означает рост прибыли.

Мы запустили сервис на базе платформы ИИ-агентов VK AI Space, который закрывает основные задачи продуктовой и маркетинговой аналитики.

Что умеет VK AI Researcher
🔹Строить карты мотиваций аудитории.
🔹Находить скрытые барьеры покупки.
🔹Прогнозировать жизненный цикл клиентов.
🔹Искать новые ниши с нуля и уточнять портрет аудитории.
🔹Экспортировать готовые сегменты в кабинет VK Рекламы.

VK AI Researche использует генеративный ИИ и технологии анализа больших данных.
Сервис работает автономно: самостоятельно интерпретирует бизнес-запросы и превращает сырые данные в готовую стратегию.

⚡️ И уже есть первый заказчик — «Холдинг Аква». В компании используют сервис для проверки продуктовых гипотез, чтобы выводить на рынок только продукты с подтвержденным потенциалом и сокращать time to market.

Подробнее в пресс-релизе: tech.vk.com/blog/vk-tech-zapustil-servis-dlya-avtomatizatsii-marketingovikh-issledovanii-vk-ai-researcher/

21 мая VK оказался среди лидеров российского рынка: по итогам основной сессии «Ведомости» указали рост бумаг на 4,17%. Повод понятный: за I квартал 2026 года компания сообщила о росте выручки на 6% до 37,6 млрд руб., EBITDA — на 27% до 6,4 млрд руб.

Это хороший момент проверить не саму акцию как идею, а публичный нарратив вокруг неё. VK часто обсуждали как IT-growth историю: экосистема, импортозамещение, социальные платформы, реклама, сервисы. Но рынку обычно мало одной выручки — нужны прибыльность, оценка, понятный cash flow и отсутствие неприятных корпоративных сюрпризов.

1️⃣ Московская биржа $MOEX в первом квартале 2026 года получила 17,2 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО — на 32% больше год к году.

Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд ₽: комиссионные прибавили 16%, чистый процентный доход — 37%.
Объём торгов за апрель достиг 197,8 трлн ₽ (+35,7%).
Параллельно глава биржи Виктор Жидков анонсировал запуск торгов криптовалютами до конца 2026 года — первые тесты намечены на начало лета.
Около 15–20 компаний готовятся к IPO в 2026 году, ещё около 250 включили биржевой листинг в стратегии развития.

Рост по всем ключевым линиям доходов и расширение комиссионной базы через крипторынок и IPO-конвейер укрепляют долгосрочный потенциал биржевой модели.

2️⃣ "Т-Технологии" $T рекомендовали дивиденды за первый квартал 2026 года — 4,6 ₽ на акцию, последний день покупки — 7 августа.

Чистая прибыль по МСФО за квартал выросла на 4% до 35 млрд ₽.
На следующей неделе акционеры также получат выплаты за Q4 2025 — 4,5 ₽ на акцию из пула 12 млрд ₽.

Холдинг VK, которым с 2021 года руководит Владимир Кириенко, сын замглавы администрации президента Сергея Кириенко, не раскрыл данные о прибыли и убытках в ежеквартальной презентации финансовых результатов.

В пресс-релизе об итогах первого квартала VK сообщила об увеличении выручки на 2,1 млрд рублей (до 37,6 млрд), росте показателя EBITDA на 1,4 млрд рублей (до 6,4 млрд), а также повышении рентабельности до 17% с 14% годом ранее.

Однако данных по прибыли или чистому убытку компания не опубликовала. А это значит, что вероятнее всего, чистая прибыль VK «снова оказалась отрицательной», отмечает аналитик ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Управляющий крупнейшей в России соцсетью, видеохостингом VK Video, а также госмессенджером Мах, холдинг VK терпит убытки 6 лет подряд. В прошлом году он потерял 24,9 млрд рублей, годом ранее — 94,9 млрд, в 2023 году — 34,3 млрд, в 2022 году — 32,6 млрд, в 2021 году — 6,5 млрд, в 2020-м — 1,9 млрд.

Компания ВК представила сильные финансовые результаты по МСФО за I кв. 2026 года, продемонстрировав разворот в сторону операционной эффективности и контроля над издержками.

Ключевые результаты:
• Выручка: 37,6 млрд руб., +6% г/г
• Скорректированная EBITDA: 6,4 млрд руб., +27% г/г
• Рентабельность EBITDA: 17%, прибавила 3 п.п…
• Чистый долг/EBITDA: 2,6х против 3,6х на конец 2025 г.

Наше мнение:
Считаем отчет компании сильным: все без исключения операционные сегменты сохранили положительную динамику и вышли в плюс по EBITDA. Основным драйвером выступила оптимизация маркетинговых и административных расходов на фоне зрелости ключевых платформ. Внутри структуры бизнеса опережающие темпы зафиксированы в b2b-сегменте VK Tech, где доходы взлетели на 59% до 4,29 млрд рублей за счет сильного спроса на сервисы продуктивности VK WorkSpace (рост в 2,3 раза) и облачную инфраструктуру по модели On-Cloud. Базовое медийное направление («Социальные платформы и медиаконтент») прибавило 6% до 26,1 млрд рублей, сохранив высокую маржинальность в 24% благодаря двузначному увеличению просмотров в VK Видео и VK Клипах.

🧐 Компания постепенно начинает смещаться к более эффективной модели. Менеджмент это косвенно подтверждает после итогов 1 квартала, повысив прогноз по EBITDA на весь 2026 годдо более 24 млрд руб. против прежнего ориентира в 20 млрд. Тенденция однозначно положительная и может вернуть интерес инвесторов к этой истории.

📊 Посмотрим на остальные цифры

📈 Выручка группы в 1кв. 26 выросла на 6% г/г — до 37,6 млрд руб., а вот скорректированная EBITDA увеличилась сразу на 27% — до 6,4 млрд руб., с рентабельностью в17% против 14% годом ранее. Более того, все операционные сегменты показали положительную EBITDA-рентабельность. Для VK это довольно важный показатель на фоне результатов прошлых лет.

📱 Основной генератор прибыли у VK остается прежним — сегмент социальных платформ и медиаконтента. Здесь EBITDA выросла на20% — до 6,2 млрд руб., а рентабельность достигла 24%. ВКонтакте продолжает удерживать огромную аудиторию, VK Видео активно наращивает просмотры, а рекламная монетизация видеоконтента растет двузначными темпами. Особенно интересно выглядит рост доходов от in-stream видеорекламы — сразу на 28% г/г.