Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина начала пресс-конференцию по итогам заседания. А мы в этом посте будем добавлять самые важные ее заявления, оставайтесь с нами!
🔹Совет директоров ЦБ рассматривал на сегодняшнем заседании варианты повышения ставки на 75 и 100 базисных пунктов, а также более радикальные варианты.
🔹Движение курса рубля еще не полностью перенеслось в цены.
🔷Несмотря на то, что многие рыночные игроки считают, что ослабление рубля в июне-июле вызвано оттоком капитала, Банк России настаивает на том, что это снижение экспорта при росте импорта.
🔹Мы дали сигнал, что допускаем возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, это более вероятно.
🔹Шаг возможного повышения в дальнейшем будет зависеть от поступающих данных и баланса рисков.
🚀Аналитик МР: таким образом ЦБ говорит о возможности повышения ключевой ставки сразу на 50+ б.п. на следующем заседании 15 сентября, до 9+%.
🔹Экономика РФ достигла докризисного уровня, кроме нефтегазового сектора.
🏦В пресс-релизе ЦБ отмечает, что текущие темпы прироста цен, включая широкий набор устойчивых показателей, превысили 4% в пересчете на год и продолжают расти. Увеличились и инфляционные ожидания.
🔹По оценке на 17 июля, годовой темп прироста потребительских цен возрос до 3,6% после 2,5% в мае и 3,3% в июне. Рост инфляционного давления проявляется по все более широкому кругу товаров и услуг. На следующих заседания ЦБ допускает повышение ставки.
🔹Регулятор прогнозирует, что темп прироста ВВП составит 1,5–2,5% в 2023 году и 0,5–2,5% в 2024 году.
🚀ЦБ уточнил прогноз по инфляции на конец этого года до 5,0-6,5%. Мы же сохраняем наш прогноз по инфляции на конец года в 6,5%, но видим риски того, что инфляция может превысить верхнюю границу прогнозного диапазона ЦБ.
🔸В базовом сценарии мы ожидаем, что Банк России на следующем заседании 15 сентября повысит ключевую ставку на 50 б.п., до 9% годовых. Считаем, к тому времени годовая инфляция будет превышать 5%.
В нашей постоянной рубрике «Инвестидея»
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
Whoosh — российская компания, оказывающая услуги аренды электросамокатов на улицах (кикшеринга). Занимает первое место по выручке и количеству поездок в РФ.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A104WS2
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
Компания — лидер рынка аренды электросамокатов. У сервиса уже самая большая база пользователей среди конкурентов — 15 млн человек. Это привлекает все новых пользователей: люди видят, что на улицах повсюду транспорт Whoosh, а потому регистрируются именно в приложении компании.
🔸Кикшеринг расширяет географию в новые регионы и повышает уровень присутствия в уже имеющихся. Это, в свою очередь, должно поддерживать рост компании в ближайшие годы. Маржа Whoosh самая высокая в отрасли, что обеспечит высокий запас прочности в негативных сценариях.
🔹Сегодня мы рассказали о том, что будет с нефтяниками после сокращения нефтяного демпфера. Для наглядности решили разобрать нефтяные поступления и расходы российского бюджета на примере прошлого месяца.
💰В июне нефтегазовые доходы составили ₽528,6 млрд
➡️В бюджет поступили:
+ ₽631,6 млрд — НДПИ;
+ ₽57,7 млрд — экспортные пошлины;
+ ₽0,9 млрд — НДД.
⬅️Бюджет выплатил нефтяникам:
— ₽78,6 млрд — по топливному демпферу;
— ₽73,8 млрд — обратный акциз на сырье;
— ₽9,2 млрд — инвестиционная надбавка*.
* Инвестиционная надбавка — стимулирующая субсидия на модернизацию НПЗ с низким качеством переработки или в отдаленных регионах.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Топливный демпфер с сентября сократится вдвое. Под ударом — все нефтяные компании
🔹Еще недавно единственным островком безопасности в российской нефтянке были компании, которые работали с ориентацией на внутренний рынок и переработку. Зарабатывать им помогал механизм демпфера. Однако с 1 сентября и до конца 2026 года выплаты по нему урежут на 50%.
🚀Аналитики MP объясняют, что будет с прибылью нефтяников и кому это выгодно
👉 Также у нефтяников не будет обещанных налоговых льгот
📌Как работает демпфер
Если в США и Европе стоимость нефтепродуктов колеблется вместе с ценами на нефть, то в РФ с 2019 года эти колебания сдерживает демпфер — инструмент, который нивелирует разницу между мировыми и внутренними ценами на топливо.
🔸При высоких экспортных ценах (выше ₽55,2 тыс. за тонну бензина и ₽52,25 тыс. — за тонну дизельного топлива) НПЗ получают компенсацию от государства, а при низких — сами доплачивают в бюджет.
ММК опубликовалоперационный отчет за 1 полугодие
ММК
МСар = ₽574 млрд
📊Производство за 6 месяцев:
— стали: 6,5 млн тонн (+7,5%);
— чугуна: 4,9 млн тонн (+14%);
— угольного концентрата: 1,8 млн тонн (+2%);
— железорудного сырья: 1,1 млн тонн (-5%).
💵Продажи металлопродукции составили за полгода 5,8 млн тонн (+11%), за 2 квартал — 3 млн тонн (+11%).
📈📉Акции ММК (MAGN) особо не реагировали на отчет.
🚀Несмотря на проблемы в турецком сегменте, восстановление спроса на сталь в РФ привело к росту продаж. Главным драйвером стал горячекатаный и холоднокатаный листовой прокат — оба сегмента выросли на 20%. Продажи, в свою очередь, потянули за собой производство стали.
🔸Компания завершила капитальные работы в домне в Магнитогорске, что повлекло увеличение выплавки чугуна во 2 квартале на 10%, до 2,6 млн тонн.
🔸На следующий квартал мы ожидаем, что ММК сможет сохранить такую позитивную динамику.
На фоне отмены зерновой сделки подскочили котировки акций сельхозкомпаний
🔹Вверх предсказуемо пошли котировки Русагро и НКХП. Оправдан ли рост?
📌НКХП
Капитализация: ₽95 млрд
+72% с начала недели
🔹Это чисто спекулятивный рост со всеми признаками пампа. Не самая ликвидная бумага в понедельник, когда стало известно об отмене сделки, вошла в топ-10 по обороту на Мосбирже. Объем торгов в десять раз превысил обычный для этой акции, составив ₽2,3 млрд.
📌Русагро
Капитализация: ₽144 млрд
+8% с начала недели
Здесь с понедельника также наблюдался рост объема торгов втрое выше обычного, однако с ликвидностью у компании все в порядке и рост поскромнее.
🚀 Может показаться, что в некоторой степени рост оправдан для акций обеих компаний. Как-никак Русагро — крупнейший агропромышленный холдинг в России, входящий в топ-10 российских землевладельцев, а НКХП переваливает зерно в порту Новороссийска.
🚀В чем она заключалась? Как работала? Что будет теперь? Разбираемся с аналитиками Market Power
📌Зерно истины
Суть сделки: российские военно-морские силы разрешали Украине экспортировать зерно по морю из портов Одесской области. ООН и Турция должны были следить, чтобы все проходило безопасно, а на кораблях не перевозилось оружие.
🔸Каждому конкретному судну комиссия выдавала разрешение. Но с начала июля 2023 года ни одного документа выдано не было.
💰Зерно выгоды
Что получали стороны сделки?
🔸 Украина — возможность экспортировать в 2022 году 50 млн тонн зерна на несколько $млрд.
🔸Весь мир — провизию.
🔸Для себя РФ просила:
— переподключить Россельхозбанк к SWIFT;
— возобновить поставки сельхозтехники и запчастей, их обслуживание;
— отменить ограничения на страхование судов и пускать их во все порты;
— восстановить работу аммиакопровода «Тольятти-Одесса»;
Российский ретейлер отчиталсяза 1 полугодие
Х5
МСар = ₽495 млрд
Р/Е = 9
💰Чистая выручка всей группы за полгода составила ₽1,5 трлн (+17%), за 2 квартал — ₽771 млрд (+19%)
📊Выручка за полугодие по сегментам
— Пятерочка: ₽1,1 трлн (+13%);
— Перекресток: ₽186 млрд (+2%);
— Чижик: ₽45 млрд (рост в 4 раза).
🧮LfL-продажи группы выросли на 7%, трафик — на 5%, средний чек — на 2%.
— Количество магазинов выросло с начала года на 6%, до 23 тыс.
📉Расписки Х5 (FIVE) почти не реагируют на отчет, лишь немного снижаясь.
🚀Результаты вышли довольно сильными, наиболее мощные показатели — в дешевых сегментах. К примеру, LfL у Пятерочки вырос на 8,5% во 2 квартале. Радует, что он достигнут в основном за счет роста трафика. Вполне вероятно, эта сеть лучше чувствует себя в конкурентной борьбе. Плюс к этому рост выручки Чижика, объясняющийся активным расширением этой сети, которая увеличилась в 3 раза во 2 квартале (по сравнению с прошлым годом).
Российский IT-гигант планирует уже на следующей неделе отчитаться за 2 квартал
🫡Компания сообщила, что намерена 27 июля опубликовать отчет.
📈Бумаги Яндекса (YNDX) после этой новости выросли на 2%
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.